Definice a příklad úvěrového derivátu

Co je to:

A úvěrový derivát je finanční nástroj, podkladového aktiva

Jak to funguje (Příklad):

Úvěrové deriváty umožňují věřiteli nebo dlužníkovi převést riziko nesplácení úvěru na třetí stranu. Ačkoli se podmínky liší od jednoho úvěrového derivátu k druhému, obecným postupem je, aby strana poskytující úvěr uzavřela dohodu s protistranou (obvykle jiným věřitelem), která se za poplatek zavazuje pokrýt veškeré ztráty vzniklé v případě, dlužník je ve výchozím nastavení. Pokud dlužník nezaplatí, pak pojistná protistrana neplatí ničemu původnímu věřiteli a udržuje poplatek jako zisk.

Pro ilustraci předpokládejme, že XYZ Bank půjčuje Boru 10 000 dolarů za 10 let. Stanovením, že Bob nese významné riziko selhání jako dlužník, banka XYZ vstupuje do úvěrového derivátu u ABC Bank. Podmínky smlouvy uvádějí, že v případě, že společnost Bob nedoplní a není schopna splácet úvěr, ABC Bank poskytne společnosti XYZ Bank náhradu zbývajících úroků a jistiny za roční poplatek ve výši 100 USD do konce desetiletého období. Pokud společnost Bob nezaplatí úvěr, ABC banka může držet roční poplatek ve výši 100 dolarů jako zisk.

Proč to záleží:

V podstatě je úvěrový derivát pojištěním proti ztrátám způsobeným selháním dlužníka. V tomto ohledu je důležité, aby se obě protistrany dohodly na poplatku, který odpovídajícím způsobem odráží úroveň rizika spojenou s dlužníkem třetí strany, stejně jako v případě swapu úvěrového selhání (CDS).