Cílový den Fond chybí

David Gratke

Přečtěte si více o Davidovi na stránce Investmentmatome Ask a Advisor

Když si investoři vyberou prostředky na cílové datum, nemusejí mít nutně to, co si myslí, že si objednali. Ve skutečnosti různé fondy s podobnými názvy a identickými cílovými termíny mají velmi odlišné alokace - a výsledky. Pomáhá hledat hlouběji do prospektu fondu a klást otázky před nákupem jednoho z těchto investičních produktů.

Fond s cílovým datem nebo fond založený na věku je ten, jehož mix alokace aktiv se stává konzervativnějším, jelikož investor dosáhl svého cílového data pro odchod do důchodu, a to ze zásob do koncentrace dluhopisů. Ty byly poprvé představeny na počátku 90. let a v posledních letech rostly v popularitě.

Podle Komise pro cenné papíry a cenné papíry měla TDF na konci roku 2012 zhruba 485 miliard dolarů, což představuje nárůst o 29% oproti předchozímu roku. Přibližně 70% zaměstnavatelů ve Spojených státech uvádí, že nabízejí fondy s cílovým datem jako jejich výchozí investiční možnost pro plány definovaných příspěvků sponzorované společností. Wall Street Journal že 51% účastníků plánu stanovených příspěvků použilo TDF a 23% z účtů 401 (k) mělo více než 90% svých aktiv v těchto fondech.

Ale ne všechny fondy s cílovými daty jsou vytvořeny stejně a pro skladovatele by mohlo být velmi obtížné vybrat ty správné. Jak píše advokát penzijního plánu Ary Rosenbaum, fondy cílového data nemají požadavky na označování a je těžké zjistit, jaké názvy jako "2025" skutečně znamenají.

Například pokud plánujete odchod do důchodu v roce 2010, Rosenbaum říká, že jste si vybrali fond pro cílový kalendář roku 2010 za předpokladu, že v tomto bodě se zcela přesune k bezpečným investicím s pevným výnosem. Ale v roce 2010 ztratily FDF téměř 24% ve finanční krizi v roce 2008. Některé z nich ztratily až 41%, důchodci se rozbíjeli, zatímco jiní ztratili jen 9%.

Jak mohou dva fondy se stejným cílem odchodu do důchodu vykonávat tak odlišně? Směna akcií a dluhopisů se může značně lišit mezi dvěma fondy se stejným označením. Je to jako dvě značky dietní sody, které mají zcela odlišný počet kalorií. Odůvodněně očekáváte, že oba mají nízkou hodnotu kalorií, ale společnosti na výrobu nealkoholických nápojů mají pro to vlastní výpočet.

"Dva fondy se stejným cílovým datem nemají nutně stejný podíl na akcii a dluhopisy - ale stěží polovina lidí, kteří vlastní cílové fondy, si to uvědomuje," říká Rolf Wulfsberg, globální vedoucí kvantitativního výzkumu společnosti Siegel + Gale, což je strategická značková firma, která provedla průzkum SEK o fondech s cílovými údaji.

Kontrasty mohou být znatelné, tvrdí Wulfsberg, cituje údaje od výzkumné firmy Morningstar: T. Rowe Price Retirement 2030 Fund má například 82% akcií a 17% dluhopisů a peněz, zatímco fond Fidelity Freedom 2030 je 62% akcií a 38% dluhopisů a hotovosti. V posledních třech letech měl fond T. Rowe roční výnos 14,8% a nabídka Fidelity (která byla zahájena v roce 2010) se pohybovala 11,4%.

Také tyto finanční prostředky se liší podle "klouzavé cesty" k cíli. Klouzavá cesta je změnou alokace v průběhu času, protože její složka postupně klesá a část vazby stoupá. Bez ohledu na konkrétní mix, když se blížíte odchodu do důchodu, vaše přidělení TDF by mělo být více konzervativní.

Jedním bodem, v němž se liší, je, zda se fond blíží k cílovému datu. "Klesající cesty mají nízkou kapitálovou expozici ve věku 65 let, zatímco" skrz "klesající cesty mají mnohem větší riziko ve věku 65 let, a pak se snižuje, jak se blížíte ke své délce života.

Fond "na" klouzavou cestu funguje z filozofie, že účastník chce minimální riziko ve věku 65 let, může rozbalit 401 (k) na individuální důchodový účet, aby začal distribuovat.

Fond "přes" společnost považuje dlouhověkost, nikoli tržní snímky nebo volatilitu, za největší riziko pro 65letého důchodce, a proto drží vyšší podíl majetkových aktiv.

Která filozofie je správná? Ani. Jsou jen odlišné. Ale jako individuální investor musíte proaktivně hledat klouzovou dráhu a specifické podíly přidělení v fondu s cílovým datem nebo jiným investičním prostředkem.

Předtím, než slepě vyberáte TDF a předpokládáte, že nejlépe řeší přidělení aktiv, promluvte s finančním poradcem nebo sponzorem vašeho podniku, abyste se ujistili, že fond, který se díváte, je pro vás to pravé.

Související články:

Proč váš penzijní plán potřebuje odpočívat na dobrých předpoklady

Co každý má vědět o sloučení financí po manželství

Co je investorem s pevným příjmem?