Definice a příklad volby akcií

Co je to:

A akciová volba dává držiteli právo, zakoupit (nebo prodat) 100 akcií určité podkladové akcie za stanovenou striktní cenu v nebo před datem vypršení platnosti opce. Existují dva druhy možností: Američan a Evropan. ()

Jak to funguje (Příklad):

Všechny možnosti jsou deriváty, což znamená, že jejich ceny jsou odvozeny od cena jiného cenného papíru. Konkrétněji, ceny opcí jsou odvozeny z ceny podkladových akcií. Například řekněme, že si zakoupíte opci na akcii Intel (Nasdaq: INTC) se stávkovou cenou 40 USD a datem vypršení 16. dubna. Tato možnost vám dává právo zakoupit 100 akcií Intel za cenu $ 40 do 16. dubna nebo do 16. dubna (právo na to, samozřejmě, bude cenné pouze tehdy, pokud Intel bude obchodovat nad 40 USD na akcii v daném okamžiku).

Každá možnost představuje smlouvu mezi kupujícím a prodávajícím. Prodávající (spisovatel) má povinnost kupovat nebo prodávat akcie (v závislosti na typu opce, kterou prodával - kupní opci nebo prodejní opci) kupujícímu za stanovenou cenu ke stanovenému datu. Zároveň má kupující opční smlouvy právo, nikoliv však povinnost, dokončit transakci k určitému datu nebo před ním. Když vyprší platnost opce, není-li v zájmu nejbližšího kupujícího uplatnění této možnosti, pak není povinen něco udělat. Kupující koupil možnost v budoucnu uskutečnit určitou transakci - tedy název.

Jako rychlý příklad, jak volby voleb vydělat peníze, řekněme IBM (NYSE: IBM) v současné době obchoduje za 100 dolarů za akcii. Nyní řekněme, že investor nakoupí jednu smlouvu s Call Optionem na IBM za cenu 2 USD za smlouvu. Poznámka: Vzhledem k tomu, že každá opční smlouva představuje zájem o 100 podkladových akcií akcií, skutečná cena této opce bude 200 USD (100 akcií x $ 2 = 200 USD). Tato americká smlouva říká, že investor může koupit až 100 akcií za 100 dolarů každý do 1. ledna.

Uvádíme, co se stane s hodnotou této volby v různých scénářích:

Když vyprší platnost, IBM se obchoduje na úrovni 105 USD

Nezapomeňte: Americká call option dává kupujícímu právo koupit akcie společnosti IBM ve výši 100 USD za akcii nejpozději 1. ledna (spíše než 1. ledna, jako by tomu bylo u evropské varianty). Kupující by mohl využít možnost koupit tyto akcie za 100 USD, pak okamžitě prodávat ty stejné akcie na otevřeném trhu za 105 USD. Tato volba se proto nazývá "v penězích". Z tohoto důvodu bude tato opce prodána za 5 USD (protože každá opce představuje podíl na 100 podkladových akcích, bude to činit celkovou prodejní cenu 500 USD). Protože investor tuto možnost koupil za 200 dolarů, čistý zisk pro kupujícího z tohoto obchodu bude 300 dolarů.

Když vyprší platnost opce, IBM se obchoduje za 101 dolarů.

Při použití stejné analýzy je volba v hodnotě $ 1 (nebo 100 dolarů celkem). Protože investor vynaložil 200 dolarů na nákup této možnosti, ukáže čistou ztrátu ve výši $ 1 (nebo 100 dolarů celkem). Tato volba se nazývá "za peníze", protože transakce je v podstatě praní.

Když vyprší platnost této možnosti, IBM obchoduje na hodnotě 100 dolarů nebo méně než 100 dolarů.

Pokud IBM skončí v den splatnosti opce, pak smlouva vyprší "z peněz." Bude to nyní bezcenné, takže kupující opce ztratí 100% svých peněz (v tomto případě je to plné 200 dolarů, které on nebo ona strávil na možnost).

Model Black Scholes je vzorec používaný k přiřazování cen na opční smlouvy, ale je zaměřen na evropské možnosti. Americké možnosti přikládají vyšší ceny než evropské možnosti, protože americké možnosti v podstatě umožňují investorovi několik šancí zachytit zisky, zatímco evropské možnosti umožňují investorovi pouze jednu šanci zachytit zisky.

Proč to záleží:

Investoři používají možnosti ze dvou primárních důvodů - spekulovat a zajišťovat riziko. Chcete-li spekulovat, je jednoduše vsadit na směr změn cen. Zajištění je však jako nákup pojištění - je to ochrana proti nepředvídaným událostem. Použití možností zajištění vašeho portfolia to pro některé investory dosáhne.

Obecně platí, že evropské možnosti jsou riskantnější než americké možnosti, protože umožňují investorovi pouze jeden den cvičení. Americké možnosti dávají podkladové akcii větší šanci, na které se dostanou dostatečně, aby tuto možnost vložily do peněz. Pro prodejce evropských opčních kontraktů to může být výhoda.

Mnohé možnosti indexu jsou evropské možnosti, takže investoři by si měli být jisti, že chápou povahu toho, co kupují.