3 Výstražné známky Vaše akcie jsou v potížích

Můžete být nejlepší akcie na světě, ale stále ztrácíte peníze, pokud selháte abyste sledovali vaše portfolio pro náznaky akcií v potížích.

Přesně proto jsem vždy hledal známky, že výkon společnosti se zhoršuje.

Také nevěřím moc na zisky společnosti na akcii (EPS), protože příjmy mohou být manipulovány. Případová věc: WorldCom. Společnost WorldCom byla jednou oceněna na více než 100 miliardách dolarů.

Problémy začaly, když se manažeři rozhodli podpořit akciovou cenu společnosti během průmyslového poklesu tím, že si rezervovali miliardy dolarů iluzorních výdělků.

Akcionáři, kteří prodávali při prvním příchuti z účetních nesrovnalostí ztrácely nějaké peníze, ale ti, kteří na to vypověděli až dva roky později, když se odhalil celý rozsah účetních podvodů, ztratili všechno.

Abychom se vyhnuli uvedení v omyl, existuje několik metrik, které používám k zjištění, zda je společnost v potížích.

Zde jsou tři, včetně konkrétních akcií, které se hodí do účtu, který se vůbec nebudete chtít vyhnout náklady …

Výstražné znamení # 1: Heavy Company-Insider Selling

Jedním z varovných značek, které hledám, je neobvykle vysoký prodej zasvěcených osob. Důstojníci, ředitelé a velcí akcionáři musí hlásit své nákupy a prodeje akcií Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), která zpřístupňuje tyto zprávy.

Některé obchody se mohou očekávat, jelikož manažeři prodávají akcie z mnoha důvodů které se netýkají zdraví společnosti, jako je diverzifikace portfolia nebo uvolnění peněz za osobní nákup.

Ale zasvěcenci obvykle vědí více o vyhlídkách svých společností než my ostatní, takže když vidím příliš mnoho insiderů, kteří prodávají své akcie společnosti, četla jsem to jako zlověstné znamení.

Regionální společnost poskytující finanční služby US Bancorp (NYSE: USB) je dobrým příkladem toho. Zasvěcený prodej se zrychluje, což může být předehrou slabších zisků. Zasvěcenci stále drží 2,32 milionu akcií (nebo 0,12%) akcií, ale v posledním říjnovém týdnu prodali 39 339 akcií a 55 191 akcií týden dříve.

Porovnejte to s srpnem a zářím, kdy zasvěcenci prodali celkem pouze 2140 akcií. Nekonzistence se neskončí právě tímto. V uplynulých šesti měsících zasvěcenci prodali 808 368 akcií, ale nekupovali žádnou, ačkoli americké akcie Bancorp obchodují na 11násobek výdělku, což je stále pod pětiletým poměrem cen za příjmy (P / E) pěti let 13.

Výstražná značka č. 2: Výplata dividend, která značně překračuje výdělky

Další znamení ohrožení je výplata dividend, která přesahuje výdělky, což může znamenat snížení dividend. Když vidím velmi vysoký výdělek, zkontroluji peněžní tok společnosti, protože určité typy společností (jako jsou veřejné služby, realitní investiční fondy (REIT) a komanditní obchodní společnosti (MLP)) vytvářejí více peněžních toků než příjmy.

Pokud peněžní tok společnosti nepokrývá svou dividendu, bude pravděpodobně muset využít své hotovostní rezervy, aby tak učinil. Ale nenechte se zmást - dříve nebo později vyčerpáte hotovost. Jedinou možností je snížit dividendu.

Diversified REIT Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) nepokrývá svou roční dividendu ve výši 1,10 USD ze zisku nebo hotovostního toku. V prvních devíti měsících roku 2011 zveřejnila společnost Weingarten záporný zisk na akcii (EPS) ve výši 0,35 USD.

# - ad_banner_2- # Provozní prostředky (FFO) na akcii - což je metrika peněžních toků REIT - ve srovnání se stejným obdobím minulého roku, na 0,73 USD. Navíc letošní třetí čtvrtletí FFO na akcii bylo extrémně slabé na pouhých 0,01 dolaru. Tento výkon zpochybňuje schopnost společnosti Weingarten plnit své celoroční pokyny FFO ve výši 1,72 až 1,82 USD za akcii.

Hvězdný výkon ve čtvrtém čtvrtletí je zapotřebí jen na pokrytí dividendy 1,10 USD, ale Weingartenův rekord sotva zapůsobí. Společnost snížila dividendy o 10% ročně v posledních pěti letech a s předpokládaným ročním růstem výnosů pouze 1,3% je obrat pravděpodobně nepravděpodobné.

Výstražný znak č. 3: špatné krytí úroků / nadměrné dluhové zatížení

Zde je obrovská červená vlajka, na kterou je třeba dbát: společnosti, které se potýkají s naplánováním úrokových a hlavních plateb. Pokud věřitel není ochotný znovu vyjednat podmínky půjček, mohou tyto společnosti snadno skončit bankrotem.

Můj kolega ze společnosti Street Street David Sterman napsal o společnostech, které minulý měsíc sotva kryly úrokové platby. Jméno, které nevytvořilo jeho seznam, ale pravděpodobně by měl mít operátor nemocničního řetězce Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

V loňském roce společnost Tenet vygenerovala z operací peněžní toky 472 milionů dolarů, což je dost obtížné na krytí úrokových plateb ve výši 402 milionů dolarů. Během prvních devíti měsíců roku 2011 společnost Tenet vyprodukovala hotovostní toky ve výši 325 milionů dolarů na krytí úrokových plateb ve výši 275 milionů dolarů, ale současná část dlouhodobého dluhu společnosti Tenet (dluh, který musí být uhrazen do příštího roku) se zdvojnásobil na 129 milionů dolarů 67 milionů dolarů v loňském roce.

Kromě toho je rozvaha společnosti Tenet napnutá na hranici, s dluhem ve výši 4,1 miliardy dolarů a pouze 185 miliony dolarů v hotovosti. Vidíte, že dokonce i menší výplata příjmů by mohla dát Tenet přes okraj. A to ani bez uvedení záznamů společnosti, což samo o sobě není příjemné. V každém z posledních pěti let například Tenet zaznamenala pouze růst tržeb o 2% a žádné výdělky vůbec.

Investiční odpověď: Přehodnocuji akcie pokaždé, když vidím zmenšení peněz společnosti, růst dluhu nebo po sobě jdoucí čtvrtletí klesajících výdělků. Náhlá odchod generálního ředitele nebo finančního ředitele je vždy velkou červenou vlajkou, stejně jako rezignace auditora nebo názor "trvajícího zájmu".

V případě, že vlastníte tři akcie uvedené v tomto článku: Investoři by měli být obzvláště opatrní vlastnictvím společnosti Tenet Healthcare kvůli vysokému riziku společnosti a současným konkurenčním cenovým tlakům ve zdravotnictví. Měli by také důkladně sledovat americkou Bancorp, aby sledovali činnost společnosti, která se zabývá insiderovými obchodními aktivitami, a také další dividendu Weingarten. Investoři by se měli držet stranou od těchto tří akcií a možná od ostatních, kteří sdílejí vlastnosti uvedené výše.

Ani Lisa Springerová ani Street Authority LLC vlastní akcie těchto společností.