Definice a příklad časové hodnoty

Co je to:

Ve světě obchodování s volbami existují dvě složky, které tvoří cenu opce. První je vnitřní hodnota (která odpovídá vnímané hodnotě podkladového cenného papíru) a druhá je časová hodnota .

Časová hodnota je v zásadě riziková prémie, kterou prodávající požaduje, právo koupit / prodat akcie až do data vypršení platnosti. (

)> Jak funguje (Příklad):

Při výpočtu časové hodnoty se měří jako libovolná hodnota jiné než její vnitřní hodnota

V případě, že společnost XYZ obchoduje za 25 USD a volba XYZ 20 se obchoduje na úrovni 7 USD, pak bychom říkali, že tato opce má vnitřní hodnotu 5 USD (25 USD - 20 USD = $ 5) a časová hodnota $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).

Volby, které mají nulovou vnitřní hodnotu, se skládají výlučně z časové hodnoty

Proč to záleží:

očekávají, že opční poplatek se v budoucnu zvýší, zpravidla způsobený očekávanou změnou ceny podkladové futures kontraktu. Čím delší možnost má před vypršením, tím více času (a větší šance) se musí stát v penězích. Jakmile se blíží datum vypršení platnosti, časová hodnota se snižuje (protože existuje menší šance, že vyprší v penězích).

Časová hodnota je snadná při pohledu na cenu opce, ale skutečná odvození časové hodnoty je založené na poměrně složité rovnici. V zásadě je časová hodnota opce z velké části určena množstvím volatility, které se trh domnívá, že akcie budou vystaveny před uplynutím doby platnosti. Pokud trh neočekává, že se akcie hodně pohybují, pak bude časová hodnota opce relativně nízká. Mezitím platí opak pro zásoby, u kterých se očekává, že budou velmi volatilní. Akcie s vysokým podílem beta nebo ty, které mají tendenci být volatilnější než obecný trh, obvykle mají velmi vysoké časové hodnoty z důvodu nejistoty ceny akcií před vypršením opce.