Uvnitř čísel: Zisk z "Short Squeeze" |
Krátký prodejce je ten obchodník, který většina investorů miluje nenávidět. Často špatně pochopil a malignovaný, krátký prodávající zisky, když ceny spíše než růst. To neznamená, že by krátký prodejce získal velkou popularitu u většiny investorů (kteří obvykle nakupují akcie v naději, že se zvýší), ale může to být velmi zisková strategie.
Zde je návod, jak to funguje: Krátký prodejce si myslí, padají, takže půjčují akcie od makléře. Ti pak okamžitě prodávají tyto akcie a získávají hotovost z prodeje. V tomto okamžiku má obchodník oficiálně "krátkou" pozici ve skladu. Má-li obchodník pravdu a cena akcie klesá, musí se rozhodnout, kdy koupit akcie za nižší cenu a vrátit je makléři. Když tak učiní, obchodník rozdíluje od okamžiku, kdy byly akcie původně prodány.
Pokud se dostatečně krátkodobě prodávají kupci proti akci, která klesá, mohou ceny výrazně posunout dolů. Na druhou stranu, pokud jsou prodejci špatně a akcie začínají růst, krásná věc se děje u všech "dlouhých" (investoři, kteří si koupí akcii a očekávají, že se jejich cena zvedne) - začínají krátkodobí prodejci "pokrývat" nebo zpět koupit své akcie. To způsobuje, že se akcie dále zvedají, což nutí více krátkých prodejců na pokrytí. Pokud zásoby představují významnou rally, může to způsobit panika, která si koupí šortky, což způsobuje to, co je známé jako "krátký stisk". Samozřejmě, že to může znamenat silný zisk pro investory, kteří drží akcie dlouho.
Než budeme hledat akcie, které by mohly mít prospěch z krátkého efektu, je důležité pochopit klíčový ukazatel - krátký úrokový poměr. To se dělí tím, že se celkový počet akcií zkrátí o průměrný denní objem obchodovaných akcií
Například pokud má společnost 2 miliony krátkých akcií a průměrný denní objem jednoho miliónu akcií, krátký úrokový poměr je dva (2 miliony / 1 milion = 2), což znamená, že bude trvat dva průměrné dny obchodování pro všechny šortky na pokrytí. Z tohoto důvodu by akcie s poměrem, například osmi, znamenaly, že bude trvat dalších šest dní s průměrným objemem pro šortky, než s akciemi s krátkým úrokovým poměrem dva. Ale také to znamená, že pokud dojde k krátkému stlačení, rally by mohla být mnohem silnější, protože existuje mnohem víc lidí, kteří se prodávají krátce.
Nedávno jsem se podíval na firmy, které by v příštích měsících mohly zažít krátký tlak. Aby mohli být kandidáti kvalifikovaní jako kandidáti, musí mít nejen neobvykle vysoký krátkodobý úrokový poměr, ale také být zisková s dobrými vyhlídkami na dlouhodobý růst - čímž se zvyšuje pravděpodobnost, že krátkodobí prodejci se mýlí s akciemi. Zde jsou použité kritéria:
- Krátký úrokový poměr vyšší než 7
- Ziskový zisk na akcii (EPS) na konci dvanáctiměsíčního období
- Dlouhodobý odhadovaný roční růst zisku nejméně +8 %
- Provozní marže minimálně 15%
Zde je to, co se objevilo:
