Pokrytí dividend, poměr výplaty a dividendové výnosy

Můžete si zvolit nákup více akcií s tím, zázrak zkompletování, nebo si můžete vzít peníze a spustit a využít iPhone, dovolenou nebo jednoduše beznadějný dobrý pocit trochu dalších skládacích peněz.

Předtím, než si koupíte dividendu placenou akcii, "chtějí pochopit zásadní koncept, který hodně investorů chybí: pokrytí výplaty dividend.

Většina investorů hledá pouze výnos. Výnosnost dividend - částka roční dividendy dělená cenou zaplacenou za akcie - je důležitým principem pro všechny investory, kteří mají být investováni. Výnos vám říká, jak bohatá je výplata. Pokrytí na druhou stranu vám říká, jak bezpečná je dividenda.

Výpočet krytí dividend společnosti vyžaduje malou práci a základní znalost výkazu zisku a ztráty. Tento finanční dokument, který je obvykle vydáván čtvrtletně ve výkazu zisku společnosti, podrobně popisuje, co podnik podnikl a co vynaložil.

Pokud se vám tyto typy dokumentů necítí dobře, je to pravděpodobně proto, že jste neviděli žádnou nebo bojíte se, že nebudete schopni pochopit to, co vidíte. Ale nic se nemusí bát. Výkaz zisku a ztráty není těžší než čtení měsíčního bankovního výpisu. Nyní se většina z nás nechtěně chlubí, ale musíte přiznat, že to není moc těžké. Vidíte, co jste vzali - své vklady - a to, co jste zapsali při psaní šeků nebo potlačení debetní karty. Výkaz zisku a ztráty není tak složitý!

Výkazy příjmů jsou k dispozici na velkých finančních webech, jako je Yahoo a Google. Pokud máte přístup k profesionálnímu výzkumu prostřednictvím vašeho zprostředkovatele, můžete obvykle také najít informace.

Nyní je spousta informací, na které se můžete podívat, ale krytí dividend vyžaduje pouze dvě čísla. Jedná se o čistý zisk - konečný výsledek - a vyplacené dividendy.

Čistý zisk se nachází blízko dolní části výkazu zisku a ztráty. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2008 činil zisk společnosti XYZ 266 milionů dolarů.

"Vyplacená dividenda" je někdy uvedena jako celková hodnota, ale také je příležitostně zobrazována na akcii. Pokud je číslo, které vidíte, číslo per-share, pak budete muset prozkoumat, kolik akcií jsou nevyřízené. To je k dispozici na obrazovce hlavního kotouče ve službě Google Finance a v části "Klíčová statistika" na webu Yahoo Finance.

Jako příklad použijeme společnost XYZ, která měla 6,74 miliardy akcií a její čtvrtletní dividenda byla 32 centů za akcii. Vynásobíme dividendu počtem akcií, což činí 2.07 miliardy dolarů.

Podívejte se na problém? Společnost XYZ vyplácela více dividend než to, co bylo zaplaceno ziskem. Pokrytí - vypočtené vydělením dividendy podle příjmů - bylo ve skutečnosti větší než 100%. Ve skutečnosti to bylo 778%. Samozřejmě, že toto číslo je nesmyslné - to znamená zaplatit dividendu, XYZ se musel ponořit do svého spořicího účtu. A "svým spořicím účtem" myslím "vaše peníze". Vyplatila dividendu z hotovosti na své knihy. Takový krok vám jednoduše dává peníze, které již vlastníte.

Není překvapením, že XYZ brzy poté rozdělí dividendu na polovinu. Při současném výplatě by dividenda mohla společnosti vyklouznout, pokud se příjmy dramaticky nezlepší. A i kdyby tomu tak bylo, "šetření" peněz na budoucí dividendy mu umožní znovu vybudovat peníze.

Nyní, pro příjemnější příklad, podívejme se na společnost ABC. Během stejného vykazovaného období jako příklad XYZ společnost ABC vyplatila dividendu ve výši 38 centů na 2,32 miliardy akcií nebo zhruba 881 milionů dolarů. Má však čistý příjem ve výši 995 milionů dolarů.

881 milionů dolarů rozdělených o 995 miliónů dolarů je 0,885, což je 88,5%.

Čím vyšší je výplata dividend, tím větší je dividenda. Jedna věc, kterou analytici udělají, je, že se budou ptát, co se stane, kdyby poklesly příjmy společnosti - a to buď kvůli zvýšeným nákladům nebo snížením výnosů, nebo oběma, a určit, jak to ovlivní dividendu. V případě ABC má malý prostor pro dýchání. Pokud čisté výnosy klesnou, může zvládnout dividendu.

Nejlepší zpráva: Společnosti s poměrně nízkými výplatními poměry mají schopnost zvýšit dividendu. Společnosti, jejichž dividendové závazky se již téměř rovnají jejich čistému zisku, nemají tuto možnost, pokud si nepřejí zaútočit na hotovost.

Dividenda je skvělá věc. Ve skutečnosti jsou za dlouhou trať odpovědné za budování většiny bohatství vytvořeného akciovým trhem. Ben Graham, mentor Warren Buffett, řekl, že vyplácení dividend je primárním účelem jakékoli společnosti. Pokud zvládnete výplatní poměr dividendy a určíte dividendu společnosti, získáte lepší představu o finanční situaci společnosti a budete schopni posoudit, zda je výplata udržitelná, pravděpodobně zvýší nebo zesílí snížení.