Definice a příklad úrokového rizika
Леди Макбет — Русский трейлер #2 | (2017)
Obsah:
Co je to:
Úrokové riziko je šance neočekávané změny úrokových sazeb hodnota investice
Jak to funguje (Příklad):
Předpokládejme, že si zakoupíte dluhopis od firmy XYZ. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů obvykle klesají, když úrokové sazby narůstají, neočekávané zvýšení úrokových sazeb znamená, že vaše investice by náhle mohla ztratit hodnotu. Pokud očekáváte, že budete prodat dluhopis před tím, než dojde k jejímu splatnosti, mohlo by to znamenat, že skončíte prodejem dluhopisu za méně, než jste za něj zaplatil (kapitálová ztráta). Samozřejmě, velikost změny ceny dluhopisu je ovlivněna také splatností, kupónovou sazbou, její schopností volat a dalšími charakteristikami dluhopisu.
Jedním z obvyklých způsobů, jak měřit úrokové riziko dluhopisu je vypočítat jeho trvání.
Proč to záleží:
Krátkodobé dluhopisy obecně vykazují méně než úrokové riziko; méně reagují na neočekávané změny úrokových sazeb než dlouhodobé dluhopisy. To znamená, že krátkodobé dluhopisy nesou nižší úrokové riziko než dlouhodobé dluhopisy a někteří finanční teoretici to uvádějí jako podporu pro populární hypotézu, že vyšší výnosy dlouhodobých dluhopisů zahrnují prémii pro úrokové riziko
Je zajímavé poznamenat, že investoři dluhopisů, kteří hodlají držet své dluhopisy do splatnosti, jsou méně vystaveni riziku úrokových sazeb ze dvou důvodů. Za prvé, tito investoři nemají zájem o průběžné pohyby cen, protože mají v úmyslu držet dluhopisy, dokud nezrají. Za druhé, výše jistiny, kterou investor obdrží při splatnosti, není ovlivněn změnami úrokových sazeb. Dluhopisový investor je však stále vystaven riziku, že úrokové sazby se budou zvyšovat nad kupónovou sazbou dluhopisu, takže investor zůstane "uvízl" splácenými kupónovými výplatami.
Úrokové riziko představují přibližně 90% rizika spojeného s investováním do fixních příjmů, podle průzkumu společnosti BARRA International. Přestože analytici a investoři tráví nespočet hodin analyzováním trendů úrokových sazeb a vytvářením prognóz, neexistuje žádný způsob, jak určit, jaké sazby budou zítra.
