Jak hodnotíte dopad investic?

8 - Výpočet oboru hodnot (MAT - Funkce)

Předtím, než společnost Accion investuje, považuje potenciální sociální dopad investice za finanční začlenění a za schopnost vytvářet finanční výnosy.

Stejně jako všichni vlivní investoři, společnost Accion, která se snaží vybudovat komerčně životaschopné instituce, které poskytují komunitám s nedostatečnými finančními prostředky, musí posoudit své investice na jejich finanční návratnosti, jakož i na jejich sociální a environmentální dopady. U dopadových investorů lze finanční výnosy snadno určit, ale dopad je mnohem těžší vyhodnotit. V uplynulých pěti letech podnikli vlivní investoři kroky k standardizaci terminologie měření dopadů, jakož ik hodnocení dopadů investic a podávání zpráv. S normalizací doufají, že dopadové investice budou snazší porovnávat a tím přilákají investory. Impaktní investoři vytvořili instituce a systémy, které vyhodnocují dopad stejně jako Morningstar nabízí nezávislý investiční výzkum pro tradiční investice a Mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS) poskytují společný jazyk pro finanční výkaznictví. První z nich byla v kontextu mikrofinancování s taxonomií výměny informací o mikrofinancování a sběrem dat a agenturami pro hodnocení mikrofinancování, jako je MicroRate. V roce 2009 sponzorovala Nadace Rockefeller Foundation vytvoření globální investiční sítě pro globální dopad (GIIN), aby se zvýšil dopad investičního průmyslu, a to zejména vytvořením standardizovaných investičních metrik (Impact Reporting and Investment Standards - IRIS), online globálního adresáře (Impact Base), které podporují vedoucí postavení v průmyslu prostřednictvím skupiny aktivních investorů s velkým přínosem a zvyšují profil průmyslu prostřednictvím dosahu na širší komunitu.

V současné době jsou hodnotitelé investic třetích stran, jako je Global Impact Investment Rating System (GIIRS), iniciativa neziskového laboratoře B, sociální a environmentální dopady společností, jakož i finanční výkonnost založená na řadě otázek jako jsou správa, pracovníci, komunita a životní prostředí, a klíčové ukazatele výkonnosti relevantní pro průmysl, geografii a fázi společnosti (pokud je to možné, sladěné s IRIS), které hodnotí výkonnost společnosti na základě následujících kritérií: finanční výkonnost, provozní dopad a produkt dopad.. Například společnost, která buduje bydlení s nízkými příjmy, může být hodnocena, mimo jiné, zvýšením počtu dostupných bytů poskytovaných společností.

I když společnost GIIN standardizuje terminologii vyhodnocování dopadů investic prostřednictvím společnosti IRIS, průmysl stále čelí významným překážkám. Evaluátoři třetích stran se značně liší svou metodologií a dopad na ně se investoři stále spoléhají na zmatený počet hodnotících kritérií, zejména při porovnávání investic mezi jednotlivými třídami aktiv a oblastí dopadů. Investmentmatome se zeptal několika významných investičních expertů o výzvách, jimž čelí dopad investoři a jak by tyto výzvy mohly překonat:

Duše univerzitní asistentka profesora sociálního podnikání Cathy Clark je přesvědčen, že dopad investující průmysl potřebuje silnou infrastrukturu pro přilákání kapitálu:

"Investiční sítě jako Investors 'Circle vyžadují, aby všechny společnosti získaly rating GIIRS, což ušetří jednotlivé investory hodně času při hledání a vyhodnocování jejich záměrů a praktik. Jiné maloobchodní platformy, jako jsou investiční poznámky společnosti Calvert Foundation, zjistily, že pomáhají mít skvělé nástroje pro hodnocení a že se přihlásili k využívání některých nových systémů v jejich práci

"Ti, kteří doufají, že vytvoří standardizované investiční metriky, čelí spoustě výzev. Nejprve je to, jak je těžké vytvořit systémy, které skutečně dokážou vyhovět všem různým záměrům o vlivu, které na světě existují. Další je získání buy-in z mnoha fondů. Dalším faktorem je motivace mnoha fondů k tomu, aby bylo možné dosáhnout co nejmenšího množství práce při měření dopadu, neboť platba za tuto práci není ve skutečnosti součástí běžné struktury správcovských poplatků pro správce fondu. Jedna ze skupin, které nejlépe vyřeší tyto problémy, je dle mého názoru GIIRS, který má multisektorový přístup k hodnocení dopadů, pracoval s komunitou fondů a podnikatelů již téměř deset let, aby vytvořil ratingy, a učinil systém přehledný a snadno použitelný.

