Reklamácký banový hedge fund byl zrušen: Co by měli investoři vědět?

od Susan Lyon

Pokud vyděláte nejméně 100 000 dolarů, můžete být kvalifikováni k investování do hedgeového fondu - a kvůli novému rozhodnutí v tomto týdnu můžete začít vidět veřejné inzeráty od méně známých hedgeových fondů, které se vás snaží udělat jenom tak. Zde je to, co byste měli vědět jako první.

• Viz též: Náš server Hedge Fund Tracker umožňuje investorům vidět, co hedgeové fondy kupují, prodávají a drží, aby mohli investovat více vzdělané investice na základe 13F podání fondu s SEC.

Zákon o JOBS o zajišťovacích fondech

Minulý týden SEC hlasovala v rozhodnutí o zrušení 80letého zákazu inzerce hedgeových fondů, který byl zaveden od velké hospodářské krize. Jednalo se o součást loňského zákona JOBS, Jumpstart Business Startups Act.

Co to skutečně znamená pro drobné investory a jak by se měli připravit?

S nadcházejícím náporem reklamy se investoři musí vzdělávat a chránit před falešnou nebo zavádějící propagandou. Zajišťovací fondy se mohou zdát velmi tajemné a snaží se skrýt své strategie a postoje, ale naštěstí je nutí, aby nařízení podávaly své dlouhé pozice čtvrtletně. Každý investor by měl prozkoumat, do čeho fond skutečně investuje, než mu tento fond poskytne nějaké peníze, a to pomocí nástroje, jako je Investmentmatome Hedge Fund Tracker. Tento nástroj umožňuje uživatelům vidět dlouhé pozice každého fondu a dává investorům pocit, co mohou očekávat, že manažer bude dělat s jejich penězi.

Kolik byste se měli obávat o inzerci hedgeových fondů?

I když hlavní média o této zprávě vybuchla během posledního týdne, typický investor nemusí být znepokojen vidět billboardy slavných obřích hedgeových fondů vlevo a vpravo, když jdou dolů po 101.

Spíše je pravděpodobné, že se stane, že menší, méně známé a celkově horší výkonné hedge fondy se budou snažit inzerovat za účelem získání finančních prostředků. Bude to reklama na velmi vymezeném trhu - nikoliv typickým způsobem, jak většina Američanů myslí na reklamy, jako jsou televizní reklamy. Jako obecné pravidlo platí, že typy reklamních prostředků budou v průměru menší, novější a riskantnější.

Lekce je jednoduchá: nejvýkonnější hedge fondy mluví samy za sebe a nebudou muset příliš propagovat, pokud vůbec; investoři již zaklepávají na své dveře. Ve skutečnosti je mnoho z těchto špičkových hedgeových fondů již uzavřeno pro nové investory.

Investuje do hedgeových fondů dobrý nápad?

Takže co když vidíte reklamu, kterou se vám líbí, a chcete se dozvědět více? Až dosud bylo pro jakéhokoli zástupce hedgeového fondu ilegální, aby vám sdělil o svém fondu nebo o tom, že by byl prospekt fondu, pokud byste nebyl akreditovaným investorem. Existují tři způsoby, jak může být osoba považována za akreditovaného investora:

1. Máte čistou hodnotu alespoň 1 milion dolarů
2. Máte příjmy 200 000 dolarů nebo více za dva roky
3. Máte společný příjem mezi vámi a vaším manželem v délce nejméně 300 000 dolarů za poslední dva roky a očekáváte, že v letošním roce budete mít podobné příjmy

Investování přímo do hedgeového fondu - i když si to můžete dovolit - je téměř jistým způsobem, jak vydělat mnohem vyšší poplatky, než byste vydělali, kdybyste se rozhodli investovat do podobných holdingů jako zajišťovací fond ve svém vlastním portfoliu.

Zajišťovací fondy jsou strukturovány jako fond podílových fondů, pouze s neregulovanějším kapitálem; jsou povinni pouze hlásit dlouhé pozice SEC, nikoliv šortky. Podobně jako podílový fond jsou tvořeny skupinou investorů, kteří sdružují své peníze a investice jsou zvoleny správcem fondu. Nejběžnější struktura poplatků za hedžové fondy se nazývá "pravidla 2 a 20". To znamená, že 2% všech spravovaných aktiv přechází na roční poplatky za vedení kanceláře, včetně základních platů zaměstnanců, režijních nákladů a technického vybavení. Dále je účtován poplatek za výkon 20%, takže správce hedgeových fondů obdrží 20% veškerých zisků.

