Obchodování s marží: půjčování za šanci na větší výnosy

Obchodování s maržím může být pro investory riskantní (a drahé), bez know-how a finančních prostředků k vypořádání se s úvěrem.

Ne každá investice je však vítězem. Ve ztrátovém scénáři akcie zažijí zásah a cena akcií klesne z $ 30 na $ 20. 33% ztráta pro investora, který platí peníze, je 66% ztráta pro investora, který koupil akcie na marži. Ačkoli vykoupila pouhých 3 000 dolarů na nákup akcií, dostala zásah na 100% ztráty ve výši 2 000 USD. (Zapamatujte si, že z původních peněz na investice v hodnotě 3 000 dolarů za 1000 dolarů a dalších 1,000 dolarů za 3 000 dolarů zakoupených na základě kreditu.

A pokud se cena akcií spirál ještě více, například, 10 dolarů za akcii? Celková investice nyní činí pouze 2 000 dolarů, ale investor potřebuje 3 000 dolarů na splacení půjčky. Dokonce i poté, co prodá zbývající akcie, aby splatila úvěr, stále ještě dluží dalších 1000 dolarů. To znamená celkovou ztrátu ve výši 4 000 dolarů (její původní investice 3 000 dolarů plus další 1 000 dolarů, které splňují podmínky úvěru). Ouch.

Záložní úvěrové základy

Jak ukazuje výše uvedený příklad, obchodování s maržemi může být pro investory riskantní a nákladné podnikání bez know-how a finančních prostředků k vyřízení úvěru. Takže se podívejme na některé detaily úvěrů na okraji, a to od několika klíčových složek úvěru:

• Stejně jako zajištěná půjčka, úvěrová marže vyžaduje, aby investor poskytl záruku, která se chová jako jistota. Hodnota aktiv držených na účtu investora - včetně hotovosti a jakýchkoli investic, jako jsou akcie a podílový fond - slouží jako záruka úvěru. Přinejmenším většina makléřů vyžaduje, aby si investoři udrželi na svém účtu 2 000 dolarů, aby si mohli půjčovat na marži.
• Úvěrový limit - částka, kterou může investor půjčit - je založen na ceně zakoupeného aktiva a hodnotě zajištění. Obvykle zprostředkovatel umožní investorovi půjčit si až 50% kupní ceny akcie bez ohledu na to, jaká částka je na účtu zajištěna. Řekněme například, že chcete koupit 5 000 dolarů akcií akcií a dát polovinu na marži. Budete muset mít dostatek hotovosti na účtu (aka "počáteční marže"), abyste mohli pokrýt 2500 dolarů na kartě, abyste si půjčili ostatní 2,500 dolarů na marži.
• Jako každá půjčka, dlužník je účtován úrok. Zprostředkovatel stanoví úrokovou sazbu pro úvěr stanovením základní sazby a buď přidáním nebo odečtením procentního podílu na základě velikosti úvěru. Čím větší je úvěr, tím nižší je úroková sazba. Chcete-li použít příklad z velkých makléřů, koncem roku 2017 by investor, který chtěl požádat o půjčku až do výšky 24 999 dolarů, zaplatil 8,5% úroku z úvěru, zatímco investor půjčující 100 000 až 249 999 dolarů by zaplatil efektivní sazbu 7%. Úroky se úročí měsíčně a platí pro zůstatek na rozpětí. Když je aktivum prodáno, postupuje nejprve splatit marži.

Přestože úvěry na marži mají společné s tradičními půjčkami, ďábel - a nebezpečí - je v rozdílech.

Požadavky na údržbu a výzvy k prodlení

Při tradičním úvěru (např. Hypotéce) hodnota aktiva zakoupeného s vypůjčenými penězi nemá žádný vliv na podmínky úvěru po podpisu papíru.

Pokud je tržby za rok v domě pomalé a algoritmus na vašem oblíbeném vyhledávači nemovitostí říká, že váš dům stojí za méně než to, co jste za něj zaplatili, je to jen ztráta papíru. Banka nebude zvyšovat vaši úrokovou sazbu nebo vás požádá, abyste znovu požádali o půjčku. A ani věřitel vás nenechá prodat svůj dům, nebo pokud to neuděláte, nechte své auto a prodat za hotovost.

Pokud by však hypotéky fungovaly jako marže, to je přesně takový scénář, který by majitel domu čelil.

Maržové úvěry, na rozdíl od hypoték, jsou vždy spojeny s neustále se měnící úrovní hotovosti a cenných papírů (kolaterál úvěru) na účtu zprostředkování investora.Aby bylo možné splnit podmínky úvěru na okraj, musí investoři na svém účtu udržovat minimální výši hotovosti a cenných papírů nebo "úroveň údržby" brokerů.