"Plně věřím, že standardní a transparentní systémy posuzování dopadů jsou nezbytné k posunu dopadů investic od průkopníků na hlavní investory. Neměl byste mít prosperující finanční trh bez hodnocení GAAP a Morningstar. Impaktní investice potřebuje pro dosažení úspěchu stejné infrastrukturní nástroje."

Investiční důstojník skupiny Accion's Frontier Investments Sara Taylor se obává o zátěž, kterou údaje o dopadu hlásí na společnosti. Při sledování dopadu společnost Accion spolupracuje se společnostmi na identifikaci klíčových faktorů podnikání a pokud je to možné, sladí oznamované údaje s metrickými údaji IRIS a používá je pro hlášení výkonnosti zúčastněným stranám.

"Když přemýšlíme o tom, jaké informace požadujeme, zvážíme potenciální dopad na společnosti, které již čelí řadě výzev vzhledem ke své fázi a trhům, na kterých působí. Naše sociální poslání rozšiřování finančního začleňování je nedílnou součástí našich investičních aktivit a je zvažováno jak během počátečního screeningu, tak při hlubší péči.Jakmile dojde k investicím, domníváme se, že největší sociální dopad lze dosáhnout tím, že se těmto společnostem pomůže rozšiřovat a ziskat. Chceme sladit metriky výkonu, které požadujeme, s údaji, které mohou být užitečné pro firmy z provozní perspektivy. Tyto informace analyzujeme a využíváme k tomu, abychom pomohli zlepšit výkonnost firem a povzbudili je, aby rozvíjeli přístup založený na datech."

"Většina našich metrik je v souladu s IRIS, ale tam, kde ekvivalenty neexistují, vytváříme přizpůsobené ukazatele. V rámci naší role při podpoře klíčových průmyslových iniciativ spolupracujeme s IRIS a ANDE (Aspen Network of Entrepreneurs) za účelem rozšíření indikátorů IRIS tak, aby pokrývaly další průmyslová odvětví a obchodní modely, jako jsou finanční technologie."

Tom Adams fondu fondu Tomen Adams se domnívá, že standardizované metriky hodnocení poskytnou investorům dopad společný jazyk pro měření jejich dopadu. I když IRIS roste, existují stále příliš mnoho možností pro vyhodnocení dopadů investic. Adams se domnívá, že standardizace pomůže potenciálním investorům vybrat si vhodné produkty.

"Je těžké posoudit hloubku dopadu dopadových investic. Máme dobré nástroje k měření finančních výnosů, ale je těžké měřit sílu dopadu pro příjemce investic. Musíme inovovat nové způsoby hodnocení dopadových investic, protože jakmile budeme schopni přesně porovnat dopad dvou investic, bude pro investory mnohem jednodušší vybrat si vhodnou investici. Budou schopni vyvážit správnou výši finanční výkonnosti a dosaženého dopadu."

Dobrý analytik, podobně jako GIIRS, poskytuje nezávislé hodnocení dopadů, analýzu a reportování. Manažer sociálního dopadu Good Analyst Gabi Blumberg se domnívá, že standardizace prohlubuje pochopení svých produktů pro investory.

"Dopadová opatření poskytují investorům skutečné údaje, které hodnotí výkon, což ovlivňuje řízení stávajících investic a informuje o budoucích investičních rozhodnutích - což vede k celkově působivějším portfoliím. Také zlepšuje vztahy s investory tím, že pomáhá investorům smysluplně se zapojit do mise a dopadu těchto organizací. Pomáhá zajistit, aby cíle na obou stranách byly sladěny, a to zase může vést k podpoře, poradenství a budování kapacit na obou stranách.

"Měření dopadových investic vede k lepší komunikaci. S jasným smyslem, že vzniká dopad, mohou investoři podávat zprávy o svém vlastním dopadu a být odpovědni ostatními zainteresovanými stranami (včetně investorů, komisařů, obchodních partnerů atd.). Komunikace, která proudí oběma způsoby, také umožňuje investorům získat zpětnou vazbu a zlepšit."

Přečtěte si více od Investmentmatome: