5 Konkrétních kroků k zahájení evaluace

(Poznámka: toto je vyslán zde s povolením od Bplans.com,, kde se původně objevil.)

Minulou noc jsme mluvili o tom, jak získat angelovou investici a oceňování, což je jeden z nejdůležitějších bodů diskuse, pokud ne. Ocenění je v podstatě cena.

Řekněme, že chcete přinést 150 000 dolarů od anděla investora. Okamžitá otázka od investora bude něco jako: "na jakém ocenění?" Někdy se to nazývá " ocenění předplatného," protože v okamžiku, kdy se dohoda uskuteční, změna se změní na post-peníze ocenění, což je vždy vyšší - protože vaše společnost právě dostala nějaké nové peníze.

Vaše odpověď nastaví vaši nabídku na ekvivalent požadované ceny. Pokud říkáte 500 000 dolarů, pak nabízíte investorovi 30 procent vaší společnosti za 150 000 dolarů. Pokud říkáte 300 000 dolarů, nabízíte 50 procent. Pokud říkáte 1 milion dolarů, pak nabízíte pouze 15 procent.

Který vede k otázce:

Tak jak to mám vědět? Jak mohu vhodně nastavit ocenění? Na čem to vychází? Je to nějaký násobek prodeje nebo duševního vlastnictví nebo co?

A to je dobrá otázka a velmi těžké odpovědět. Jistě, chcete nějaký kompromis mezi tím, co chcete dát jako procento vlastnictví ve vaší společnosti a co investoři chtějí koupit. Investoři prostě řeknou ne, pokud to není atraktivní nabídka. Ale to je stále velmi vágní.

• V případě existující firmy s nějakou historií máte nějaké vzorce, které můžete použít. Pro skvělé stránky o této obchodní interpretaci ocenění navrhuji bizequity.com, ekvivalent Zillow.com pro malé firmy.
• Když mluvíme o začínajících firmách, nicméně nemáte historii a nemůžete opravdu použijte vzorce založené na tržbách, výnosech nebo dokonce na duševním vlastnictví (i když to může být relevantnější).

Takže zde je můj konkrétní návrh:

1. Vypočítte počáteční náklady. To jsou dva seznamy, výdaje, které musíte vynaložit, a majetek, který musíte mít na začátku - s výjimkou hotovosti. Nechte to trochu prázdné. Přidejte všechny tyto položky - s výjimkou peněžních prostředků - na počáteční náklady, abyste získali částku, číslo v dolarů. Klikněte zde o to mnohem víc. Například na obrázku zde bude asi 40 000 dolarů. Ano, vím, že to říká 38.750 dolarů, ale to je jen odhadovaný odhad; vždy zaokrouhlit. Nikdy nehádáte správně.
2. Vypočítejte peněžní tok přes libé období na začátku, než vaše prodeje pokryjí vaše náklady. Udělejte si dobrý odhad o tom, kolik peněz potřebujete na pokrytí deficitu výdajů, abyste se dostali k provozní meziměsíční úrovni peněz. Na tomto obrázku pocházelo číslo hotovostního požadavku: zdálo se, že tato společnost potřebuje zhruba 400 000 dolarů, aby přežila od startu až po zlom. Níže nemůžete vidět v grafu níže, protože je malý, ale ukazuje plánovaný 12měsíční peněžní tok (modře) s minimálním zůstatkem, deficitem (v červeném) kolem 400 000 USD.

   

3. To dává jste číslo. V tomto případě je to 400 000 dolarů. To je to, co vám vaše peněžní toky ukazují, že budete potřebovat dostat se do cash-flow break-even. V posledních dvou měsících je peněžní tok kladný, takže se záporné saldo začne snižovat. Tímto odhadem jako nejlepší odhad se vrátíte do výpočtu nákladů na spuštění a přidáte potřebné peníze. Je to 400 000 dolarů. Můžete vidět, co to dělá na počátečním nákladovém listu, na následujícím obrázku.

   

4. Když jste to udělali, víte, že od investorů potřebujete asi 500 000 dolarů (z technického hlediska to je 458 750 dolarů, ale používáte nejlépe odhadované odhady, tak zaokrouhleno.) Nastavte tuto hodnotu jako požadovanou investici. Pak - a tady to bude těžké, jistě - musíte se rozhodnout, kolik z vaší společnosti budete nabízet investorovi výměnou za tuto 500 000 dolarů.
5. Získejte nějakou pomoc, pokud můžete. Zeptat se někoho, kdo má zkušenosti s nově založenými podniky nebo se zabývá angelskými investory, nebo obojí. Zeptejte se právníka, kterému můžete věřit, kdo by měl být také někdo se zkušenostmi. Věc je, jak velká část vaší společnosti, kterou nabízíte investorům, je o kompromisu mezi tím, co byste chtěli - nikdo, svobodné peníze - a co přiláká investory k psaní šeků. V tomto okamžiku hodně závisí na vaší celkové obchodní nabídce, karty, které vaše firma přináší ke stolu. Investoři chtějí co nejvyšší návratnost, s co nejmenším rizikem, ale ve vztahu k návratu. Jak zkušený je váš tým? Jak je váš produkt defensible? Jak bohatý je trh? Všechny tyto faktory určují, jaká dohoda bude přijatelná pro investory.
   • Řekněme, že v tomto případě jste nově na startu, máte velmi málo zkušeností a chcete přilákat aktivního anděla investora jako partner. Takže můžete nastavit své počáteční ocenění na 750 tisíc dolarů, což znamená, že nabízíte, že vám dá dvě třetiny svého vlastnictví, abyste získali peníze, které potřebujete. Jste realistická, co přitáhne investora. Raději byste opravdu rád, jako ten investor, neboť bude v podstatě vlastnit vaši společnost. Ale je to hypotetický případ a bez mnoha zkušeností a obtížnosti to může být to nejlepší, co můžete udělat.
   • Nebo možná máte k dispozici lepší karty: Máte tým se zkušenostmi s startováním a obhájitelný nový výrobek s určitým duševním vlastnictvím a vypadá jako atraktivní trh. To vám dává možnost stanovit silnější ocenění a možná - doufáme, že to ještě přinese atraktivní nabídku investorům. Takže možná říkáte, že si ji oceňujete za 1,5 milionu dolarů. Můžete nabídnout investorům třetinu vaší společnosti za 500 000 dolarů.

Takže existuje rychlý a (doufám) jednoduchý souhrn toho, jak jste nastavili počáteční ocenění (před penězi), když chcete přilákat investice.