Odchylka od definice a příkladu

Co je to:

Podcenění se vyskytuje ve světě financí, když společnost oceňuje své akcie příliš nízkou v počáteční veřejné nabídce.

Jak to funguje (Příklad):

Když společnost rozhodne, že chce vydávat akcie, dluhopisy nebo jiné veřejně obchodované cenné papíry, najme si upisovatele, aby zvládl to, co je dlouhý a někdy komplikovaný proces. konečná nabídková cena je jednou z největších odpovědností upisovatele ze dvou důvodů. Za prvé, cena určuje velikost výtěžku emitenta. Zadruhé určuje, jak snadno může upisovatel předat cenné papíry kupujícím. Emitent a upisovatel tedy úzce spolupracují při stanovení ceny.

Jakmile je upisovatel jist, že prodá všechny akcie v nabídce, uzavře nabídku. Poté nakupuje všechny akcie od společnosti (pokud je nabídka zaručenou nabídkou) a emitent obdrží výtěžek minus poplatky za upisování. Upisovatelé pak prodávají akcie účastníkům za nabídkovou cenu. Ačkoli upisovatel ovlivňuje počáteční cenu cenných papírů, jakmile si účastníci začnou prodávat, volné tržní síly nabídky a poptávky diktují cenu.

Underwriters tvrdě pracují na určení "správné" ceny za nabídku, ale někdy "Například, pokud společnost XYZ ceny 10 milionů akcií IPO na 15 dolarů za akcii, ale akcie obchodují za 30 dolarů dva dny po IPO, to naznačuje, že upisovatel pravděpodobně podcenil poptávku po této emisi. Výsledkem je, že společnost XYZ obdržela 150 milionů dolarů (méně poplatků za upisování), kdy by mohla vydělat 300 milionů dolarů.

Proč to myslí:

IPO jsou pro společnosti rizikové návrhy, protože zahrnují sofistikované hádaní o tom, opravdu stojí za to ostatním lidem. Poddůstojníci se podělí o riziko podhodnocení nabídky, protože nakonec musí prodávat všechny akcie za nabídkovou cenu. Podvodníci často zmírňují riziko podhodnocování tím, že vytvářejí syndikát, jehož členové sdílejí část akcií za část poplatku.

Pro veřejnost je skvělý způsob, jak získat mnoho kapitálu. Přestože bankovní půjčka může být opce, vyžaduje si měsíční platby jistiny a úroků, které společnosti - zejména pěstované, ty penězové - nemusejí zvážit moudré využití hotovosti. Chystáte se veřejně vyřešit tento problém způsobem, protože akcionáři nevyžadují měsíční platby v hotovosti - ani žádné platby, pokud tomu tak není, pokud se společnost neprodává.