Nástroj pro sledování měnového manažera našeho webu naznačuje, že Berkshire Hathaway společnosti Warren Buffett investuje 68% svého portfolia do čtyř společných akcií, které si investoři mohli koupit přímo (Wells Fargo 20%, Coca-Cola 19%, IBM 17%, American Express 12%), pokud se domnívají, že to byla inteligentní investice.

Ve většině případů by investoři mohli udělat stejně dobře nebo lépe tím, že se podíleli na jednotlivých podnicích v hedžovém fondu a na změnách vlastnictví a důvěry průmyslu v průběhu času, než by se mohli snažit přímo investovat do hedgeového fondu.

Lepší cesta k výzkumu zajišťovacích fondů

Spíše než spoléhat se na předpojatou reklamu, investoři by měli hledat objektivní údaje o tom, co hedgeové fondy skutečně dělají s jejich penězi.

• Naše stránky Hedge Fund Tracker umožňují investorům vidět, co hedgeové fondy kupují, prodávají a držují, aby mohli investovat více vzdělanějšími investicemi založenými na 13F podáních jednotlivých fondů se SEC.

Sledovač hedgeových fondů umožňuje uživatelům vyhledávat užitečné informace o jednotlivých hedgeových fondech, aby zjistili přesně to, co každý z nich investuje - a kolik - stejně jako změny v čase a jak diverzifikovaný fond je jako celek.

Zeptejte se odborníků: Co budou mít výsledky nových pravidel hedgeového fondu?

Zatímco svět reklamních poradenství o hedgeových fondech právě začíná, strategové a konzultanti již zvažují své názory na nejlepší marketingové strategie. Náš názor na stránky pokračuje v tom, že návraty mluví samy za sebe a že žádná reklama není náhradou za tvrdé čísla.

Investmentmatome se odborníků zeptal, co očekávat, pokud jde o zrušení zákazu inzerce hedgeových fondů. Odpověděli takto - zde jsou hlavní témata, která jsme viděli.

1. Nebude žádná reklamní nápor - pro většinu lidí

"Zrušení zákazu SEC neznamená nic příležitostného investora, jelikož hedgeové fondy jsou primárně otevřeny pouze akreditovaným investorům. Pro ty investory, kteří se kvalifikují, by měli tuto strategii prověřit, aby určili, zda a kde se ve svém portfoliu hodí. Vzhledem k tomu, že řada hedžových fondů je vysoce neregulovaná, investoři by měli diverzifikovat své investice a nepřidělovat příliš mnoho do jednotlivých hedgeových fondů."

-Thomas Balcom, CFP, 1650 Wealth Management

"SEC zrušila zákaz" obecného nátlaku "pro některé soukromé nabídky podle nařízení D, které jsou zaměřeny pouze na" akreditované investory ". V nařízeních je dlouhá definice akreditovaného investora. Pokud nejste v tomto popisu, neměli byste obdržet žádost o jednu z těchto nabídek. Takže musíte mít na paměti, že to není místo pro váš nouzový fond nebo váš vysokoškolský fond, nebo peníze, které závisí na odchodu do důchodu. To je pro vaše peníze v Las Vegas."

-Robert Dow, Partner, AGG

"Jsem přesvědčen, že reklama nebude mít spoustu. Vyšší hedge fondy jsou zřízeny a budou se mrkat na reklamu. Menší nebo nové hedgeové fondy budou stále čelit řadě problémů vhodnosti a akreditovaným investorům. Pravděpodobně bude podobný názoru na právní reklamu; větší firmy budou hrát v bezpečí a spoléhat se na jejich pověst, zatímco menší nebo více specializované fondy budou pomalu proniknout do marketingové arény."

