3 Fakta, která musíte znát o možnosti před investováním

Jeden z největších postav Johnnyho Carsona byl Carnac the Magnificent. Plátovaný v mysu a obřím opeřeným turbanem, velký komiks předstíral, že prorokuje odpovědi na tajné otázky.

Úkon se odehrával takto: Carson drží obálku na hlavě, předstírá, že se soustředí a pak přísně říká: "Sis boom bah."

Pak otevírá obálku a čte otázku, která vyvolala odpověď: "Jaký zvuk dělá ovce, když exploduje?"

Kdyby to byla jen taková veselá a snadná předpověď budoucích hodnot investic.

Proto lidé používají možnosti. Předvídat budoucnost ceny cenného papíru přesně a vyděláte mnohem více peněz, než jen držet jistotu. Vyfukujte to a můžete alespoň omezit nevýhodu.

Zní to snadně, ale ještě než si nasadíte svůj vlastní opeřený turban, je několik věcí, které musíte znát o možnostech.

1. Co jsou možnosti volání a kladou - a jak fungují?

Nejoblíbenější formy voleb jsou volání a volání. Volání dává držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit od prodávajícího 100 akcií konkrétního podkladového cenného papíru (obvykle akcie) za stanovenou cenu realizace po uplynutí doby platnosti opce. Podobný, ale odlišný je put, který dává držiteli právo, nikoliv však povinnost, donutit druhou stranu k nákupu 100 akcií podkladového cenného papíru.

Jako rychlý příklad toho,, řekněme, že akcie IBM se obchodují za 100 dolarů za akcii. Nyní řekněme, že si koupíte jednu volbu na IBM za cenu 2 USD za smlouvu. Poznámka: Vzhledem k tomu, že každá opční smlouva představuje zájem o 100 podkladových akcií akcií, skutečná cena této opce bude 200 USD (100 akcií x $ 2 = 200 USD).

Zde se stane, co se stane s hodnotou této volby pod různými scénáře:

• Když vyprší platnost, IBM se obchoduje ve výši 105 USD: Nezapomeňte: Volání vám dává právo koupit IBM za 100 USD za akcii. V tomto scénáři použijete možnost nákupu těchto akcií za 100 USD, poté okamžitě prodáte ty stejné akcie na otevřeném trhu za 105 USD. Tato možnost je proto "v penězích". Z tohoto důvodu bude tato opce prodána za 5 USD v den vypršení platnosti (protože každá opce představuje podíl na 100 podkladových akcích, bude to činit celkovou prodejní cenu 500 USD). Protože jste tuto možnost zakoupili za 200 dolarů, váš čistý zisk bude 300 dolarů.
• Když vyprší platnost, IBM se obchoduje za 101 dolarů: Použijete stejnou analýzu, jak je uvedeno výše, volba bude nyní v hodnotě $ 1 Celkem 100 dolarů). Protože jste vynaložili 200 dolarů na nákup této možnosti, budete mít čistou ztrátu ve výši 1 dolar (nebo 100 dolarů celkem). Tato volba je "za peníze", protože transakce je v podstatě praní.
• Když vyprší platnost, IBM obchoduje na nebo pod hodnotou 100 USD: Pokud IBM skončí v den splatnosti 100 dolarů nebo pod 100 dolarů, pak smlouva vyprší "z peněz." Bude to bezcenné, takže ztratíte své peníze (v tomto případě 200 dolarů, které jste vynaložili na tuto možnost).

V kazetě jsou tabulky otočeny. Tato pozice vám dává právo prodat akcie IBM za dohodnutou cenu do určitého data. Pokud tedy tržní cena klesne pod stávkovou cenu, můžete uplatnit své právo prodat za realizační cenu. Je to jako mít pojistku, protože spisovatel smlouvy musí koupit akcie IBM od vás. Zisk představuje rozdíl mezi cenami akcií IBM na otevřeném trhu a stávkovou cenou.

2. Jak lze získat ceny za ceny?

V našem příkladu stojí 2 dolary na nákup možnosti. Ale proč? Proč ne 5 dolarů? Nebo 20 dolarů? Cena opce je faktor stávající ceny podkladového cenného papíru - akcie společnosti IBM - jak dlouho budete muset uplatnit tuto opci, kolik je volatilní akcie společnosti IBM a stávající cena.

Nejčastějším způsobem výpočtu opčních cen je použití modelu Black-Scholes, pojmenovaného podle Fischer Black a Myron Scholes, který jej vyvinul v roce 1973.

Základní myšlenkou je najít pravděpodobnost, že opce vyprší v penězích. Například pokud je aktiva IBM volatilní, existuje větší možnost, aby se v hotovosti dostala před uplynutím její platnosti. Také platí, že čím déle musí investor uplatnit tuto možnost, tím větší je šance, že v penězích půjde opce. Vyšší úrokové sazby zvyšují cenu opce, protože snižují současnou hodnotu realizační ceny.

3. Co je doba čarodějnictví?

Jak jsme již uvedli, možnosti vyprší (obvykle na konci fiskálního čtvrtletí) a někdy i mnoho z nich vyprší současně. Možnosti a další druhy derivátů - indexové futures a indexové opce například - obecně sdílejí souběžné expirace třetího pátku každého měsíce.

Takzvané trojité čarodějnické dny se vyskytují pouze v pátek třetího března, června, září a prosinci. Říkáme poslední hodinu těchto obchodních dnů od 3 do 4 hodin. EST, trojnásobná čarodějnice.

O čarodějnických dnech a zvláště v době čarodějnictví se mnozí investoři pokoušejí uvolnit své pozice ve smlouvách o termínových a opčních smlouvách před vypršením smluv. Výsledkem je, že ceny akcií mohou být v těchto dnech volatilní a měli byste očekávat, že pokud se chystáte prohodit možnosti.

Investiční odpověď: Navzdory skutečnosti, že v investičním světě je vždycky nějaký chlapík kdo je hawking "jistá věc," neexistuje způsob, jak předvídat budoucí cenu jakékoli investice. Možnosti mohou pomoci nervovým investorům omezit riziko jejich poklesu při správném používání. Pokud jsou používány nesprávně, mohou také mít nesrovnatelné - dokonce neomezené - riziko poklesu, což je důvod, proč je absolutně nutné vědět spousty možností před investováním.