Boj proti úvěrovému krizi, Čína otevírá dveře soukromým bankám

Čínská vláda nedávno uvedla, že bude podstatně liberalizovat svůj bankovní systém. Co to může znamenat pro americké zákazníky?

Dlouhodobě mikromanžován pekingovými příznivci a řízen v zájmu jiných státních přívrženců a zvýhodněných propojených podniků, čínský bankovní systém již dávno spočíval v financování velkých vládních projektů a soukromému sektoru poskytl velmi málo. Čínský centralizovaný bankovní systém je historicky plakátovým dítotem pro problém kapitalismu: země se řadí mezi 80^th ze 176 zemí na indexu vnímání korupce Transparency International. (USA je # 19, což znamená, že je vnímáno jako mnohem méně zkorumpované a Dánsko je # 1. Afghánistán, Severní Korea a Somálsko jsou vázány na číslo 174. Hongkong mimochodem míří nad Spojenými státy na # 14).

Tento týden však čínská vláda upustila od názoru, že bude brzy legální vytvořit soukromé úvěrové instituce - tedy věřitele ne řízené z Pekingu - poskytnout určitou likviditu podnikatelské třídě, která praská pod tlakem rozsáhlé úvěrové krize, která hrozí, že brání růstu.

Zatímco vláda se dosud nezavázala konkrétního plánu nebo časového harmonogramu, měla by přicházet jako uvítací zpráva jak čínskému lidu, tak globálním kapitálovým trhům. Pokud Čína přijme tento přístup spíše ve stylu západního stylu k bankovnictví, slibuje, že uvolní hodně čínské energie produktivními a ziskovými způsoby. Je také pravděpodobné, že pomůže situaci v nezaměstnanosti v Číně - která je vždy choulostivá kvůli obrovskému "plovoucímu obyvatelstvu" 221 milión dočasní městští obyvatelé, kteří přišli ze země a hranice žít a pracovat ve městech, ale tam nemají trvalé bydliště.

Pozadí

Čínská ekonomika - obratný obor v průběhu let 2000 a recese na Západě vysílala během posledních několika let několik smíšených signálů - především kvůli deflaci některých vysoce spekulativních městských trhů s nemovitostmi na místech, jako je Šanghaj. Ale jaro vypadá dobře: Průmyslová produkce vzrostla z 8,9 procenta na 9,3 procenta na konci dubna, díky vyšší výrobě elektrické energie. Těžký průmysl také v dubnu zvýšil svou průmyslovou výrobu o 9,6%. Růst čínského vývozu se i nadále zrychloval. Čínský maloobchodní prodej pokračoval ve sportovní dvouciferný růst na jaře.

Na druhé straně čínské úřady se zajímaly o pokles tempa růstu: Růst HDP se v prvním čtvrtletí roku 2013 snížil na 7,7% oproti 7,9% v předchozím čtvrtletí.

Američtí čtenáři by nyní měli tyto čísla obdržet s obilím nebo dvěma sůlmi. Západní čtenáři by měli pochopit, že zatímco 4procentní ekonomická expanze v USA by byla skutečně velmi silným rokem - a znamenalo by to druh ekonomického přehřátí, které by vedlo předsedu Bernankeho a guvernérskou radu Federálních rezerv, aby zahájily turistiku úrokových sazeb a omezily peněžní zásoby k odvrácení hospodářského růstu.

V Číně by však šestinásobná růstová hodnota byla zklamáním. Zatímco čínské pobřežní oblasti představují na západě moderní tvář, hodně čínské ekonomiky pokračuje v radikální transformaci. Čínské masy, ve zkratce, zjistily, co se cítí v prostředí střední třídy - a líbí se jim. Milují to. Chtějí víc. Generace Číňanů opustila farmu, přestěhovala se do měst a unikla chudobě žijícím předkům. Oni stále častěji přijali životní styl, který zahrnuje mobilní telefony, barevnou televizi, internet (stále cenzurovaný) a dokonce i klimatizaci.

Pohyb liberalizace je součástí kariéry ředitele Čínské lidové banky - centrální banky pro pevninskou Čínu - Zhou Xiaochuan, který již dlouho zastával reformy.

Demografické údaje Číny také požehnávají zemi s velkým zadním větrem: Čína má v současné době obrovský počet lidí, kteří nyní vstupují do svých prvotních produktivních let, a po určitou dobu bude v této šťastné situaci. Historická čínská míra úspor také dává čínským plánovačům určitý loketní prostor při vytváření měnové politiky. Čínské úřady by chtěly, aby jejich obyvatelé ušetřili o něco méně a utráceli více, čímž podpořili místní průmysl. Nicméně Čína odolává požadavkům na další kolo uvolňování peněz, upřednostňuje mírné přistání k vyhlídce na opětovné inflaci nakonec bolestivých bublinek, jako jsou ty, které jsme viděli, se objevují v městských čínských nemovitostech.

Anatomie kritického úvěru

Zde je to, co se děje: Banky téměř ve všech zemích běžně půjčují od sebe navzájem, aby splnily své vlastní krátkodobé požadavky na likviditu. Pokud velký zákazník v malé bance učiní velké čerpání nebo potřebuje velký úvěr, menší banka si koupí půjčku a banka, která má nějakou přebytkovou hotovost, je obvykle ráda půjčuje peníze přes noc nebo za krátké období čas, za přiměřenou úrokovou platbu. Samozřejmě, hodně z toho plyne velmi rychle a je z velké části založeno na víře a důvěře v ostatní banky v systému. V převážné většině případů je maják schopen bez problémů vyplatit mezibankovní půjčku.

Existují však zprávy o čínských bankách, které pomalu vyplácejí tyto mezibankovní úvěry - což zhoršuje důvěru v systém jako celek a ztěžuje to, aby všechny ostatní banky v systému půjčovaly. Vzhledem k tomu, že účinky druhého řádu ovlivňují menší soukromé podnikatele, kteří nemají přímý přístup na kapitálové trhy, vzniká úvěrová krize.

Výhled

Reformy naznačují pozitivní vývoj jakéhokoli opatření. Nejsou však ještě oficiální: vláda se chystá oznamovat podrobný plán až poté, co se na tomto podzimu setká komunistická strana. Pokud však budou moci pokračovat podle plánu, rostoucí soukromý úvěrový průmysl v Číně může potenciálně vydrží dlouhou cestu k rozšíření čínské střední třídy. Mohlo by to také potenciálně usnadnit vytvoření intenzivnější konkurence pro americké výrobce - vyvážené větším počtem čínských spotřebitelů střední třídy, kteří samy jsou trhem pro americký vývoz.

Nakonec čínská vláda také řekla národním bankám, že přestanou účtovat skryté poplatky - což znamená, že lidé jsou všude stejní všude.

Přečtěte si více od Investmentmatome:

• Fond hedgeových fondů Oblíbené položky: 10 nejoblíbenějších akcií s malým limitem
• Američané nezachrání dostatek peněz k odchodu do důchodu
• Nejlepší online makléři pro obchodování s akciemi