Definice a příklad arbitráže

Co je to:

Arbitráž je proces využívání rozdílů v ceně aktiva současným nákupem a prodejem. V procesu arbitrageur kapsy bezrizikové výnosy. Rozdíly v cenách se obvykle vyskytují z důvodu nedokonalého šíření informací.

Jak to funguje (Příklad):

Pokud například akcie společnosti XYZ obchodují na burze New York Stock Exchange (NYSE) ve výši 5 USD za akcii a ekvivalent 5,05 dolarů na londýnské burze cenných papírů (LSE), arbiter by koupil akcie za 5 dolarů na NYSE a prodá se na LSE za 5,05 dolarů - a to v rozmezí 0,05 dolaru na akcii.

Teoreticky by ceny na obou burzách měly být vždy stejné, ale arbitrážní příležitosti vznikají, když nejsou. Teoreticky je arbitráž bezriziková činnost, protože obchodníci jednoduše nakupují a prodávají stejnou částku stejného aktiva ve stejnou dobu. Z tohoto důvodu je arbitráž často označována jako "bezrizikový zisk".

Arbitrážci se také snaží využít cenových rozdílů způsobených fúzemi. V některých případech nakupují akcie společností, které jsou cílem nákupních nabídek, a doufají, že rozdělí mezi obchodní cenu a případnou hotovostní platbu vyplývající z fúze. I když se tento typ strategie označuje jako "arbitráž", je to trochu nesprávné pojmenování, protože existuje vždy riziko, že se fúze ve skutečnosti nestane. Vzhledem k tomu, že to není bezrizikové, arbitrážní fúze není v pravém slova smyslu "arbitrage".

Proč to záleží:

Pouze velké institucionální investoři a hedgeové fondy mohou využívat možností arbitráže. Protože jsou schopni obchodovat s velkými bloky akcií, mohou v arbitrážním zisku získat miliony, a to i v případě, že je rozpětí mezi dvěma cenami cenných papírů malé (a obvykle to jsou jen haléře). mají velké částky peněz potřebné k tomu, aby využily příležitostí k arbitráži, a obchodní poplatky by ztratily veškeré zisky, které by jednotlivý arbitrážeř doufal, že zajistí. Institucionální investoři nejsou zatížení těmito stejnými omezeními.

Malí investoři samozřejmě využívají mnohem menších arbitrážních příležitostí každý den. Například pokud jste někdy zakoupili cenově výhodnou položku v prodejně garážových stání nebo bleší trh a poté jste tuto položku prodali za vyšší cenu na eBay, pak jste využili formu arbitráže.

Hlavní tvůrce arbitrážní příležitosti býval nedostatek komunikace v reálném čase o cenách na jiných trzích, ale moderní technologie snížila počet možností arbitráže. Poměrně málo možností, které existují, jsou nepolapitelné a netrvají dlouho - když si lidé uvědomují, že na jednom trhu je jistota levnější než jiný, jejich zájem o využití této příležitosti zvýší cenu "levné" a snížit cenu "drahé" jistoty, dokud již nebude cenový rozdíl. Tímto způsobem se arbitráž snaží dobře zajistit rovnováhu na trzích.