ÚřAd Tennessee Valley (TVA) Definice a příklad |

je největší veřejnoprávní společností ve Spojených státech. Dodává elektřinu, pomoc při ekonomickém rozvoji a správu přírodních zdrojů milionům lidí v Tennessee a částech Mississippi, Kentucky, Alabamy, Gruzie, Severní Karolíně a Virginii.

TVA

je federální společnost a není oprávněna vydávat akcie. Navíc TVA nedostává žádnou federální podporu. Místo toho financuje své operace prostřednictvím prodeje dluhopisů TVA a prostřednictvím prodeje energie.

Jeho celkovým cílem je zůstat neutrální z hlediska zisku a nabízet levnou energii do oblasti, což zase přitahuje průmysl a pracovní místa do regionu. Podprůměrné náklady na energii pro zákazníky TVA také zvyšují místní hospodářský rozvoj tím, že odkládají disponibilní příjmy obyvatelstva od účtů za energii do jiných oblastí ekonomiky. Tyto charakteristiky způsobují, že se TVA výrazně liší od ostatních vládních podniků, jako jsou Fannie Mae nebo Freddie Mac, kteří mají akcionáře a pracují za účelem zisku. Jak funguje TVA TVA vyrábí většinu své elektřiny z uhlí, ale také provozuje jaderné elektrárny, vodní elektrárny, skladovací zařízení a systémy obnovitelných zdrojů. Většina elektřiny TVA je používána, protože je vyráběna, což znamená, že zvyšuje produktivitu, když je poptávka vysoká a snižuje produktivitu, když je poptávka nízká.

TVA má představenstvo, z toho všech devět je jmenováno a potvrzeno prezidentem

TVA Dluhopisy

TVA prodává čtyři druhy dluhopisů: cenné papíry s automatickým vynulováním (PARRS); TVA Elektronické poznámky; Poznámky ke slevě; a jiné TVA Power Dluhopisy, které jsou vydávány na domácí i mezinárodní úrovni a mají širokou škálu splatností, termínů, výnosů a denominací.

Podle mandátu Kongresu nemůže TVA v žádném okamžiku mít více než 30 miliard dolarů, a může vydat dluhopisy pouze na financování svého energetického programu nebo na refinancování stávajícího dluhu. DPH je také zákonem požadováno, aby stanovilo své úrokové sazby na úrovni dostatečné k tomu, aby splatila svůj dluh.

PARRS jsou nejoblíbenější zárukou TVA a připomínají přednostní akcie, i když jsou skutečně dluhy. Společnost PARRS vyplácí úroky čtvrtletně a obsahuje ustanovení, které umožňuje, aby TVA každoročně za určitých okolností snížila kuponovou sazbu. V případě, že TVA snižuje kuponovou sazbu, PARRS se stávají měnitelnými při nominální hodnotě. PARRS jsou obchodovány na burze v New Yorku jako TVC a TVE. PARRS a jiné dlouhodobé dluhopisy TVA nejsou splatné před splatností.

Elektronické poznámky jsou relativně nový program dluhopisů pro drobné obchody od společnosti TVA a nabízejí řadu otázek s různými strukturami zaměřenými na jednotlivé investory. Elektronické poznámky jsou vypověditelné a společnost TVA dává 30 dní předem oznámení depozitářské společnosti Trust nebo Federal Reserve, pokud zamýšlí zavolat dluh.

Vzhledem k historii provozu TVA a jejímu postavení jako podniku podporovaného vládou jsou cenné papíry TVA obecně vysoce hodnocené. Federální vláda však výslovně nezaručuje dluhopisy TVA, což znamená, že pokud TVA nedosáhne svého dluhu, vláda není povinna splácet věřitele TVA nebo držitele dluhopisů.

Jednotliví investoři nemohou koupit dluhopisy přímo z TVA, ale mohou si je koupit prostřednictvím bank, finančních institucí a makléřů.

Proč to záleží:

Je důležité poznamenat, že jistina a zájem z cenných papírů TVA jsou zpravidla vyňaty ze státních a místních daní z příjmů, ale jsou zdanitelné na federální úrovni. CPA cenné papíry jsou vydávány elektronicky.

Dluhopisy TVA nejsou podpořeny plnou vírou a kreditem americké vlády. V důsledku toho jsou výnosy z dluhopisů TVA typicky vyšší než státní pokladny, ale nižší než podnikové dluhopisy. Stejně jako u všech agenturních dluhopisů, míra nezávislosti agentury vůči vládě ovlivňuje riziko selhání spojené s jejími cennými papíry. Takže i když cenné papíry TVA nemají americkou vládu žádnou záruku, TVA je vlastněna vládou a její cenné papíry jsou proto považovány za méně rizikové než ty, které nabízejí Fannie Mae nebo Freddie Mac.

Stejně jako všechny dluhopisy jsou dluhopisy TVA citlivé na změny úrokových sazeb. Při zvyšování úrokových sazeb klesají ceny dluhopisů TVA a naopak. Nízké výnosy z dluhopisů TVA ve vztahu k podnikovým dluhopisům také znamenají, že jejich výnosy jsou více ovlivněny inflací.