Perfektní hedging

Co je to:

V oblasti financí je ideální investiční strategie, nebo portfoliu proti všem ztrátám. Obvykle se jedná o cenné papíry, které se pohybují v opačném směru, než je aktivum, které je chráněno.

Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že část vašeho investičního portfolia obsahuje 100 akcií společnosti XYZ, která vyrábí automobily. Vzhledem k tomu, že automobilový průmysl je cyklický (což znamená, že společnost XYZ obvykle prodává více automobilů a je výhodnější během ekonomických boomů a prodává méně vozů a je méně výhodná během ekonomických propadů), akcie společnosti XYZ budou pravděpodobně nižší, pokud se ekonomika začne zhoršovat. Jak chráníte svou investici?

Jednou z možností je koupit obranné akcie. Tyto zásoby mohou pocházet z potravinářských, užitkových nebo jiných průmyslových odvětví, které prodávají výrobky, které spotřebitelé považují za základní potřeby. Během ekonomických propadů mají tyto akcie tendenci získat nebo alespoň držet svou hodnotu. Tyto akcie mohou tedy získat, když vaše akcie XYZ ztratí. Pokud část vašeho portfolia investovaného do těchto akcií získá hodnotu dolaru pokaždé, když část vašeho portfolia investovaného do akcií společnosti ztratí hodnotu dolaru, máte perfektní zajištění. Když člověk jde dolů, ten druhý stoupá, aby změnil rozdíl.

Dalším způsobem, jak zabezpečit, je prostřednictvím možností. Můžete například zakoupit smlouvu o prodejní opci na vaše akcie (to by v podstatě umožnilo "zablokovat" určitou prodejní cenu na XYZ, takže i když by havaroval akcie, nebudete trpět moc). Mohli byste také prodat termínovou smlouvu, slibující, že prodá vaši akcii za stanovenou cenu v určitém bodě v budoucnu.

Pokud však držíte velké, diverzifikované portfolio akcií, pak pravděpodobně nebude nákladově efektivní pokuste se získat perfektní hedge na každé pozici. Proto můžete chtít celý svůj portfolia zajišťovat pomocí možností indexu. Možnosti indexu jsou volby, které nejsou na jednotlivých aktivech, ale na celém indexu, jako je například Nasdaq 100, Dow Jones Industrial Average nebo S & P 500. Nejprve musíte zjistit, které indexy jsou nejvíce podobné vašemu portfoliu.)

Termín delta popisuje, kolik se váš zajišťovací nástroj pohybuje za každou změnu v hodnotě 1 dolaru v ceně čehokoliv, co se snažíte zabezpečit. Jinými slovy, delta je matematickým měřítkem "síly" hedgeu.

Proč to myslí:

Hledání perfektního hedgingu je jako nákup pojištění. Je to ochrana před nepředvídanými událostmi, ale doufám, že ji nikdy nebudete muset používat. A pojištění, jako pojištění, obvykle neposkytuje ochranu před každou nepředvídanou okolností ani neposkytuje tolik peněz za ztráty, jaké bychom mohli očekávat.

V ideálním případě chce investor dokonalé zajištění, protože to znamená, že jeho riziko bylo sníženo na nic náklady na zajištění. Pokud by však akcie nebo portfolia měly nepředvídatelnou změnu, nedokonalé zajištění je pravděpodobně lepší než žádné zajištění.