Investování pod vlivem strachu

Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Další informace o Matthewovi na našich stránkách Zeptejte se poradce

Nedávno jsem četl věrohodný článek o pravdách, který investoři vědí, ale neakceptují. V tomto seznamu byla jedna výjimečná pravda, která se zdá být velmi relevantní pro aktuální tržní sentiment: "Strach je výrazně silnější než chamtivost."

Strach je jedním z nejsilnějších emocionálních motivátorů a řídí lidská rozhodnutí způsobem, který většina ostatních emocí nemůže. Když se bojíme, instinktivně provádíme kroky k odstranění našich obav. Tyto činy často nejsou logické ani racionální, ale spíše reakční ochranná opatření.

To pomůže vysvětlit, proč se pokles trhu obecně zrychluje rychlostí, která překračuje tržní zisky. Americký akciový trh zaznamenal tento jev ve své nedávné historii. Zvažte havárie roku 2008. Od 6. října 2008 do konce roku se Dow Jones Industrial Average uzavřel na všech obchodních dnech nižší a zaznamenal rekordní objem obchodu. Dow klesl o 18% za jeden týden, což je nejhorší týdenní pokles jeho historie. Na rozdíl od toho, Dow nevyšel o 18% v jednom týdnu od roku 1931.

Zatímco tam byla řada událostí, které vedly k selloffs, strach hrál zajímavou roli. Investoři se obávali "systematického selhání" globálních ekonomik a finančních trhů, na které si mnoho spekulovalo. Události v roce 2008 zesílily kulturu strachu na akciových trzích v USA, která dnes ještě existuje. Investoři neváhali skočit zpět na trh a rychle opouštějí trh s prvním pocením neklidu (například 31. července 2014: o 306 bodů méně).

Ačkoli je snadné vidět dopad chování, který má strach na rozhodnutí investora, je to ještě jeden faktor, který se do toho dobře hodí: média. V současné době neexistuje nedostatek negativních komentářů a rozhovorů s odborníky, kteří předpovídají tržní korekce nebo pády. I když je snadné nechat tyto články ovlivňovat rozhodnutí, postupujte opatrně. Webové stránky, které zveřejňují tyto články, jsou odměněny za taktickou strach. Tyto články obvykle získají vyšší počet kliknutí a názorů než pozitivní a optimistické.

U většiny investorů se domnívám, že strach z ztráty části investic je silnější než myšlenka na dosažení značného návratu. Nová kultura strachu pravděpodobně zde zůstane, přinejmenším v dohledné budoucnosti. S ohledem na to navrhuji, aby investoři skutečně přemýšleli o svých cílech (růst nebo zachování kapitálu) a kolik volatility mohou tolerovat ve svém portfoliu. Zatímco profesionální investiční poradce může vyvinout vhodnou strategii, pouze vy můžete určit úroveň strachu versus chamtivost, která je pro vás to pravé.