Proč Historie říká, že byste měli "prodat v květnu?"

Nejaktivnější obchodníci, obvykle obsazující obchodní kanceláře Wall Street, změnit sentiment trhu buď jejich přítomností nebo nepřítomností. Jak se otepluje počasí, tito aktivní obchodníci často trvají delší přestávky na oběd, které se přeměňují na "páteční víkendy". A tyto "víkendy bez pátku" se obvykle objevují v létě v srpnu.

Když obchodníci opouštějí své stoly, znamenají to i to, že se nám podaří vychladnout i v případě, že tenký objem obchodování způsobí, že jedna z našich holdingů náhle špice nebo ponoření. Proto se stará slova: "Prodáváme v květnu a pak jdeme pryč."

S & P 500 Letní trendy (2001-2011)

Měsíc duben neustále dává dojem solidní tržní rally a letos není žádný odlišný. S & P 500 se zvýšil o 4%, 4% a 10% v každém z posledních tří let a v tomto měsíci se zvýšil o dalších 2,2%. Tato shromáždění se nedávno rozšířila na květnu, protože S & P 500 se v posledních třech letech zvýšil v průměru o 3%. Ale koncem května, jak ukazuje historie, zdá se, že strana končí.

Od roku 2001 trh klesl v šesti z posledních 10 Junes (obr. 1) - třikrát vyšší než je rychlost, zvedli. Byl to červenec odrazený? Pět juliů posledního desetiletí bylo rozděleno, ale průměrný zisk byl nižší než průměrná ztráta (obr. 2).

Zbytek léta příliš neslouží. Analýza společností Standard & Poor's ukazuje, že v posledních 60 letech trh v srpnu klesl v průměru o 0,04%. Je to ještě horší v září, přičemž tato hodnota klesla na 0,78%. Ve skutečnosti je září jediným měsícem, který za posledních 80 let produkuje negativní průměrné výsledky, podle Ibbotson & Associates.

Konečně je zde odvážný stav: podle společnosti S & P, od roku 1950 dosahuje Dow Jones Industrial Average průměrný zisk 7,4% od listopadu do dubna a 0,4% od května do října. (Ale jak jsem poznamenal výše, květen vypadal trochu silněji během posledních tří let.)

[Zjistěte pravdu za pověrami na čtyřech ulicích Wall Street, která prostě nezemřejí]

Jak se vyhnout letnímu odlehčení sektoru

Pokud věříte v pojem "prodat v květnu a jít pryč", pak existují určité sektory, které byste měli mít obavy, které mohou být obzvláště ohroženy letním nepokojem.

Historie ukazuje, že zásoby zemního plynu se v letních měsících zpravidla oslabují, ledaže se jedná o obzvláště aktivní období hurikánů, nebo velká vlna horkých vln způsobuje nárůst poptávky. Při jejich nepřítomnosti těžká výroba plynu, spojená se sezónním poklesem poptávky, měla tendenci k maximálnímu skladování plynu. A když se to stane, ceny zemního plynu zasáhnou nové minima a producenti jsou nuceni omezit výrobu.

Techniky zásobují také v letních měsících kvůli kapitálovému výdajovému cyklu. Hlavní objednávky jsou umístěny na začátku roku a manažerům nákupů se říká, že v průběhu roku postupně zpomalují. To je zapříčiněno zčásti, protože v létě je těžké zaokrouhlit klíčové materiály a dokončit hlavní instalace, když tolik plánuje jejich letní prázdniny.

Do konce roku se výdaje na technologii odrážejí, jelikož nákupní manažeři mají tendenci utrácet přidělené, ale nevyužité finanční prostředky v tom, co je známo jako rozpočet.

Nakonec komodity, jako jsou drahé a průmyslové kovy, mají sklon k poklesu, jejich celoroční potřeby nákupu na jaře. Ve skutečnosti se Čína říká, že sedí na více než dost bohatých dodávkách mědi, stříbra a dalších vznikajících komodit, a to právě v době, kdy se čínská vláda snaží ochladit své hospodářství. Pokles poptávky by vyťal koberec z některých nejvíce létajících komodit.

Podívejte se na komoditní sektor, a to zejména proto, že je určen k dokonalosti a je velmi zranitelný vůči jakémukoli zpomalení poptávky.

V axiomu "Prodáváme v květnu …" není bláznivý. Mnoho dalších faktorů je v hře a neviditelné události mohou vždy změnit minulou dynamiku. Ale s aktivními obchodníky, kteří se rozhodnou začít léta prodloužit víkendy, bude klíčovou podporou nákupu pomalu mizet, jak léto postupuje.

Mějte na paměti tuto stručnou historickou lekci, pokud a když provedete úpravy aktivních obchodních strategií pro letní měsíce