Proč investovat do společností pro rozvoj podnikání? |

Co bývalý prezident George H. W. Bush, bývalý ministr zahraničí James Baker, bývalý britský premiér John Major a bývalý generální ředitel společnosti IBM Louis Gerstner mají všechny společné?

Všichni tito prominentní a vlivní muži spolu s hostitelemi jiných uznávaných jmen sloužili jako poradci a / nebo investoři ve skupině Carlyle Group, soukromého kapitálového fondu ve výši 83 miliard dolarů se sídlem ve Washingtonu, DC

Podnik Carlyle Group je poměrně jednoduchý: Společnost má téměř 60 různých podřízených fondů a fondů rizikového kapitálu, různé oblasti zaostření. Někteří pomáhají manažerským týmům v transakcích s odkoupením, které mají své vlastní společnosti soukromé. Carlyle také půjčuje peníze, získává kapitálové investice, investuje do nemovitostí a poskytuje konzultační služby firmám všech velikostí. Firma byla nesmírně úspěšná: Podle nedávného článku Washington Post fond poskytl investorům průměrný anualizovaný výnos z 26% bez poplatků za dobu své existence. Uveďme to do perspektivy - investice ve výši 10 000 dolarů za 21 let při + 26% anualizované návratnosti by činila téměř 1,3 milionu dolarů. Existuje jen málo investic, které mohou tento návrat soupeřit.

Bohužel, fond je pro nové investory zcela uzavřen. Pokud nemáte účet velikosti Abu Dhabi nebo státního penzijního fondu Kalifornie, nedržte dech čekajícího na peníze do fondu Carlyle.

Ale to neznamená, že nemůžete napodobit strategie této nesmírně úspěšné entity. Existuje třída obchodování s cennými papíry na hlavních amerických burzách, která se řídí některými ze základních strategií jako firma soukromého kapitálu nebo rizikového kapitálu: společnosti pro rozvoj podnikání (BDC).

Podobně jako soukromé kapitálové společnosti BDC typicky nabízejí dluhové financování, kapitálové investice a konzultace pro soukromé firmy. Zatímco soukromé kapitálové společnosti obvykle investují do podniků všech velikostí, společnosti rizikového kapitálu a BDC zaměřují svou pozornost na menší soukromé společnosti, které jsou příliš malé na to, aby veřejně vykázaly své akcie; mnohé jsou také považovány za příliš riskantní nebo netestované, aby získaly od banky větší úvěr. Stručně řečeno, typy firem, které investují ekis, jsou z velké části podhodnoceny Wall Street a bankami.

To ale neznamená, že tyto firmy nejsou solidní investice. Vezměme si to předtím, než společnost Google (Nasdaq: GOOG) vstoupila do veřejného pořadu, získala společnost investice a financování od hrstky rizikových kapitalistů a private equity společností; tito investoři zaznamenali skutečně gigantické zisky, když Google vyšel veřejně. Apple (Nasdaq: AAPL) a Intel (Nasdaq: INTC) byli zároveň soukromé firmy, které využívaly soukromé investice na financování svého růstu.

Samozřejmě, ne každý malý produkt se změní na Google nebo Apple; některé investice BDC nikdy nedosáhnou zisku a skončí bankrot. BDC však obvykle investují poměrně malé částky do velkého počtu firem, často v různých sektorech - to značně diverzifikuje své riziko.

A protože firmy pro rozvoj podnikání se zaměřují na firmy s nedostatečnou dostupností, obvykle mohou účtovat vyšší úrokové sazby z úvěrů, což pomáhá kompenzovat jakékoli další riziko. Kromě toho se BDC často podílí na financování společností, které financují - pokud se tyto malé soukromé firmy stanou veřejnými, BDC dosahuje mimořádných výsledků.

Ještě lépe nabízejí obrovské daňové výhody. Federální vláda chce podpořit investice do malých podniků - podle americké správy malých podniků (Small Business Administration - SBA), malé společnosti najaly více než polovinu pracovní síly v soukromém sektoru v USA a v minulosti představovaly 60-80% všech nových amerických pracovních míst desetiletí. Proto jsou BDCs zvláštním typem organizace osvobozené od federálního zdanění.

Aby společnost splňovala podmínky, musí splňovat některá konkrétní kritéria. Za prvé musí vyplatit 90% svých příjmů akcionářům jako dividendy. Ne všechny tyto hotovosti musí být vyplaceny okamžitě - některé mohou být přeneseny vpřed, aby se vyrovnaly dividendy v průběhu času, ale hotovost musí být zaplacena nebo BDC čelí daním z části svých výdělků. To je důvod, proč většina BDC nabízí vysoké dividendové výnosy, v některých případech se blíží k 20%.

# -ad_banner_2- # A protože společnosti, do kterých investují, jsou považovány za rizikovější, vláda také vyžaduje, aby si centrální banky udržely poměrně nízkou míru zadluženosti. Firmy pro rozvoj podnikání musí mít 1 dolar ve vlastním kapitálu za každý půjčený 1 dolar - jejich poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nesmí přesáhnout 1,0. Takže váš průměrný BDC má daleko méně dluhu než průměrná banka stejné velikosti.

Ale díky zákonu, i když některé investice BDC směřují na jih kvůli slabému ekonomickému prostředí, nemají obrovské fixní poplatky ve formě splátek dluhů, na které se můžete obávat.

A nezapomeňte, že nejhorší trhy často nabízejí nejlepší příležitosti pro BDC. Když jsou úvěrové trhy vysušeny a banky nejsou ochotny přijmout riziková půjčka, BDC jsou jedním z mála zdrojů financování pro mnoho malých společností. To jim dává příležitost vydělat zvlášť příznivé podmínky pro jejich investice.