Definice a příklad smlouvy o futures

Co je to:

Smlouvy o futures dávají kupujícímu povinnost koupit aktivum prodat aktivum) za stanovenou cenu v budoucnu

Jak to funguje (Příklad):

Aktiva často obchodovaná v termínových smlouvách zahrnují komodity, akcie a dluhopisy. Obilniny, drahé kovy, elektřina, ropa, hovězí maso, pomerančová šťáva a zemní plyn jsou tradičními příklady komodit, ale i cizí měny, emisní kredity, šířka pásma a některé finanční nástroje jsou také součástí dnešních komoditních trhů. druhy futures obchodníků: hedgers a spekulanti. Zajišťovatelé obvykle neusilují o zisky obchodováním s futures na komodity, ale spíše se snaží stabilizovat výnosy nebo náklady svých obchodních operací. Jejich zisky nebo ztráty jsou obvykle kompenzovány do určité míry odpovídající ztrátou nebo ziskem na trhu s podkladovou fyzickou komoditou.

Například pokud plánujete růst 500 bušlů pšenice v příštím roce, můžete buď pěstovat pšenici a pak ji prodávat za jakoukoli cenu, když ji sklízíte, nebo byste mohl uzamknout cenu nyní prodejem futures smlouva, která vás zavazuje prodat 500 bushů pšenice po sklizni za pevnou cenu. Uzamčením ceny nyní eliminujete riziko poklesu cen pšenice. Na druhou stranu, pokud je sezóna strašná a nabídka pšenice klesá, budou ceny pravděpodobně stoupat později - ale dostanete pouze to, co vám vaše smlouva opravňuje. Pokud jste výrobcem chleba, možná budete chtít zakoupit smlouvu o futures na pšenici, abyste zajistili ceny a kontrolovali své náklady. Mohli byste však skončit nadhodnocením nebo (snad) podhodnocením za pšenici v závislosti na tom, kde jsou skutečně ceny při převzetí pšenice.

Špekulatéři obvykle nemají zájem o převzetí podkladových aktiv. Představují v podstatě sázky na budoucí ceny některých komodit. Pokud tedy nesouhlasíte s konsenzem, že ceny pšenice budou klesat, můžete si koupit futures kontrakt. Pokud je vaše předpověď správná a ceny pšenice rostou, můžete vydělat peníze prodejem termínové smlouvy (která nyní stojí mnohem víc) před uplynutím její platnosti (což vám brání v tom, aby jste museli převzít i pšenici). Spekulanti jsou často obviňováni z velkých cenových výkyvů, ale také poskytují na termínovém trhu velkou likviditu.

Futures kontrakty jsou standardizovány, což znamená, že specifikují kvalitu, množství a dodávku podkladové komodity, takže ceny znamenají stejnou věc všem na trhu. Například každý druh surové ropy (například lehká sladká surovina) musí splňovat stejné specifikace jakosti, takže lehká sladká surovina od jednoho výrobce se nijak neliší od druhého a kupující lehkých sladkých futures ví přesně, co získává.

Schopnost obchodovat s termínovými smlouvami závisí na zúčtujících společnostech, kteří spravují platby mezi kupujícím a prodávajícím. Jsou to obvykle velké banky a společnosti poskytující finanční služby. Vyrovnávající členové zaručují každý obchod, a tak od obchodníků vyžadují, aby vytvořili vklady v dobré víře (tzv. Marže), aby zajistili, že obchodník bude mít dostatečné finanční prostředky k vypořádání se s potenciálními ztrátami a nebude mít selhání obchodu. Riziko, které nesou zúčtující členové, poskytuje další podporu přísné kvalitě, kvantitě a dodacím specifikacím termínových kontraktů.

Proč to záleží:

Obchodování s futures je hra s nulovým součtem; to znamená, že jestliže někdo dělá milion dolarů, někdo ztratí milion dolarů. Nevýhoda je neomezená. Vzhledem k tomu, že termínované smlouvy lze koupit na marži, což znamená, že investor může koupit smlouvu s částečným úvěrem od svého makléře, obchodníci mají neuvěřitelnou částku páky, s níž lze obchodovat s tisíci nebo miliony dolarů v hodnotě smluv s velmi malým vlastním peníze. Dále termínované smlouvy vyžadují denní vypořádání, což znamená, že pokud je kupní smlouva nakoupená na marži mimo daný den, musí tento smluvní držitel vyrovnat tento den. Nepředvídatelné cenové výkyvy pro podkladové komodity a schopnost využívat marže dělají futures na obchodování riskantní tvrzení, která trvá obrovské množství dovedností, znalostí a tolerance vůči riziku.