Malá znalost je velmi nebezpečná věc

Kenny Baer

Přečtěte si další informace o Kenny na našich stránkách Zeptejte se poradce

"Malá znalost je velmi nebezpečná věc" - Alexander Pope Esej o kritice, 1709

Proč se veřejnost domnívá, že načasování trhu je něco, co lze dělat důsledně? K čemu to může přispět? Co je to s extrémně složitým finančním trhem, díky němuž tolik lidí myslí, že to všechno vyřeší?

Průměrný člověk vidí, co denně dělá trh prostřednictvím denních zpravodajských stránek nebo nočních zpráv. To vede k tomu, že pravidelní investoři věří, že vědí, co se děje na "trhu", protože každodenně vidí, zda je nahoru nebo dolů. Nikdy se zpravodajská média nevrací investorovi, co pro ně znamená. Pokud se investor obrátí na přemýšlení o směru trhu v příští den, příští měsíc nebo dokonce příští rok, pak nejpravděpodobnějším scénářem je, že portfolio není vhodné pro cíle investora. Jak řekl Warren Buffett skvěle, "Riziko přichází z toho, že nevíte, co děláte." Investování se provádí v průběhu let pomocí komplexních vzorců, které minimalizují riziko a maximalizují návratnost. "Vyhněte se hluku," říká Jeffrey Gundlach, miliardářský dluhopisový manažer. Zrušte hluk a držte oko na koncovém cíli, a co se stane dnes v S & P 500, by nemělo prakticky žádný vliv na to.

Jak se časy změnily a obchodování se zjednodušilo, stále více a více investorů se nadhodnotilo do té míry, že v dlouhodobém výhledu zhoršilo jejich výkonnost. Podle společnosti Dalbar průměrný investor vrátil mezi roky 1990-2010 pouze 3,83%, zatímco trh se vrátil o 9,14%. To může přispět k "pocitu", který diktuje většinu rozhodujících investorů, ne nutně k výběru bezpečnosti nebo ke konstrukci portfolia. Pokušení je prostě příliš velké pro většinu dobře zamýšlených, ale přesto nesoustředěných investorů, aby ignorovali. Pokud někdo chtít zhubnout, je s největší pravděpodobností schopen tak učinit, ale je to mnohem těžší, když všude, kam jde tento jedinec, musí mít v kapse kus čokoládového dortu. Často jsou rozhodnutí učiněna na základě zcela subjektivní povahy. Mají-li plán hry a disciplína, aby se s tímto plánem držely bez ohledu na pokušení, mohou v dlouhodobém horizontu pomoci investorovi. Autor knihy "Celoživotní příručka o podílových fondech" Chuck Jaffe nabízí skvělé rady; zapište si proč děláte investici, když provedete tuto investici, pak se podívejte na to pokaždé, když přemýšlíte o prodeji. Změnil se důvod nebo se změnily pouze emoce? Každé rozhodnutí týkající se investic je dlouhé a tvrdé myšlení.

Někteří investoři se domnívají, že jsou schopni překonat trh tím, že si vyberou společné akcie společnosti. To často vede k nadměrné koncentraci jejich portfolií buď v příliš malých pozicích, nebo v jednom sektoru. Bývalý generální ředitel společnosti JP Morgan Private Bank, Maria Elena Lagomasino a současný člen představenstva společnosti Coca-Cola uvedl, že "největší pozemní důl, který se má vyhnout, když zůstane bohatý, je nadměrná koncentrace konkrétní investice; jediná pozice v akciích má méně než 50% pravděpodobnosti udržení bohatství nad 20 let. Diverzifikované portfolio zvyšuje pravděpodobnost až na 85%. "Pokud investor vybírá jednotlivé cenné papíry, je důležité pochopit, zda je investor odměněn za převzetí dodatečného rizika. Přemýšlejte o tom, pokud jde o sport, by Lebron James neustále střílel 3 ukazatele od poloviny hřiště, kdyby měl širokou otevřenou lať?

Uvedení výše uvedených pokynů nebo alespoň uvědomení si rady může nakonec zvýšit návrat typického investora. "Jednou z legračních věcí na akciovém trhu je, že pokaždé, když si jedna osoba koupí, druhá prodává a oba si myslí, že jsou šikovní." - William Feather