Možnosti obchodních podmínek a definic

Smlouvy. Hovory. Dává. Pojistné. Strike cena. Vnitřní hodnota. Časová hodnota. Ve, mimo a za peníze. Jedná se o jazyk obchodníků s volitelnými možnostmi - žargonovitý dialekt tradiční Wall Street - mluvení.

Stane se nejprve znalostí vyžaduje učení několika klíčových pojmů. Zde jsou základy obchodování s možnostmi pro začínající investory.

Možnosti definice smluv

Existují čtyři klíčové věci, které je třeba vědět o možnosti smlouvy:

1. Typ volby: Existují dva typy možností, které můžete koupit nebo prodat:

• Volání: Smlouva o možnosti, která vám dává právo nakupovat akcie za stanovenou cenu během určité doby.
• Dát: Smlouva o opcích, která vám dává právo prodat akcie za stanovenou cenu v určitém časovém období.

2. Datum vypršení platnosti: Datum, kdy je smlouva s opcemi zrušena. Je splatným termínem, kdy můžete s kontraktem něco udělat, a to může být v budoucnosti dny, týdny, měsíce nebo roky.

3. Strike cena, nebo cvičení cena: Cena, za kterou si můžete koupit nebo prodat akcii, pokud se rozhodnete tuto možnost uplatnit.

4. Prémie: Cena za akcie, kterou zaplatíte za opci. Prémie se skládá z:

• Vnitřní hodnota: Hodnota opce na základě rozdílu mezi aktuální tržní cenou akcií a stávající cenou opce.
• Časová hodnota: Hodnota opce závisí na době před vypršením platnosti smlouvy. Čas je pro investory cenný z důvodu možnosti, že vnitřní hodnota opce se zvýší během časového rámce smlouvy. Jak blíží datum vypršení platnosti, časová hodnota se snižuje. Toto je známé jako časový úpadek nebo "theta", po modelu oceňování opcí, který byl použit k jeho výpočtu.

" VÍCE: Nejlepší makléři obchodování s opcemi

Nabídkové opce byly vysvětleny

Vyvolat akciovou nabídku a dostanete aktuální cenu na trhu společnosti - částku, kterou byste zaplatili, pokud byste si koupili akcie nebo částku, kterou obdržíte, pokud jste je prodali. Citace pro smlouvy o opcích jsou mnohem složitější, protože pro obchod jsou k dispozici více verzí na základě typu, data vypršení platnosti, strike ceny a další.

Když vyvoláte nabídku citace, uvidíte tabulku dostupných opčních kontraktů nazvaných volby řetězce:

Každý řádek v tabulce obsahuje klíčové informace o zakázce:

Stávka: Cena, kterou zaplatíte nebo obdržíte, pokud jste tuto možnost využili.

Název smlouvy: Stejně jako akcie mají symboly ticker, opční smlouvy mají opční symboly s písmeny a čísly, které odpovídají údajům v kontraktu. V reálném opčním řetězci by znaménko společnosti předtím, než bude uvedeno jméno smlouvy.

Poslední: Cena, která byla zaplacena nebo přijata v době, kdy byla opce obchodována.

Nabídka: Cena kupujícího je ochotna zaplatit za opci. Pokud prodáváte možnost, je to prémie, kterou obdržíte za smlouvu.

Dotázat se: Cena, kterou je prodávající ochoten přijmout. Pokud si chcete koupit nějakou možnost, je to prémie, kterou zaplatíte.

Změna: Změna ceny od ukončení předchozího obchodního dne, vyjádřená také v procentech.

Objem: Počet obchodů, které byly obchodovány ten den.

Otevřený zájem: Počet volebních smluv, které se v současné době hrají.

Volatilita: Měření toho, kolik ceny akcií kolísá mezi vysokou a nízkou cenou každý den. Historická volatilita, jak naznačuje název, je vypočtena pomocí minulých cenových dat. Může být měřena každoročně nebo během určitého časového období.

