Stock picking vs. diverzifikace

Danem Crimminsem

Další informace o Danovi na Investmentmatomeu Požádejte poradce

Na začátku každé sezóny sportovci často předpovídají, kdo bude triumfovat. Obvykle se mýlí. Sběrače zásob nejsou lepší. S akciemi však můžete zpátky celou skupinu týmů najednou. To se nazývá diverzifikace a má docela dobrý záznam.

Profesionální mluvící hlavy v rozhlase a televizi založili své týmové předpovědi na důkazech, ale nakonec jsou jen hádky. Jejich často špatně odhadnuté ceny nic nestojí. Zřídka je sportovec vypalován za falešné proroctví Světové série.

Ale důsledky, které by mohly učinit všechny vaše sázky na předpokládané nejlepší výkonné společnosti na akciovém trhu se skutečnými penězi, mohou být velmi dobré. Pokud je historie jakákoli příručka, vaše šance nejsou příznivé.

Díky diverzifikaci víte, že rozhodně nezapomenete na zisky vítězných akcií. Níže uvedený graf od poradců pro dimenze fondu upozorňuje na problémy, s nimiž se setkávají jednotliví sběratelé akcií, a to včetně profesionálních manažerů ve společných fondech. Jen několik málo výkonných akcií představuje nepřiměřeně vysoký podíl na trhu v USA v daném roce.

Od roku 1926 do roku 2012 se americký burzovní trh vrací, měřený indexem Centra pro výzkum v cenách cen zabezpečení 1-10, poskytoval 9,6% složenou průměrnou roční návratnost. Nicméně pokud jsou 10% nejlepších akcií vyloučeny každý rok, roční tržní výnos na trhu klesne na 6,3%.

Výjimkou, že nejvýše 25% podnikových výkonných umělců každoročně snižuje průměrný roční výnos trhu na negativní 0,6%. Takže je jasné, že vybrání správných akcií může být mimořádně lukrativní, ale sázky na ně Všechno akcie v indexu také velmi pravděpodobně budují bohatství.

Mohli byste říci, že dáváte přednost tomu, abyste vybrali ty dobré akcie s výkonem výpadku, a ne splatit peníze na střednědobé akcie. Ale je nemožné spolehlivě identifikovat vítěze před skutečností. Vezměte hvězdný výkon společnosti Apple minulé léto. Okolo září, kdy byla akcie vyvrcholila, znalec na Wall Street předpověděl (ne na rozdíl od sportovních her), že tržní kapitalizace iPhone maker jistě dosáhne 1 bilionu dolarů. Ve skutečnosti hvězdné zásoby roku 2012 od minulého podzimu neustále klesaly.

Pokud dáte všechny peníze na Apple ve špatném čase, dostal jste se. Pokud jste však koupili indexový fond, který sleduje Nasdaq 100, získali jste nejen expozici Apple, která tvoří 12% indexu, ale i jiné společnosti, které za poslední rok úspěšně proběhly a nikdo neviděl, jako je Netflix a Tesla Motors. Apple je letos přes 17%, zatímco širší, diverzifikované Powershares QQQ, burzový fond, který sleduje Nasdaq 100, získal více než 15%. (Je zřejmé, že tyto historické výsledky nezaručují, že tyto cenné papíry budou v budoucnu dobře fungovat. Na trhu se může stát něco.)

Nejodpornějším přístupem je zachování široké diverzifikace a důsledné expozice v rámci určité třídy aktiv. To zlepšuje pravděpodobnost, že portfolium zachycuje výkon, ať se nachází kdekoli. Je to jako vědět, kdo vyhrává výběrem všech týmů v lize. Souhrnné historické výnosy globálních akciových trhů by měly být pro většinu investorů dostačující.