Jeden způsob, jak zachytit padající nůž

S výdělky nyní končí, akcie se snaží přizpůsobit jejich skutečné hodnotě. jsou často prostě funkcí vynásobení předpokládaného zisku proti násobku poměru cena / výnos (P / E). Obecně platí, že pro určení vhodného P / E se analytici snaží najít rovnováhu mezi nově revidovanou mírou růstu zisku a násobkem P / E, který historicky získal akcie.

Pokud společnost nedávno překročila odhady, měly by akcie aby se promítlo do nově vzrůstajícího výhledu výdělků. Ale když společnost přináší slabé zisky a / nebo zklamání z výhledu zisku, hra není tak snadná. Zatímco analytici se snaží vytyčovat nové cenové cíle, velcí držitelé akcií, jako jsou vzájemné fondy nebo hedgeové fondy, se mohou rozhodnout jednoduše vykládat akcie, neboť ospravedlnění vlastnictví akcií už neudržuje vodu. Vzájemné fondy mají tendenci shromažďovat takové velké pozice v akciích, které potřebují k tomu, aby opustili svou pozici stabilním a uspořádaným způsobem. Manažeři hedgeových fondů si však často upozorní na celou svou pozici. V okamžiku, kdy je prodej ukončen, akcie mohou překročit dolů pod úrovní, kdy analytici předpovídali, že klesnou.

Tato myšlenka přišla na mysli, když Priceline.com (Nasdaq: PCLN) odložila další čtvrtek. Dne 11. května Priceline.com varoval, že sopka, která v Evropě brání dopravě a politický chaos v Thajsku, by vedla k poklesu poptávky po cestování. Akcie, které již poklesly z výše 273 dolarů na zhruba 260 dolarů, klesly o dalších 40 dolarů, aby se uzavřely kolem 219 dolarů.

Pohodlně to bylo pravda, když někteří analytici nastavili snížené cenové cíle. Kombinace mírně nižší míry růstu výdělku a nové nižší prognózy výdělků vedla podle několika analytiků k cenovému cíli 200 až 220 dolarů.

Ale akcie se na scénáři nezdržovaly. O týden později klesly pod 200 dolarů, týden poté pod 190 dolarů, a akcie PCLN se nyní rychle blíží značce 180 dolarů. Jednoduše řečeno, množství prodejců a nedostatek kupujících vedou akcie dolů pod úrovní, kde mnozí mysleli, že akcie by nalezly podlahu.

Ale podle logiky Wall Street se akcie brzy odskočují. A tady je důvod, proč: V určitém okamžiku budou prodávající plně zbaveni akcií. Analytici se pak budou snažit hájit své cenové cíle, argumentujíc tím, že příjmy se stále očekávají pěkně růst a poměr P / E, který nyní klesl o třetinu, klesl příliš daleko.

To je skutečně se děje s Priceline.com, ačkoli málo poslouchá v tomto bodě. Na konci května vyšli Soleil Securities a KeyBanc s aktualizací ratingů na stránce Priceline.com a stanovili cenové cíle ve výši 230 a 260 dolarů. Tentýž týden vyšli analytici z Susquehanny na obranu společnosti Priceline a znovu potvrdili cenový cíl ve výši 260 dolarů. V nadcházejících dnech pravděpodobně uvidíte více analytiků, kteří si uvědomují, že akcie společnosti Priceline zaujaly příliš velký zásah - zejména proto, že islandská sopka a nepokoje v Thajsku již nadvládají nadpisy.

více akceptovatelné, akční graf by měl brzy následovat.

Akce na Take -> Wall Street profesionálové mají často překvapivě jednoduchý přístup, který může každý jednotlivý investor replikovat. Najdou zásoby, které jsou nejvíce od svých cenových cílů, a pak prostě počkejte, dokud prodejci nebudou vyplaveni ze zásob. Když uvidí cílový materiál, který se pohybuje po stranách po několik relací, vrhnou se. Většina stejných finančních prostředků, které prodávají Priceline.com zpět za 250 dolarů, pravděpodobně najde akcie více atraktivní, když se blíží k 180 dolarům, a oni se budou chtít vrátit zpět.