Tato společnost není sexy ... ale její 55% Upside jistě je

Když jsem byl dítě, bylo privilegium, které mělo být povoleno kosit trávník. Vzpomínám si na to, že používám sekačku na trávu za chodcem, abychom řešili naši polovinu akrů trávy v ohni 100 stupňů.

V současné době je kosení trávníku dobrá, často outsourcovaná těžebním firmám nebo místním teenagerům na skóre léto stráví peníze. Bez ohledu na to, jak se to dělá, zůstává něco, co musí být provedeno.

Odvětví správy trávníků není všechno tak sexy, takže firmy v průmyslu ne vždy získají respekt, který si zaslouží. Jedna taková společnost je Toro (NYSE: TTC) .

Je to snadné přehlédnout tuto akci, ale je to dokázané, že je to ten, který můžete vložit do svého portfolia a jednoduše zapomenout, přesně to, co hledáme naše 10 nejlepších akcií, které držíme navždy . (Podívejte se na naši zprávu zde.) A pro Toro, pokud jste to nechal sám za poslední tři roky, něco, co doporučujeme pro naše "Forever Stocks", byste viděli, že stoupne více než 90% v porovnání s 45% ziskem indexu S & P 500.

Toro navrhuje a vyrábí zařízení pro údržbu trávníků pro zákazníky z obytných, golfových, zemědělských a sportovních hřišť. Společnost byla dlouhou dobu, s příchodem roku, kdy se stalo sté výročí. Toro má také významné partnerství s mistrovstvími Wimbledonu, Super Bowl a Rose Bowl a Walt Disney World Resort.

Silný domácí trh

Toro již má silný půdorys na americkém trhu s vedoucími pozicemi v profesionálním a obytných spotřebních segmentů. Toro pokračuje v získávání půdy díky individuálním zákazníkům díky svým "nulovým" kosačkám. Trh s sekačkou zůstává robustní a nabízí opakující se příjmový tok: Náhradní trh v USA pro žací stroje za sebou je impozantní 4,5 milionu až 6,5 milionů jednotek ročně.

Jeden z trhů společnosti Toro se chystá odrazit nejrychlejší je produkty související s golfem. Prodej golfového vybavení byl těžce zasažen, neboť provozovatelé golfových hřišť zpomalili výdaje během hospodářského poklesu. Jak ekonomika posiluje, podívejte se na provozovatele golfových hřišť, aby zvýšili své výdaje. To by mělo zůstat stabilním trhem pro Toro, jelikož stávající kurzy hledají vybavení a zavlažování, nemluvě o vývoji nových golfových hřišť na mezinárodních trzích.

Vážný mezinárodní potenciál

Mezinárodní tržby představovaly přibližně 30% tržeb za fiskální rok 2012, ve srovnání s 20% v roce 2004. Část této události pochází z akvizic. Dokonce i nadále zůstávají na zámořských trzích několik velkých příležitostí. Toro investuje do nových návrhů výrobků, které jsou speciálně určeny pro mezinárodní trhy.

Dalším velkým přínosem pro mezinárodní růst je to, že by mělo vést k růstu marže. Většina prodeje na zámořských trzích je v profesionálním segmentu společnosti Toro, nikoliv rezidenční. Profesionální segment vytváří provozní marži ve výši zhruba 17,5% ve srovnání s rezidenčními 8%. A tak, mezinárodní expanze společnosti Toro má potenciál být vítězná, s vyššími tržbami a vyššími maržími.

Inovační zavlažování

I pro společnost, která vyrábí sekačky na trávu, stále vidíte inovace živé a dobře. Společnost v současné době dosahuje téměř 40% prodeje z nových produktů, což je nad 35% dlouhodobého cíle. To přichází, protože společnost nadále investuje zhruba 3% z prodeje při vývoji nového produktu. Díky této pokračující inovaci přináší společnost Toro výnosy z vlastního kapitálu na úrovni desetiletí, v současné době přes 40% na konci dvanáctiměsíčního období.

Značka Toro by se mohla stát mezinárodním zavlažovacím podnikem. Segment mikro-zavlažování je celosvětovým trhem ve výši 2 miliardy dolarů a tento trh roste na úrovni 10% ročně, vzhledem k tomu, že v mnoha nerozvinutých a rozvíjejících se zemích zůstává voda a potraviny omezené. Mikro-zavlažování vyžaduje méně výměry než zaplavené a postřikovače a je účinnější.

Ve fiskálním roce 2014 EBITDA (zisk před zdaněním, daněmi, odpisy a amortizací) ve výši 325 milionů dolarů a při použití odůvodněného násobku hodnoty 15 až 15 EBITDA je reálná hodnota společnosti Toro zhruba 85 USD, což je téměř 55% téměř 55 dolarů za akcii. Akcie, které nabízejí 1% dividendový výnos, zůstaly v posledních deseti letech odolné a měly by pokračovat v tomto trendu.

Podmínky sucha by mohly zatěžovat prodej Toro. Společnost je také poněkud závislá na cenách oceli, přičemž oceli je největším přispěvatelem k ceně prodaného zboží. Prudký nárůst cen oceli by mohl squeeze margins

Investiční odpověď: Kupte Toro s růstem až na 85 dolarů, protože společnost má zvýšené tržby na zadní straně odrazových trhů v USA a nových růstových trzích v mezinárodním měřítku.