Co je uzavřený fond, a měl byste investovat do jednoho?
CO JE? CO JE? COJECOJECOJE?? - z filmu Proč?
Obsah:
- Co je uzavřený fond?
- Máte-li investovat do uzavřeného fondu?
- Jak koupit uzavřený fond
- Co bude dál?
- Překontrolovat nejlepších makléřů pro vzájemné fondy
- Učit se více informací o ETF
- Krok zpět a vykopat do vzájemných fondů
Je to případ sourozenecké rivality. Uzavřené fondy jsou jedním ze dvou hlavních druhů podílových fondů spolu s otevřenými fondy. Vzhledem k tomu, že fondy s uzavřeným koncem jsou méně populární, musí se snažit vydělat svou náklonnost. Mohou udělat dobrou investici - potenciálně dokonce lepší než otevřené finanční prostředky - pokud dodržujete jedno jednoduché pravidlo: vždy je kupujte za slevu.
Stejně jako mnoho sourozenců jsou tyto dva stejně odlišné, jako jsou podobné. Zde je to, co potřebujete vědět o uzavřených finančních prostředcích a zda byste měli koupit jeden.
Co je uzavřený fond?
Všechny podílové fondy prodávají akcie investorům, poté je využívají k nákupu cenných papírů. Každý fond má specifické cíle - například investice do velkých, středních nebo malých společností nebo v určitých odvětvích - a cenné papíry, které kupuje, musí splňovat tuto misi.
Jedním z klíčových rozdílů mezi otevřenými a uzavřenými fondy je to, jak prodávají akcie veřejnosti.
Otevřené fondy mohou investorům prodávat co nejvíce akcií, jak chtějí. Prodávají však akcie pouze na čisté hodnotě aktiv fondu na jednu akcii. To je tržní hodnota všech podílů fondu, po odečtení všech vlastněných půjček na marži, dělených počtem akcií. Například pokud má fond čistý majetek ve výši 100 milionů dolarů a 5 milionů akcií, cena za akcii činí 20 USD (100 milionů dolarů se dělí o 5 milionů).
Tento postup znemožňuje novým investorům zhoršovat držbu současných investorů fondu. Na konci každého obchodního dne fond vypočítá čistou hodnotu aktiv a noví investoři mohou koupit akcie fondu za tuto cenu. Poté fond vyčleňuje peníze do práce tím, že kupuje nové cenné papíry - například akcie nebo dluhopisy.
Pravidlo č. 1 pro koupi uzavřeného fondu je koupit ho s podstatnou slevou na čistou hodnotu aktiv na jednu akcii.
Open-end fondy jsou běžné v plánech sponzorovaných zaměstnavatelem 401 (k) a mnoho individuálních investorů je také koupí, protože jejich výdaje mají tendenci být nižší. Ve skutečnosti, když lidé mluví o "podílových fondech", obvykle odkazují na otevřené fondy.
Naproti tomu uzavřený fond prodává pevně stanovený počet akcií během své počáteční veřejné nabídky a nikdy znovu nevydává fond k prodeji více. Investoři mohou fond nakupovat a prodávat po celý den a cena fondu na burze kolísá během dne, podobně jako běžná akcie. A tržní cena uzavřeného fondu může být stejná nebo vyšší nebo nižší než jeho čistá hodnota aktiv na akcii. (Vyprávíme to níže.)
Uzavřené fondy jsou mnohem méně běžné než otevřené fondy a mají některé další rysy a rizika, která se obvykle neobjevují v otevřených fondech:
- Vzhledem k tomu, že fondy s uzavřeným majetkem jsou často aktivně spravovány a investiční manažer se snaží porazit trh, mohou účtovat vyšší poplatky, což je pro investory méně atraktivní.
- Uzavřené fondy často využívají pákový efekt - půjčují peníze na financování svých nákupů aktiv - ke zvýšení výnosů. Tato strategie je dvojitý meč: zlepšuje výnosy, když se akcie zvyšují, ale zhoršují návratnost akcií.
- Uzavřené fondy mají tendenci vyplácet větší dividendy investorům částečně proto, že využívají pákový efekt k podpoře výnosů. Opět funguje dobře na stoupajícím trhu, méně v klesajícím trhu.
Investoři si musí být vědomi těchto rozdílů před nákupem uzavřeného fondu. Potenciál vyšší dividendy činí uzavřené fondy atraktivní, ale potenciální nevýhoda je také větší, a to nejen kvůli pákovému efektu, který tyto fondy využívají, ale i jejich struktuře. Protože obchodují po celý den, uzavřené fondy mohou obchodovat pod svou čistou hodnotou aktiv po dlouhou dobu - a často to dělají. Ale to je také příležitost pro inteligentního investora.
Máte-li investovat do uzavřeného fondu?
Vaše nejlepší šance na úspěch přicházejí, když si koupíte uzavřený fond se slevou na čistou hodnotu majetku. To je jednodušší, než si myslíte, protože mnoho fondů obchoduje s diskonty a čistá hodnota fondu je publikována čtvrtletně nebo měsíčně investičním manažerem. Odtud můžete jednoduše rozdělit cenu akcií fondu o čistou hodnotu aktiv, abyste zjistili, zda fond obchoduje se slevou.
To se opakuje: Pravidlo č. 1 pro nákup uzavřeného fondu je koupit ho s výraznou slevou na jeho čistou hodnotu aktiv na akcii.
Jak podstatné? Není neobvyklé, že se finanční prostředky obchodují na úrovni 10% nebo dokonce o 15% pod čistou hodnotou aktiv. Možná to nebude znít jako hodně, ale taková sleva vám dává vestavěný okraj na trhu. Nejenže získáte, pokud budou podíly fondu vzrůstat, budete mít také výhodu, pokud se sleva na čistou hodnotu aktiv sníží a rozhodnete se prodávat své akcie.
To znamená, že mnoho investorů se může cítit pohodlněji investovat do burzovního fondu. ETF obchodují po celý den, jako uzavřený fond, ale mají tendenci sledovat tržní index, jako je index velkých společností Standard & Poor's 500. To znamená, že jejich poplatky za vedení jsou často nižší, a to jsou peníze, které se dostanou zpět do kapes investorů.
»Chcete začít s ETF? Zde je návod, jak vybrat správný fond
Jak koupit uzavřený fond
První věc, kterou budete potřebovat, je zprostředkovatelský účet, zejména ten, který je přizpůsoben potřebám investorů z fondů. Poté budete muset zvážit:
- Jaký fond chcete? Stavy pouze v USA? Zásoby dividend? Mezinárodní zásoby?
- Jaký je výkon v průběhu času? Podívejte se na silnou. Výkonnost fondu můžete najít na dlouhém letišti na většině finančních webových stránek.
- Jaká je typická sleva fondu na čistou hodnotu aktiv a jeho aktuální slevu? To vám poskytuje představu o tom, kolik se sleva může snížit.
- Jaký je poměr výdajů fondu? Tento poměr bude obvykle vyšší než výdaje na otevřený fond, takže dávejte pozor na šok z nálepky.
- Jakou výši dividend platí fond?
- Kolik pákového efektu (dluhu) získal fond? Příliš vysoký dluh činí fond rizikovějším. Dluh, který je vyšší než 30% až 40% majetku fondu, skutečně zvyšuje riziko.
Chcete-li získat nějaký kontext, když najdete fondy, které vypadají zajímavě, budete chtít zkontrolovat každou z těchto oblastí předtím, než rozhodnete o tom, na které nákupu.
