Definice a příklad pákového efektu

Co je to:

Normální

0 false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Leverage

je jakákoli technika, která zesiluje zisky nebo ztráty investorů. Nejčastěji se popisuje využívání vypůjčených peněz na zvětšení ziskovosti (finanční páka), ale lze také popsat použití fixních aktiv k dosažení stejného cíle (provozní pákový efekt). Jak funguje (Příklad):

Finanční páka

Podívejme se na vybrané informace o rozvaze a výkazu zisku a ztráty společnosti XYZ

Společnost XYZ vynalezla nový produkt, který přinese revoluci trhu s widgety. potřebuje vybudovat novou továrnu ve výši 1 000 000 USD. Musí si vybrat mezi použitím vlastního kapitálu nebo dlouhodobého dluhu k vybudování továrny. Můžeme vidět dopad na zisky obou rozhodnutí.

Scénář A: Zvyšte $ 1,000,000 vydáním nové akcie

XYZ je schopen získat 1 000 000 dolarů vydáním 500 000 nových akcií za 2 dolary na akcii. Staví svou novou továrnu a okamžitě vidí výnosy dvojnásobné a provozní náklady se zvyšují o 300 000 dolarů (asi 43%). Podívejme se na dopad na její účetní závěrku:

Zisk na akcii se téměř ztrojnásobil. To je docela dobrý.

Scénář B: Využijte finanční páku, zvedněte dluh ve výši 1 000 000 dolarů

Podívejme se, co se stane, pokud se XYZ rozhodne použít dluh ve výši 1 000 000 dolarů na financování své nové továrny. Předpokládejme, že si půjčí na 5% za rok

Společnost XYZ zvyšuje zisk, který má akcionáři k dispozici

Provozní pákový efekt

Pokud se vrátíme zpět do firmy XYZ, na zisky. Řekněme, že se společnost snaží zvolit mezi výrobou své výroby nebo outsourcingem výrobcem třetí strany. V případě outsourcingu výroby zaplatí 0,75 dolaru za každý widget, který prodávají.

Scénář C: Outsourcing výroby místo investování do dodatečného investičního majetku (nová továrna)

Stejně jako v předchozím příkladu předpokládejme, zdvojnásobit tržby, když nový widget narazí na trh.

Porovnáním výsledků vedle sebe vidíme účinky pákové efektivnosti na potenciál zisku:

Využívejte to bez rizika. Vyžaduje závazek udržet krok s hlavními a úrokovými platbami na dluhu. Pokud to nemůže udělat, bude nuceno k bankrotu a akcionáři ztratí všechno.

Proč to záleží:

Příliš mnoho

pákový efekt může být špatné, ale neexistuje žádné tvrdé a rychlé pravidlo jako na kolik je příliš mnoho. Bez ohledu na to, jaká je jeho použití, může být pákový efekt účinným nástrojem při zodpovědném použití. Společní investoři a společnosti využívají páky k rozšíření, zajišťování a spekulaci, ale příliš agresivní se mohou snadno dostat nad hlavu ztrátou peněz nebo bankrotem. Pro investory, kteří zvažují společnosti s dluhem, patří mezi nejoblíbenější hodnocení Pákou společnosti je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E). Podíl krytí úroků, známý také jako dobou získaného úroku, je rovněž mírou toho, jak může společnost splnit své závazky týkající se úrokových plateb. Tyto ukazatele obecně naznačují, zda je společnost "příliš bezpečná" a že zanedbává příležitosti k zvětšení výdělku pomocí pákové efektivnosti nebo je nadměrně ovlivňována a vážným rizikem selhání nebo bankrotu.