Pro finanční poradce by se Robo-Rivals mohl vrátit do zdrojů
N Pro Game - Wangu
Obsah:
Gavin DiStasi
Přečtěte si další informace o Gavinovi na stránce Investmentmatome's Ask a Advisor
Nedávný nástup robo-poradce vyvolal mezi finančními poradci poměrně rozruch a vyvolal otázky spotřebitelům o tom, zda je tento typ automatizovaného řešení skutečně životaschopnou alternativou k lidskému poradenství.
Příbuzné příběhy
Robo-poradci jsou počítačové investiční programy, které navrhují a udržují portfolia pro spotřebitele podle hodnocení jejich tolerance vůči riziku. Poplatky za použití robo-poradce jsou zlomek zhruba 1% spravovaných aktiv, které účtují lidští poradci. Zpočátku byla tato služba nabízena pouze začínajícími firmami, ale nyní některé velké firmy nabízejí robo-platformy, včetně makléře / prodejce firmy LPL Financial.
Celá tato pozornost vyvolala silnou diskusi o dlouhodobé účinnosti robo-poradenství versus tradičních rad. Oba jsou často prezentováni jako navzájem v rozporu, ale nemusejí být.
Argument pro robo-model nastoluje otázku: Proč platit 1% poradci při sestavování alokace aktiv a investovat do koše vzájemných fondů nebo ETF, když dokonalý počítačový program může dělat to samé za nic? Je to dobrá otázka, ale hodnotová nabídka robo-poradenství závisí na dvou věcech: investoři pracují racionálně ve všech tržních cyklech a schopnostech technologie přesně měřit toleranci investorů vůči riziku.
Selektivní amnézie
Nevídaný vývoj trhů od posledního období poslední recese v březnu 2009 způsobil selektivní amnézií mezi mnoha investory a pomohl vytvořit dokonalé prostředí pro robo-poradenství. Ti z nás, kteří prošli vícenásobnou recesí, chápou psychologii poklesu, obzvláště obtíž investoři odrážejí neustálou negativitu, která je obklopuje během těchto období. Myšlenka, že klienti s automatizovanými investičními řešeními budou schopni jen vyladit hluk a držet se programu v tak těžkých časech, se zdá optimistický v nejlepším případě.
Dokonce i skromné opravy způsobují, že někteří investoři reagují nadměrně. Když vyplynuly závěry z září, řada portfolií zaznamenala pokles o 2% až 5%, což vyvolalo poměrně málo nervózních e-mailů a telefonátů do mé kanceláře, a to i přes neustálé připomínky, že korekce a recese jsou přirozené a dokonce i nezbytné části tržních cyklů.
Když chaos dalšího poklesu na trhu dosáhne horečky, mnoho klientů robo-poradce se bezpochyby ocitne touží po zkušených pokynech, které by mohly zabránit emocionálním rozhodnutím, které by mohly zničit jejich portfolia.
Tolerance rizika
Během posledních několika let jsem si všiml, že když trh trvá v podstatě po několik let v řadě, investoři mají tendenci přehánět svou toleranci vůči riziku. Realita je, že klientova pravá chuť k riziku je často pohyblivým cílem a je velmi těžké měřit od formy 10 otázek nebo dokonce hodinového rozhovoru. Zjišťování tolerance rizika investora vede k tomu, jak reaguje na odlišné tržní podmínky, takže je nepravděpodobné, že mnoho profilů tolerance rizik používaných robo-poradci je zcela přesné.
Tato nepřesnost zvyšuje pravděpodobnost negativních emočních reakcí těchto investorů v době extrémní volatility trhu. V kombinaci s nedostatkem zkušeného, lidského vedení by to mohlo mít za následek nepříznivé výsledky pro individuální investory, kteří mohou činit neústupná rozhodnutí.
Nemůžeme se všichni dostat?
Co se ztratilo v příběhu robo-poradců, je, že dobrý poradce by měl poskytovat mnohem více než výkonnost portfolia. V mé praxi považuji výkonnost investičních portfolií za vedlejší záležitost. Pokud poradci dělají svou práci správně, investice budou včas dělat to, co mají. Poradci potřebují jasněji formulovat, co děláme, aby klienti mohli plně porozumět tomu, co chybí, pokud používají robo-poradce: odborné poradenství, přizpůsobené rady a důležité důkladné vyhodnocení tolerance rizika klienta.
Věřím, že nakonec robo-technologie skončí více nástrojem pro tradičními poradci než samostatnou alternativou na jim.
Možná to tak nebude robo-poradce proti lidský poradce, ale spíše robo-poradce a lidský poradce.
Obrázek přes iStock.
