(Také nazývané speciální dluhopisy) jsou obecní dluhopisy, které jsou splaceny s daněmi vyčíslenými na majetku, který využívá zlepšení financovaných dluhopisy
Obsah:
Jak to funguje (Příklad):
Předpokládejme například, že ABC Town chce obnovit kanalizační systém v oblasti XYZ, ale dělá to nemá 10 milionů dolarů, které potřebuje k tomu. K financování projektu může společnost ABC Town vydávat zvláštní povinnosti posuzování. Vzhledem k tomu, že pro zlepšení budou mít prospěch pouze lidé žijící v okrese, společnost ABC Town by mohla vybírat daň (tj. Zvláštní hodnocení) na vlastníky nemovitostí v okrese. Použije tyto daňové výnosy k úhradě úroků a jistiny z dluhopisů. Emitenti mohou obecně shromažďovat pouze zvláštní hodnocení, které se rovná nebo jsou nižší než náklady na projekt. Takže v našem příkladu společnost ABC Town nemohla shromáždit více než 10 milionů dolarů v hodnocení projektu.
Proč to záleží:
Je důležité si uvědomit, že dluhopisy s zvláštním vyměřováním jsou jako dluhopisy s výnosy, ABC Town nemusí být schopen učinit včasné úroky a splátky jistiny za dluhopisy.
Podobně jako u většiny komunálních dluhopisů je jednou z největších výhod investování do
zvláštních povinností posuzování
to, že úroky je zpravidla osvobozen od federálních daní a většiny státních a místních daní (pokud investor žije ve státě nebo městě, které dluh vydává). Obecně řečeno, tato výjimka znamená, že investoři ve vysokých federálních daňových pásmech mohou využít zvláštních povinností posuzování a jiných obecních dluhopisů. Kvůli tomuto vztahu existuje obvykle silnější poptávka po zvláštních povinnostech posuzování v zemích s vysokými daňovými sazbami.
Vedle rizika úrokového rizika, jímž jsou všechny dluhopisy vystaveny, mohou právní předpisy, které jsou v platnosti, nebo podezřelé z nich, mohou dramaticky ovlivnit hodnotu zvláštního posouzení povinnosti. Pamatujte, že čím je mezní daňová sazba vyšší, tím cennější je osvobození od dluhopisů. Pokud stát nebo federální vláda snižuje daňové sazby, dluhopisy ztrácejí výhodu pro osoby s vysokou daňovou zátěží a stávají se tím méně cennými.
