Samostatné obchodování s registrovanými úroky a hlavou cenných papírů (STRIPS) Definice a příklad |

Co to je:

STRIPS znamená Samostatné obchodování s registrovanými úroky a hlavou cenných papírů . Jsou to cenné papíry, které představují samostatný zájem a hlavní složky státních pokladen.

Americká státní pokladna vytvořila program STRIPS v únoru 1985.

Jak funguje (Příklad):

Ačkoli jsou STRIPS považovány za nástroje státní pokladny, nejsou Ve skutečnosti to nejsou opravdu vládní cenné papíry. Jsou to syntetické dluhopisy s nulovým kuponem.

STRIPS jsou v podstatě vytvořeny, když finanční instituce koupí T-směnku nebo T-bond a poté všechny úroky a jistiny započítá do samostatného cenného papíru (tj. a hlavní platby). Tyto nové cenné papíry se prodávají jako dluhopisy s nulovým kuponem se splatností, které odpovídají načasování každé konkrétní úrokové platby.

Zvažte např. Sedmiletý pokladniční poukaz. Poznámka se skládá ze 14 úrokových plateb a jedné splátky jistiny splatné při splatnosti. Finanční instituce by mohla tuto jistotu přijmout a vytvořit 15 STRIPS: jeden pro každou ze 14 úrokových plateb a jednu pro splácení jistiny. Každá STRIPS má své vlastní číslo CUSIP a prodává se s hlubokou slevou. cenné papíry pak každoročně zvyšují hodnotu, dokud nedosáhnou svých nominálních hodnot. Například finanční instituce by mohla prodávat strategii STRIPS, která by investora představovala jednu ze sedmi let úrokových plateb ve výši 500 dolarů. Vzhledem k tomu, že se blíží datum splatnosti STRIPS, její hodnota se zvětší a nakonec dosáhne výše 500 USD.

US Treasury nevydává cenné papíry s nulovým kuponem se splatností nad 26 týdnů, takže STRIPS vyplní prázdnotu. Investoři nemohou koupit STRIPS přímo od amerického ministerstva financí; spíše je finanční instituce vytvářejí a prodávají. (Americká státní pokladna činí program STRIPS životaschopný tím, že dělá fyzikální mechaniku oddělení úroků a hlavních plateb.)

Institucionální investoři tvoří většinu trhu pro STRIPS, ale jednotliví investoři mohou snadno nakupovat a obchodovat STRIPS i kontaktováním makléře / prodejce. Mnoho investorů drží STRIPS prostřednictvím vzájemných fondů.

Proč to záleží:

STRIPS mohou být skvělými investicemi pro investory, kteří jsou obzvláště opatrní vůči riziku, se zájmem o zachování důsledného příjmu, nebo potřebují konkrétní platby na konkrétní budoucí data. Jsou také dobré pro účty odložené od daně, jako jsou IRA. Existuje však několik faktorů, které by investor měl zvážit před investováním.

Za prvé, přestože STRIPS nesou malé riziko nebo riziko selhání, nesou riziko úrokového rizika, což znamená, že když úrokové sazby stoupají, ceny STRIPS klesají a naopak. Naštěstí v době rostoucích úrokových sazeb mají ceny STRIPS tendenci klesat méně, než ostatní dluhopisy. Takže díky své prakticky zaručené příjmové struktuře STRIPS dělají vynikající obranné hry na nejistém trhu.

Za druhé, inflace trpí větším soustředěním výnosů STRIPS než rizikovějšími, ale s vyššími výnosy cennými papíry s pevným výnosem. Změny v inflačních očekáváních nebo míra nejistoty ohledně inflace mohou výrazně ovlivnit ceny STRIPS.

Za třetí, úroky získané z STRIPS jsou zdanitelné a musí být ohlášeny, i když nejsou obdrženy, dokud se STRIPS neuskuteční nebo se neprodávají. Mějte na paměti, že příjmy ze státních pokladničních fondů mohou podléhat Alternativní minimální dani (AMT), takže investoři by měli investovat daňové poradenství před investováním