FYI obchodování s marží

• Obchodování s marží není povoleno na důchodových účtech, jako je IRA.
• Použití pro maržový účet může způsobit náročný dotaz na váš kredit.
• Federální rezervní rada neumožňuje investorům nakupovat penny, akcie, které obchodují na burzovních službách na burze nebo akcie některých primárních nabídek na marži.
• Úroveň údržby se může lišit v závislosti na tom, jak rizikový makléř považuje za okraj zásob.
• U některých typů obchodů - zejména krátkého prodeje - jsou investoři povinni mít maržový účet.

Pokud hodnota těchto cenných papírů klesne a zajištění klesne pod úroveň udržovací úrovně (jak se může stát, když některá z akcií v portfoliu poklesne, včetně těch, které byly nakoupeny na marži), makléř vydá "výzvu k vyrovnání marže".

V tomto okamžiku má investor od několika hodin až několika dní hodnotu účtu až po minimální úroveň údržby. Může tak učinit tím, že vloží více peněz nebo prodává akcie (nebo uzavírání opčních pozic), aby zvýšila částku hotovosti na účtu.

Nepoužijete termín pro výzvu k uplatnění marže a makléř rozhodne, které akcie nebo jiné investice likvidovat, aby se účet vyrovnal.

Další rizika obchodování s maržemi

Znamená hrozba výhrady nebo výzvy k údržbě, že jste nervózní? To je naprosto rozumná reakce.

Hodnoty akcií se neustále mění a investoři hrozí, že klesnou pod úroveň údržby. Jako dodatečné riziko může makléřská společnost kdykoli zvýšit požadavek na údržbu, aniž by musel poskytovat velkou výpovědní lhůtu podle jemného tisku většiny smluv o úvěru na okraj společnosti.

Bez ohledu na to, co vyvolává výzvu k vyrovnání nebo způsobuje, že účet investora nedosáhne minimální úrovně údržby, obchodování s maržemi může vést ke všem druhům finančních džemů, včetně:

• Byla nucena zablokovat ztráty. Pokud pokrytí výzvy na dodatečné vyrovnání vyžaduje, abyste prodali akcie, možnost stojící na akcii, aby se zjistilo, zda se z této ztráty vrátí, je mimo stůl.
• Krátkodobé prodeje, které vedou daňový účet. Investoři, kteří obchodují se zdanitelným zprostředkovatelským účtem, musí zvážit, které akcie z toho akcií, které uvádějí k prodeji, aby se zabránilo vyššímu krátkodobému zdanění z kapitálových výnosů. A nezapomeňte, nemáte slovo, ve kterém jsou akcie prodávány, pokud je ponecháno na makléři, aby váš účet odpovídal požadavkům na marže. (Na straně plus: V některých případech mohou být úroky z maržových úvěrů daňově odečitatelné vůči vašim investičním příjmům.)
• Pojistné podmínky, které ziskové investiční zisky. Stejně jako u jakéhokoliv dluhu, matematika funguje ve vaší prospěch pouze tehdy, pokud investice, kterou vyděláváte, zaplatíte úrokovou sazbu, kterou platíte z úvěru. To je poměrně vysoký prut s úrokovými sazbami v okruhu 7% až 9%.
• Úspěšný zásah. Stejně jako u konvenčního úvěru může selhání splacení úvěru podle podmínek smlouvy vést k záporné známce úvěrové zprávy dlužníka.
• Vystavení větším ztrátám. Jak je ukázáno v příkladu výše, nákup na marži může vést ke ztrátě více peněz na obchod, než byste měli, kdybyste se držel hotovosti, kterou jste měli na ruce.

Zacházet opatrně

Marginové úvěry, jako jsou kreditní karty, mohou být užitečným nástrojem pro získání peněz. Pro investory, kteří rozumí rizikům a mají dostatečné investiční zkušenosti, může obchodní marže zvýšit zisky a otevřít obchodní příležitosti. Jen se ujistěte, že budete dbát na všechna upozornění na okrajové půjčky a nevstoupíte, dokud nevíte přesně, s čím se dostanete.

Co bude dál?

• Chcete se ponořit hlouběji?

  Zjistěte základní pravidla pro denní obchodování.

• Chcete podniknout kroky?

  Najděte správného makléře pro potřeby obchodování s akciemi.

• Chcete prozkoumat příbuzné?

  Jsou možnosti správné pro vaši investiční strategii?