Pravda "investovat" Pravděpodobně byste ignorovat |

Pokud jste jako hodně investorů, "prodat v květnu a odejít" - zbavovat se akcií v očekávání historické tržní slabiny, která začne v polovině roku. Matematika tento předpoklad podporuje. Každý měsíc od května do září registruje v průměru nejchudší výkony za rok a pár z nich pravděpodobně ztratí ztrátu.

Ale než vyčerpáte většinu svých podílů - zejména vaše "Forever Stocks" - ze strachu z toho, co se jim může stát během letní klidnosti, je zapotřebí bližší pohled na čísla za touto starou axiomou. Jak se ukázalo, investoři mohou být lépe jen stojící. Tady je důvod, proč …

Prodej v květnu má určitý smysl …

Předpoklad "Prodej v květnu" má skutečně povrchní logiku. Následující pět měsíců jsou opravdu špatnými umělci. Od roku 1950, červen a září dosahují průměru -0,1% a -0,6%. Výsledky srpna jsou obecně v blízkosti úrovně zotavení. Dokonce i ty dva vítězné měsíce byly vlažné vítězné: Průměrná změna v květnu je pouhý zisk 0,2% a červenec - nejlepší v hromadě - obvykle zaznamenává pouze 1,0% návratnost.

Není divu, že investoři jsou vyzýváni,. Avšak měsíční průměry samy o sobě nestojí celý obraz.

… Ale logika je neúplná

I když je pravda, že každý měsíc v období od května do září je v průměru historicky slabý, není to že průměrná pětiměsíční rozpětí je slabá. Průměrná změna pro S & P 500 mezi koncem dubna a koncem září je ve skutečnosti 0,6% zisk. Navíc je stále více pravděpodobné, že každý z těchto měsíců bude mít místo zisku spíše než ztrátu, s výjimkou září.

Vím, že tento průměrný pohyb ve výši 0,6% stále není krokem, který stojí za to psát domů. Ale není to také krok, který by vám mohl prodávat vaše portfolia s hlavním portfoliem, a zejména ne vaše Forever Stocks (nezapomeňte, že toto jsou zásoby, které déšť nebo lesk - můžete se cítit jistě držet prakticky "navždy."). je možné, že každý z nejslabších pěti měsíců v roce nepřevádí celkovou ztrátu pět měsíců? Je to jednoduché. Zatímco jsme zaznamenali, že se některé z největších poklesů na trhu projevují v letních měsících, je raritou vidět velké poklesy ve zpětných měsících ve stejném roce.

Vezměte si příklad roku 2010. S & P 500 v květnu tohoto roku ztratilo 8,2% a negativně ovlivnilo průměrné výsledky Maya. V červnu se situace zhoršila, když trh klesl o dalších 5,4%. Červenec byl ve skutečnosti poměrně vzrůstý, když S & P 500 vzrostl o 6,9%. Medvědi zasáhli opět v srpnu s 4.7% úderem, ale býci bojovali proti příštímu měsíci s 8,8% nárůstem pro S & P 500.

# - ad_banner_2- # Takže zatímco trh zaznamenal velké zásahy během středních měsíců z roku 2010 a medvědi v průměru za měsíc květen, červen a srpen se také vrátil stejně pevně v ostatních letních měsících. Když bylo to všechno řečeno a hotovo, to, co připadalo jako medvědí období květen až září 2010, bylo ve skutečnosti jen o 3,8% pokles

An Even Better Logic

Pokud argument proti "Sell in May" není dostatečně silná, pak tady je další - několik statistických odchylek činí pětměsíční období mnohem slabší, než je obecně. Jinak řečeno, několik špatných jablek zkazilo celý bushel.

V posledních 62 letech S & P 500 skutečně dosáhl 39krát mezi květnem a zářím a pouze 23krát ztratil půdu. Takže, přímo z pálky, pravděpodobnost nějakého vzestupného pokroku v létě je asi 63%.

A to je ještě lepší. Pokud od roku 1950 odstraníte pět nejhorších ztrát od května do září, průměrný zisk skutečně stoupne na 2,4%. A stojí za to dodat, že všichni pět z těch velkých loserů byly události z černého labuť, jako je 9/11, finanční krize v roce 2008 a loňský dluhový strop a krize poklesu úvěrů - druhy událostí, které nejsou vlastně kalendářem, ani systémové na akciový trh.

Samozřejmě, že existuje vždy šance, že se rok 2012 ukáže jako jeden z let, který dokáže, že teorie je dostatečně pravdivá, aby mohla pokračovat. A pak je tu vždy možnost další černobílé události - ale to se může stát i kdykoliv jinde v roce …

Investiční odpověď:

Ano, držet pevnou pozici v klidu může mít pocit sledují barvy suché, ale existuje pár upsides pro ty, kteří jsou ochotni čekat na to. Jednou z nich je možnost odložení akciového prodeje, dokud se krátkodobý zisk nestane dlouhodobým ziskem, což bude znamenat nižší daňovou povinnost.

Druhá opačná strana je šance na skutečný pokrok ve vývoji akcií zvažovaly prodej. Jak bylo poznamenáno, 0,6% předstih nebo dokonce 2,4% předstih není heroický krok, ale je to lepší než ztráta půdy. Navíc, není žádná záruka, že s těmito penězi bude nic společného. Pokud jste udělali svůj domácí úkol a koupili zásoby na dlouhou vzdálenost, pak celková čísla říkají, že se můžete dobře držet s tím, co máte