Sharpe Ratio Definition & Example

Co to je:

Sharpe ratio je měřítko rizika. Je pojmenován podle profesora Stanforda a laureáta Nobelovy ceny William F. Sharpe. Jak to funguje (Příklad):

Poměr Sharpe je poměr návratnosti versus rizika. Vzorec je:

(Rp-Rf) /? P

kde:

Rp = očekávaná výnosnost z portfolia investora

Rf = standardní odchylka portfolia, míra rizika

Předpokládejme například, že očekáváte, že vaše portfolio akcií v příštím roce vrátí 12%. Pokud jsou výnosy z bezrizikových pokladních poukázek, například 5%, a vaše portfolio nese 0,06 směrodatnou odchylku, potom z výše uvedeného vzorce můžeme vypočítat, že Sharpeův poměr pro vaše portfolio je:

(0,12 - 0,05) / 0.06 = 1.17

To znamená, že pro každý bod návratu budete mít rovnováhu 1.17 "jednotek" rizika.

Dát jinou cestu, pokud portfolio X generuje 10% výnos s poměrem 1.25 Sharpe a portfolio Y 10% návrat s poměrem Sharpe 1,00, pak X je lepší portfolio, protože dosahuje stejného výnosu s menším rizikem.

Proč to záleží:

Čím vyšší je Sharpeův poměr, tím větší návratnost investora získává na jednotku rizika. Čím nižší je poměr Sharpe, tím větší riziko má investor, aby získal další výnosy. Sharpeův poměr v konečném důsledku "vyrovnává hřiště" mezi portfoliem tím, že udává, které jsou nadměrné rizika.

Kromě spoléhání se pouze na historické výnosy je jedním z problémů Sharpeova poměru to, že nelikvidní investice snižují směrodatnou odchylku portfolia (protože tyto investice jsou méně volatilní). Poměr je také zkreslený, pokud investice nemají normální rozdělení výnosů.