Dow a S & P 500 jsou na úrovni záznamů .... Takže co teď?

Jeff Vistica

Další informace o Jeffovi na stránce Investmentmatome's Ask a Advisor

Investoři se musí zaměřit na dlouhodobé cíle a plány, které mají k dosažení těchto cílů.

Snaha o předpověď dalšího pohybu na trhu může být nákladná chyba. Inteligentní investoři vědí, že nedávné výnosy, dobré nebo špatné, jsou prostě součástí cesty při plnění svých cílů. Trhy jsou vždy nepředvídatelné, takže vaše plány by měly odpovídat volatilitě trhu. Dobrý investiční plán diverzifikuje vaše rizika nejen proto, abyste získali pozitivní výnosy, ale také abyste se ujistili, že nezískáváte žádné další riziko, než budete potřebovat.

Média pro investory velmi obtížně soustředí pozornost na to, co skutečně záleží na tom, že jsou úspěšným investorem. Je velmi snadné se dostat do hluku trhů a chtít reagovat na zprávy médií. Pamatujte si, že média nemají zájem o poskytnutí obezřetného investičního poradenství. To prostě není jejich pracovní linie. Média se zabývají zvyšováním ratingů a prodejem periodik. Investovat správně by mělo být asi tak vzrušující mluvit o tom, jak to je sledovat suché barvy. Domnívám se, že více než 60 let peer reviewovaných akademických důkazů dokazuje, že nákup levných portfolia pasivně spravovaných fondů tříd aktiv a ignorování nutkání vyzkoušet si čas, kdy se dostat na trh a dostat se z trhů, dává investorům nejvyšší pravděpodobnost, dlouhodobých investičních cílů. Tento typ dat, který produkuje přední akademická obec, postrádá srážku, která zvyšuje televizní hodnocení; ale poskytuje investorům inteligentní cestu vpřed.

Načasování, kdy vstoupit a vyjít z trhu, je obtížný úkol. Trh neposkytuje investorům zřejmý krok k tomu, aby se na lodi nebo na skoku dostali. A chybné načasování je nákladné. Peter Lynch, bývalý manažer fondu Fidelity Magellan, jednou poznamenal, že investoři se připravují na opravy, nebo se snaží předvídat opravy, mnohem více peněz, než se ztrácejí v opravách. "Načasování, kdy se má dostat ven na naději na překonání trhu je nejlepší vyhnout se. Lynch dodává: "Nemůžu si vzpomenout, jakmile jednou viděl název časovače trhu na ročním seznamu Forbesů nejbohatších lidí na světě. Pokud by bylo opravdu možné předvídat opravy, myslíte si, že by někdo udělal miliardy. "

Nedávná tržní historie ukazuje, že tržní cykly býků trvají déle, než tržní cykly, a produkují kumulativní zisky, které více než kompenzují ztráty na trzích s medvědy.

Wall Street nemá žádnou pobídku k tomu, aby sdělil tuto zprávu, protože jejich kapsy jsou přitahovány tím, že vytvářejí naléhavost a dělají, že chcete "jednat nyní" tváří v tvář neustále se rozšiřujícímu obřadu starostí.

Důležitým rozdílem by mělo být popisování toho, co sdělují média a Wall Street investoři. Praxe pokoušet se čas trhy vystupovat před medvědím trhu začíná a znovu vstoupit před býčí trh nabídek před sebou, spolu s neúnavnými pokusy vybrat "podhodnocené", nebo vyhnout se "nadhodnocené" akcie je označován jako praxe aktivního řízení. Aktivní správa není nic jiného než spekulace. Spekulace jsou hodně odlišné od investic. Špekulant v podstatě vsadil. Sázka je založena na přesvědčení, že trh špatně odhadl jistotu a spekulanta ví jaká by měla být správná cena. Zatímco trhy neposkytují perfektní cenu za všechny cenné papíry po celou dobu, kolektivní znalost všech účastníků trhu kupujících a prodávaných cenných papírů nám ponechává docela dobrý odhad hodnoty dané akcie. Takže s obrovským množstvím obchodníků, kteří obchodují denně s cennými papíry, je obtížné dostat se na trh bez rizika. Jistě je možné získat štěstí a zjistit, že vítězné zásoby. Je však velmi obtížné, ne-li nemožné, dělat tak důsledně a obratně. Spolu s přidanými náklady na využití tohoto přístupu jsou spekulace a neúspěšné pokusy o vybírání akcií hlavními faktory, proč tolik aktivně řízených podílových fondů nedokáže odpovídat výnosům, natož jejich poměrným hodnotám. Nadprodukce je často výsledkem "štěstí", nikoliv manažerské dovednosti. Profesoři Eugene Fama a Kenneth French diskutují.

Společnou nití mezi inteligentními a úspěšnými investory je disciplína. Vyžaduje si disciplínu, aby se držel dobře navrženého a globálně diverzifikovaného portfolia prostřednictvím tržeb býků i medvědů. Vyžaduje disciplínu, aby vaše portfolio opět vyrovnalo s cílovým rizikovým profilem v souvislosti s rostoucím (nebo klesajícím) trhem. Rebalancování je praxe prodeje vysokých a nízkých cen a udržení vašeho portfolia v souladu s vašimi rizikovými cíli. Protože se nedávno nedávno uskutečnily trhy, může být čas uskutečnit přebytky ve vašem portfoliu, abyste obnovili své portfolio zpět do rizikových cílů. Měli byste mít zapracované rebalancování a protokoly o správě daní do dobře promyšleného investičního plánu, který rovněž zohledňuje vaše celkové plánování daní, majetku a ochrany.

Pokud se vaše dlouhodobé finanční cíle nezměnily, dodržování vašeho plánu a alokace aktiv je pravděpodobně vaše nejlepší cesta vpřed. Tak co bude dál? Zaměřte se na věci pod vaší kontrolou, jako jsou vaše daňová, majetková a alokační politika.V případě potřeby vyvažte své portfolio a užijte si nedávné výnosy.