Normovaná čistá hodnota aktiv Pasternak Definice a příklad |

Co je to:

Pasternak normalizovaná čistá hodnota aktiv (NNAV) [

Jak to funguje (příklad):

NNAV společnosti Pasternak vytvořila Carla Pasternaková, expertka na příjmy investující na StreetAuthority.com.

NNAV společnosti Pasternak se vypočítá podle následujícího vzorce:

NNAV společnosti Pasternak = čistá hodnota aktiv + Odložená daňová povinnost

Investice do MLP mohou být neuvěřitelně komplikované, zejména v době zdanění. Tolik investorů se rozhodlo vyhnout se daňovým důsledkům investování do MLP investováním do uzavřených fondů zaměřených na MLP.

MLP mají tendenci provádět platby "navracení kapitálu" svým podílníkům. [

] Finanční prostředky MLP nejsou zdaněny "návratností kapitálu", kterou obdrží od MLP, dokud skutečně neprodávají jednotky MLP (to samé platí pro individuální investory). Daně z této částky "navrácení kapitálu" jsou odloženy až do okamžiku prodeje cenného papíru. Fond MLP účtuje o těchto naběhlých daních vytvořením účetní řádkové položky nazvané "odložený daňový závazek (DTL)".

Jak vyplývá z názvu, DTL je na straně pasiv knih spolu s dalšími dlouhodobými závazky. DTL naleznete v rozvaze fondu MLP nebo v "výkazu o majetku a závazcích".

Fond MLP v zásadě používá řádkovou položku DTL, aby ukázala, že nakonec bude muset platit daně, ale nemá aby je hned zaplatilo.

Tímto způsobem není DTL odpovědnost ve stejném smyslu jako tradiční dluhy. Účet DTL je platný pouze tehdy, když fond prodal své jednotky MLP. Teoreticky, pokud fond MLP nikdy neprodává své jednotky, nikdy nebude muset zaplatit DTL. Proto se fondy s velmi nízkým obratem portfolia, tj. Méně než 25% svých podílů každý rok, nikdy neprodávají dostatek svých aktiv, aby spustily velké daňové faktury. Daně zůstanou odloženy namísto jejich splatnosti.

Zvažte: Dluh, který nikdy nesmí být splacen, ve skutečnosti neexistuje. NNAV společnosti Pasternak to bere v úvahu přidáním DTL do NAV, aby poskytl přesnější obraz o majetku fondu. Potom srovnáním NNAV fondu s jeho cenou zjistíte, zda se jedná o prémii nebo slevu.

Například Lo-Turnover MLP Fund může obchodovat s prémií na NAV + 10%. Ale vypočítáním NNAV společnosti Pasternak můžete zjistit, že ve skutečnosti obchoduje se slevou na NNAV -5%.

Proč to záleží:

NNAV společnosti Pasternak umožňuje investorům provádět srovnávání mezi jablky a jablky mezi uzavřenými fondy MLP a běžnými uzavřenými fondy.

To je neuvěřitelně důležité pro investory, Prostředky MLP namísto jednotlivých jednotek MLP na svých důchodových účtech. Prostředky zaměřené na MLP vám umožňují vlastnit tolik MLP, kolik chcete, na vašem účtu chráněném daním, aniž byste spustili komplikovaná IRS pravidla a vytvořili potenciální daňovou noční můr.

Pomocí NNAV společnosti Pasternak mohou investoři upravit výpočet ceny / přínos DTL. Prostředky, které se pravděpodobně zdají prodávat za přísnou pojistku na hodnotu jejich aktiv, mohou být skutečně atraktivní.