Definice a příklad indexování
Obsah:
Co je to:
Indexování je pasivní investiční strategie, která se snaží napodobit nebo převýšit výnosy označeného tržního indexu jiný proxy
Jak to funguje (Příklad):
Strategie vyžaduje, aby si investor nejprve vybral index, který má napodobit. Index by mohl být dobře známý tržní index nebo by mohl být index vytvořený speciálně pro investora. Existují doslova stovky zavedených indexů, které mohou investoři replikovat.
Některé indexy jsou výjimečně široké, jako například index Nasdaq Composite nebo index Wilshire 5000, který je považován za "celkový tržní index", protože obsahuje několik tisíc akcií. Některé indexy jsou velmi úzké, jako například Americký burzový index biotechnologického indexu (BTK), který měří výkonnost 17 společností vybraných pro zastoupení biotechnologického sektoru. Existuje také mnoho mezinárodních indexů určených k měření výkonnosti zahraničních trhů. Jedním z nejběžnějších je index Financial Times 100 nebo FTSE, který měří výkonnost akcií obchodovaných na londýnské burze cenných papírů.
Dow Jones Industrial Average je pravděpodobně nejznámější a nejvíce sledovaný finanční index svět. Skládá se z 30 největších veřejně obchodovaných firem ve Spojených státech. Index S & P 500 je také velmi častý, zahrnující více než 70% celkového tržního limitu všech akcií obchodovaných ve Spojených státech. Nasdaq Composite je široký index trhu, který zahrnuje přibližně 4000 emisí obchodovaných na národním trhu Nasdaq - prakticky každá společnost, která obchoduje na burze.
Z praktických důvodů investoři většinou nekupují všechny cenné papíry v indexu. To by bylo velmi nákladné a časově náročné. Investiční investoři mají obvykle při výběru indexové strategie tři možnosti. Mohou si zvolit velmi úzký index, který představuje pouze malou část trhu (např. Americký burzový index biotech). Investoři si mohou také koupit náhodný vzorek cenných papírů v indexu (nazývá se "vzorkovací přístup") nebo si mohou zakoupit stanovený počet cenných papírů v každém segmentu indexu (nazývá se stratifikovaný přístup). Některé výzkumy naznačují, že investoři mohou téměř replikovat výkonnost indexu tím, že si koupí jen 40 podkladových cenných papírů indexu.
Proč to záleží:
Indexování je jeden ze čtyř obecných typů investičních strategií (další tři jsou nákupy a-hold, strukturované portfolio a aktivní strategie). Strategie je zaměřena především na dlouhodobé investory, kteří chtějí, aby jejich výnosy sledovaly trh (tj. Chtějí převzít určité tržní riziko). Strategie omezuje toto tržní riziko, a proto omezuje návratnost.
Zda indexování je v zásadě otázkou názoru investora, zda ceny cenných papírů vždy odrážejí všechny dostupné informace (tj. Investor věří v teorii efektivních trhů). Pokud investor přijme tuto teorii, neexistuje taková věc jako podhodnocená nebo nadhodnocená jistota pro tohoto investora a strategie aktivního investování do důchodů nebude důsledně vytvářet výnosy, které přesahují index po zohlednění přidaných rizik a transakčních nákladů spojených s spojené s častým nákupem a prodejem.
Skutečnost, že investor musí nejprve zvolit vhodný index, který má sledovat, a poté rozhodnout, které podkladové cenné papíry bude nakupovat, je důvod, proč indexování není zcela pasivní strategie. Obvykle se jedná o více transakčních nákladů než o strategii buy-and-hold a také o aktivnější reinvestování výnosů a dokonce o rebalancování, pokud se index změní. Tyto faktory také znamenají, že návratnost investora se poněkud liší od výnosů indexu. To je důvod, proč nejjednodušší způsob, jak provést indexaci, je jednoduše zakoupit akcie indexového fondu nebo ETF, který sleduje určitý index a nechat správce fondu zpracovat mnoho z těchto povinností (za poplatek samozřejmě).
