Zeptejte se odborníka: Jaká je historie za podíl fondu a ETF?

Otázka: Jaká je historie za fondem a ETF?

- Mike M., Minneapolis

Investiční odpověď: životně-měnící vynález, pravděpodobně slyšíte odpovědi, jako jsou "bavlna gin", "telefon", "automobil" nebo "žárovka". To není překvapení - tyto vynálezy změnily průběh historie a jak žijeme náš každodenní život.

Ale slavné vynálezy nemusí být mechanické nebo farmaceutické, aby měly hluboké dopady na to, jak žijeme náš život. Například jen málo lidí bude odpovídat na "zdravotní pojištění" nebo "životní pojištění", přestože tyto vynálezy výrazně snížily vyhlídky na finanční slabost kvůli nemoci nebo smrti v rodině.

Vzájemné fondy a ETF jsou zejména splatné jako důležité finanční vynálezy. Významně pomohli průměrným lidem, aby zlepšili životní úroveň tím, že budou schopni diverzifikovat své hospodářství, získat profesionální management a investovat způsobem, který byl dříve k dispozici pouze těm bohatým. Vzájemné fondy a fondy ETF vytvořily a zachovaly značnou prosperitu pro miliony lidí, ačkoli málo vědí o jejich historii.

Historie vzájemných fondů

Podílový fond je fond peněz od každodenních investorů vy. Řídící myšlenka za nimi je, že v počtu je síla. To znamená, že prostřednictvím sdružování svých zdrojů mohou investoři najmout správce fondu, který bude používat své peníze k nákupu a prodeji cenných papírů v jejich prospěch a snížit své riziko šířením těchto investic v různých odvětvích nebo zemích.

Zdroje se liší, ale většina že první evropské fondy se objevily na počátku devadesátých let 20. století. Nakonec se dostali do Spojených států těsně před Velkou hospodářskou krizí a když se trh v roce 1929 skvěle zhroutil a Komise pro cenné papíry vydala zákon o cenných papírech z roku 1934 a investiční zákon z roku 1940, podílové fondy se staly předmětem mnoha z nich.

Pokud byste rádi odpověděli na jednu z vašich investičních otázek v našem týdenním sloupci Ask the Expert Q & A, napište nám na [email protected]. (Poznámka: Nebudeme reagovat na žádosti o výběr akcií.)

Bez ohledu na nové omezení vzrostl průmysl podílových fondů, neboť investoři se více obohatili o diverzifikaci, ačkoli do padesátých let existovalo jen několik desítek. V osmdesátých a devadesátých letech se staly populárními, ačkoli když býčí trhy přinesly obrovské výnosy do vzájemných fondů. Popularita byla živena statusem rock-star, který získali někteří správci fondů, a počátkem devadesátých let fungovalo asi 4000 podílových fondů. Spolehlivě investovali miliardy dolarů od investorů a správci fondů použili peníze na investice, které otevřely celé trhy a ekonomiky po celém světě.

Vzájemné fondy se rozšiřovaly, ale také se začaly specializovat. Zpočátku existovalo jen několik finančních prostředků, které investovaly "do akcií" nebo "do dluhopisů". Do konce devadesátých let existovaly fondy, které investovaly pouze na rozvíjejících se trzích nebo na vysoce růstové akcie nebo junk dluhopisy nebo společensky odpovědné společnosti. Dnes jsou vzájemné fondy základy 401 (k) a penzijní investice, ale jako jeden z největších a nejoblíbenějších investičních nástrojů, které kdy vznikly, využívají je také spousta dalších investorů.

Růst ETF

Po dlouhou dobu měly vzájemné fondy téměř monopol v oblasti retailového investování - a jsou stále nejoblíbenějším a nejčastějším prostředkem pro účast na akciovém trhu a diverzifikaci portfolia. Průmyslové odvětví se však vyvinulo zásadním způsobem, když společnost Standard & Poor's představila v roce 1993 doklad o vkladu S & P (SPDR nebo "Spider"). Nákupní pavouci dali investorům možnost sledovat S & P 500, aniž by museli nakupovat akcie podílových fondů.

Fondy obchodované na burze (ETF) jsou v podstatě pasivní vzájemné fondy, které obvykle sledují index a umožňují investorům nakupovat koš cenných papírů v jedné transakci. Akcie ETF jsou v zásadě právními nároky na podkladové akcie držené v důvěře tvůrcem fondu nebo autorizovaným účastníkem, který je obvykle tvůrcem trhu, specializovaným nebo institucionálním investorem. Tyto podkladové akcie jsou seskupeny do vytvářecích jednotek a akcie ETF jsou zlomky těchto zakládajících jednotek.

ETF rychle rostly z několika důvodů, z nichž nejmenším byl nový akademický výzkum, který ukázal, že pasivní investice - to je občasné nákup a prodej - vytváří stejné, ne-li lepší výnosy než aktivní investice. Jednalo se o údery do podílových fondů, které byly (a do značné míry i nadále) spočívají v aktivním investování do úsilí o nadprůměrné návratnosti.

Nadprůměrné výnosy jsou přesně to, co dosahuje můj kolega Amy Calistri, minimální čas strávený řízením svého portfolia, další rys ETF. (Ve skutečnosti má speciální prezentaci na téma: "

Jak porazit akciový trh … Jen za 12 minut za měsíc.) Profesionální správci podílových fondů také nejsou levné - mají stresující zaměstnání a musí mít roky vysoce technického vzdělávání, aby mohli vykonávat svou práci. Za to zaplatí investoři podílových fondů každý rok zaplatí procento svých aktiv v poplatcích. Pokud by však výzkum ukázal, že správci podílových fondů ve skutečnosti nevedou k vyšší návratnosti, bylo by to hodně zaplaceno? Společnosti ETF řekly ne, což jim umožnilo účtovat poplatky, které jsou mnohem nižší než poplatky za podílové fondy, a umožňují investorům držet více svých vlastních peněz.

Tyto charakteristiky spolu s nižšími minimálními investičními požadavky, některé daňové výhody a schopnost nakupovat a prodávat akcie ETF během dne (na rozdíl od akcií podílových fondů, které obchodují pouze jednou denně) pomohly průmyslu ETF kvést do vícebiliardového dolaru, který konkuruje průmyslu investičních fondů ve velikosti. To se týkalo zejména situace během a po finanční krizi v roce 2008, která zvýšila citlivost investorů na omezení obchodování a likvidity vzájemných fondů.

Jedna poslední myšlenka:

Finanční trhy získávají pro vynálezy velmi málo ačkoli tyto vynálezy pomohly lidem žít lépe, pomohly růst ekonomik a pomohly lidem rozvíjejících se trhů rozvíjet a prosperovat. Potřeba je matka vynálezu, jak se říká, a jak se vyvíjejí potřeby investorů, tak i finanční produkty.