Definice a příklad inflačního rizika
Obsah:
Co je to:
Inflační riziko, nazývané také riziko kupní síly, n>
Jak to funguje (například):
Například dluhopisy s dluhopisem ve výši 10 000 000 dolarů mohou například generovat dostatečné úroky pro důchodce žít, ale s každoroční mírou inflace 3%, každých 1000 dolarů produkovaných portfoliem bude mít v příštím roce 970 dolarů a přibližně 940 dolarů ročně. Rostoucí inflace znamená, že úrokové platby mají stále nižší kupní sílu. A hlavou, když je splácena po několika letech, bude kupovat podstatně méně, než kdyby investor nejprve zakoupil dluhopisy.
Některé cenné papíry se pokoušejí řešit toto riziko úpravou peněžních toků pro inflaci, aby zabránily změnám v kupní síle. Pokladní cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) jsou možná nejoblíbenější z těchto cenných papírů. Upravují své kupónové a hlavní platby za změny indexu spotřebitelských cen, čímž dávají investorovi zaručenou skutečnou návratnost.
Některé cenné papíry neúmyslně poskytují určitou ochranu proti riziku zátěže9. Například cenné papíry s proměnlivou sazbou poskytují jistou ochranu, protože jejich peněžní toky vůči držiteli (úrokové platby, dividendy atd.) Jsou založeny na indexech, jako je primární sazba, která jsou přímo nebo nepřímo ovlivněna mírami inflace. Konvertibilní dluhopisy také nabízejí určitou ochranu, protože někdy obchodují jako dluhopisy a někdy obchodují jako akcie. Jejich korelace s cenami akcií, které jsou ovlivněny změnami inflace, znamená, že konvertibilní dluhopisy poskytují malou inflační ochranu.
Proč to záleží:
I když rekordní inflace sedmdesátých let je historie, inflační riziko je stále společnou obavou pro investory do příjmů. Inflace způsobuje, že peníze ztrácejí hodnotu a jakákoli investice, která zahrnuje peněžní toky v průběhu času, je vystavena tomuto inflačnímu riziku. Důsledky této skutečnosti mohou být vážné: investor získává nižší výnos, který původně očekával, v některých případech způsobuje, že investor odebere část jistiny portfolia, je-li od něj závislá na výnosech.
Je to je důležité si uvědomit, že inflační riziko není riziko, že dojde k inflaci, je riziko, že inflace bude vyšší, než se očekávalo. To je jeden z důvodů, proč investoři a analytici výrazně spekulují o mírách inflace a studijních ukazatelích, jako je výnosová křivka, aby získali pocit, kde míra inflace směřuje. Například mnoho ekonomů se domnívá, že prudká normální výnosová křivka znamená, že investoři očekávají vyšší inflaci a prudce obrácená výnosová křivka znamená, že investoři očekávají nižší inflaci.