Implikovaná volatilita nebo "IV" v opce - zkratka citace, měří, jak je pravděpodobné, že trh si myslí, že akcie zažijí cenový swing. (Mohli byste se také dozvědět o "vega", model oceňování opcí, který se používá k měření teoretického efektu, že každá změna ceny akcií o jeden bod má implikovanou volatilitu.)

Vyšší implikovaná volatilita obvykle znamená vyšší ceny opcí z důvodu vyššího potenciálu na straně kontraktu. Ale nepokládejte tyto výpočty za jistotu. Stejně jako odhady výdělků jsou pouze prognózou analytiků o tom, co firma pravděpodobně vydělat, opatření volatility jsou pouze předpovědi o tom, kolik se cena opce může změnit.

Názvy, které popisují opci

Když se jedná o popis výkonu voleb, říká "nahoru", "dolů" nebo "plochý" to neřízne. V každém okamžiku, kdy se hraje smlouva o volbách, je to jedna ze tří věcí:

V penězích: Jedná se o možnost, která má vlastní hodnotu - když vztah mezi cenou akcií na otevřeném trhu a stávkovou cenou zvýhodňuje majitele smlouvy s opce. Pokud je cena akcií vyšší než cena, je to dobrá zpráva pro vlastníka kupní opce. Paušální opce je v penězích, pokud je cena akcie nižší než stávající cena.

Z peněz: Pokud pro uplatnění této možnosti neexistuje žádný finanční přínos, volá se z peněz. Prakticky řečeno, opce bez peněz činí nákup nebo prodej akcií za stávkující cenu méně lukrativní než nákup nebo prodej na otevřeném trhu. Kupní opce je z peněz, pokud je cena akcií nižší než cena za realizaci. Paušální opce je z peněz, když je cena akcií vyšší než cena za stávku.

Za peníze: Když je cena akcií zhruba rovna stávkové ceně, opce je považována za peněžní. V podstatě je to praní.

Možnosti kupujícího a prodejce

Tyto dva poslední typy nabízejí možnosti obchodníků. To je další případ, kdy tradiční pojmy jako "kupující" a "prodávající" zcela nezachycují nuance obchodování s opcemi.

Držák: Uvádí investora, který vlastní opční smlouvu. Držitel hovoru zaplatí za možnost koupit akcie na základě parametrů smlouvy. Držitel putu má právo prodat akcie.

Spisovatel: Označuje investora, který prodává opční smlouvu. Spisovatel obdrží prémiu od držitele výměnou za příslib k nákupu nebo prodeji stanovených akcií za realizační cenu, pokud držitel uplatní tuto opci.

Kromě toho, že jsou na protichůdných stranách transakce, největší rozdíl mezi držiteli opcí a opčními je jejich vystavení riziku.

Pamatujte si, že držitelé si kupují právo koupit nebo prodat akcie, ale nejsou povinni nic dělat. Jejich smlouva jim dává svobodu rozhodovat o tom, kdy - nebo jestli - uplatnit tuto možnost, nebo prodat smlouvu před uplynutím její platnosti. Pokud skončí s volbou mimo peníze, mohou odejít a nechat smlouvu vypršet. Ztrácejí pouze částku, kterou zaplatili za opci (prémii) plus náklady na provize z obchodu.

Spisovatelé nemají tuto flexibilitu. Například, když se držitel volání rozhodne uplatnit svoji volbu, zapisovatel je povinen objednávku provést a prodat akcie za stávkující cenu. Pokud spisovatel již nemá dostatek akcií, bude muset koupit akcie za tržní cenu - i když je vyšší než cena za stávku - a prodávat je ztrátě držiteli hovoru.

Vzhledem k neomezenému potenciálu potenciálu, doporučujeme, aby investoři právě začínali na možnosti držet se strany nákupu (držení), než se odvážili do strategií obchodování složitějších opcí.

Dayana Yochim je personální spisovatelka společnosti Investmentmatome, osobní finanční web: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.