Dlužit nebo ne dlužit: Jak dluhové vědomí ovlivňuje vaše rozhodnutí o vlastnictví domů

Všichni jsme slyšeli o eskalující "studentské dluhové krizi" - že studentské půjčky jsou jediným druhem spotřebitelského úvěru, který se během Velké recese neuzavřel. Spotřebitelé vyloučili z úvěrů méně kreditních karet, auto úvěry, hypotéky a hypoteční úvěry, ale studentské půjčky od června 2013 vzrostly na téměř 1 bilion dolarů.

V společnosti Investmentmatome jsme měli zájem studovat dopad těchto úvěrů na další oblasti života lidí. Konkrétně, jak studentské úvěry ovlivňují vlastnictví domů později v životě? Spolu s SmarterBucks a Student Loan Hero jsme zkoumali 2 616 držitelů studentských půjček, jak přesně studentský dluh ovlivňuje nákup domů. Tento dopad studentského dluhu nazýváme pozdějšími rozhodnutími o půjčování hypotéky, "dluhové vědomí".

1) Dluhové vědomí je funkcí finanční gramotnosti, nikoli celkové dluhové zátěže.

Můžete očekávat, že studentský dluh způsobí, že nákup domu je obtížný z důvodu dluhového zatížení. Podobně byste očekávali vyšší míru spotřebitelského dluhu nebo nižší úrovně příjmů, které by měly stejný dopad. Přesto jsme v našem průzkumu zjistili, že celkové dluhové zatížení měřené pomocí dluhu z kreditních karet mělo Bez dopadu na tom, kolik studentské půjčky ovlivnily následné plány vlastnictví domů a respondenti s vyššími příjmy více pravděpodobně zpomalí vlastnictví domů než lidé s nižšími příjmy se stejnou úrovní studentských dluhů. Další analýza ukazuje, že je to proto, že lidé s vyššími příjmy zaznamenali vyšší úroveň v našich testech finanční gramotnosti. Toto zvýšené "dluhové vědomí" je také vidět mezi respondenty, jejichž rodiče vlastnili své domy spíše než pronajatý, což naznačuje, že finanční gramotnost začíná brzy.

2) Dluhové vědomí se projevuje velmi rozdílně mezi muži a ženami

Větší finanční gramotnost způsobuje, že ženy jsou při nákupech domů opatrnější, ačkoliv ti, kteří jsou v naší vzorkě finančně gramotnější, většinou nereagují na vědomí dluhů studentů. Tento výsledek platí tehdy, když je kontrolován pro úrovně příjmů a vzdělání mezi respondenty mužského a ženského pohlaví. Tyto rozdíly jsou v souladu s nedávnou prací Muriel Niederle v Stanfordu, která zjišťuje, že muži a ženy reagují a plánují riziko jinak.

Proč to záleží?

Tato zjištění naznačují, že vzhledem k tomu, že úroveň dluhu studentů nadále stoupá, uvidíme následný dopad na trhy s bydlením, který nebude ovlivněn tradičními politickými pákami, jako je politika úrokových sazeb a standardy upisování úvěrů. Pokud jde o jasnější poznámku, naše výsledky naznačují, že rostoucí finanční gramotnost by mohla mít skutečný dopad na to, aby se kupující domů se studentskými půjčkami více opatrně zabývali. V důsledku kolapsu hypotéky v oblasti bydlení a hypotéky by to mohlo být vítanou změnou.

Výsledky průzkumu a metodologie

Investmentmatome provedl tuto studii za pomoci profesora Benjamina Ho z Vassar College, stejně jako lidí z Student Loan Hero a SmarterBucks.

Prověřili jsme 2 616 držitelů studentských půjček a využili řadu ekonomických, psychometrických a demografických opatření k zjištění kanálů chování, díky nimž dluh studentských půjček ovlivňuje jejich rozhodnutí o nákupu domů. Primární proměnlivou úrokovou sazbou byl vztah mezi měsíčními splátkami dlužníka respondenta a tím, jak odpověděl na náš dotaz ohledně toho, zda dluh způsobil, že respondent zpozdil nákup domů. Tuto proměnnou nazýváme dluhové vědomí. Metrika našeho dluhového vědomí byla koeficient obyčejné regrese nejmenších čtverců 7-ti bodové Likertovy míry respondentů, kteří si samy ohlásili zpoždění nákupu domů, které se vrátily na měsíční úroveň dluhu studentských půjček.