-Braden Perry, právní poradce s Kennyhertzem Perrym

2. Více transparentnosti, konkurence a sdílení dat

"Myslím si, že nedávný výtah nebude mít za následek drastickou změnu v průmyslu nebo výrazně ovlivní investory, nabídne však méně známým finančním prostředkům, aby mohli konkurovat ve větším měřítku a oslovit větší publikum potenciálních investorů."

-Peter Turchan, partner v připravených vzorcích

"Zvýšení zákazu obecného prosazování pomůže hedgeovým fondům třemi způsoby: může usnadnit hledání kvalifikovaných investorů za použití obecných požadavků, sníží náklady na dodržování předpisů a umožní HFs stát se více transparentní, protože rizika neúmyslného porušení byly odstraněny. Schopnost šířit informace v širším měřítku by měla způsobit, že se o HF zveřejní mnohem více informací. To by mělo mít za následek rostoucí konkurenci v průmyslu HF. Zatím dosud neznáme - do jaké míry to způsobí lepší zveřejnění struktury poplatků za HF a bude existovat zvýšená konkurence na základě poplatků. Odvětví podílových fondů zaznamenalo zvýšenou hospodářskou soutěž založenou na nabídkách nižších poplatků, avšak odvětví HF bylo na tomto faktoru méně konkurenceschopné. Zvýšená transparentnost by mohla znamenat změnu v tomto ohledu."

-Robert Dow, Partner, AGG

"Je příliš brzy předpovědět změny v odvětví zajišťovacích fondů, ale myslím si, že webové stránky mohou začít zprostředkovávat více informací pro obvykle tajné odvětví. Navíc více investorů získá přístup k více obchodům, protože lidé si zvyknou na distribuci nabízených dokumentů způsobem, který byl dříve považován za všeobecné přání. Investoři si budou muset zvyknout na poskytování velmi osobních informací o své finanční kapacitě investovat a absorbovat ztráty, neboť společnosti, které usilují o investice, budou mít požadavek na potvrzení způsobilosti pro cenné papíry prodávané soukromě v rámci obecného režimu vyzývání. Kromě toho očekávám nárůst databáze investorů, kdy firmy a fondy, které hledají investice, zaplatí poplatky za přístup k předem vyzkoušeným skupinám investorů."

-Douglas Berman, řídící člen, právnická kancelář Douglas M. Berman, PLLC

3. Dosavadní výsledky stále nezaručují budoucí výnosy

"Ačkoli se reklamy budou nepochybně zdlouhavé zveřejňovat, průměrný investor nebude vědět (pokud lidé, jako jste vy ne varovali), že výkonnost je velmi nepravděpodobné, že bude replikována v prostředí s rostoucí sazbou, když hodně z historických" carry "a leveraged návraty nebudou replikovatelné. Jinými slovy, když investoři (zajišťovací fondy) nakupovali vyšší výnosový cenný papír, krátkodobě půjčovali za nižší úrokové sazby a investovali do rizikového kapitálu, získali 10% + výnosy. To bude obtížné opakovat, když se úroky půjčují - potenciálně zároveň poklesnou investiční hodnoty."

-Andrew M. Aran, CFA a partner s Regency Wealth Management

"Hlavní obavou je, že hedgeové fondy jsou otevřené" akreditovaným investorům ", ale to nutně neznamená, že jsou to dobří nebo dokonce inteligentní investoři. Bohužel dnes existuje mnoho investorů, kteří (akreditovaní nebo ne) nemají tušení o tom, co vlastní, nebo proč vlastní. Zajišťovací fondy představují dodatečnou vrstvu nejednoznačnosti nad tradičními investičními produkty, neboť často používají velmi majetkové, nelikvidní, pákové a nákladné obchodní metody. Pro jednotlivce, který nerozumí nebo možná prostě ignoruje riziko - tyto investice mohou být velmi nebezpečné. Stejně jako u každé investiční příležitosti by si člověk měl být moudrý, aby se zastavil, vydal dech a prozkoumal, jak je to v souladu s jinými finančními cíli a plánem."

-Jason Gentile, CFP, Symmetry Partners

Přečtěte si více od Investmentmatome:

• Fond hedgeových fondů Oblíbené položky: 10 nejoblíbenějších akcií s malým limitem
• Američané nezachrání dostatek peněz k odchodu do důchodu
• Nejlepší online makléři pro obchodování s akciemi