Je rizikový kapitál přerušený? |

Audrey Watters zveřejnil "Is Venture Capital Broken?" Tento víkend na spouštěcím kanálu ReadWriteWeb. Titul je přímým odkazem na esej, nazvaný "Venture Capital Is Broken", který investor angel Chris Sacca vydal jako "kréda" své nové investiční firmy, Smallcase Capital.

Zde je vynikající shrnutí Audrey:

, Sacca poznamenává, že před deseti lety to stálo více než milión dolarů za to, aby se začala rozvíjet technologická firma, se strmým hardwarovým, softwarovým, kancelářským a internetovým nákladem, nemluvě o "bohatých stranách, které by písemně vyprávěly o svých slavných snech. "

Creed Small Capital

Dnes je pro navrhování, kódování a spouštění webových služeb mnohem jednodušší a mnohem levnější. Ale Sacca píše: "Mnoho tradičních fondů rizikového kapitálu bylo neochotné přiznat tuto realitu a snížit jejich pět set milionů dolarů. Proč? Jsou placeny poplatky na základě jejich celkové výše spravovaných peněz, a proto neexistuje žádný podnět k tomu, aby byly menší. Jelikož se však pokoušejí přivádět tyto hromady peněz do podniků v počáteční fázi, zájmy se stanou špatně vyrovnanými a často přichází vnitřní konflikt mezi investorem a zakladatelem. Návrat fondu, společnosti, uživatelé a uživatelé všichni trpí jako výsledek. ""

Tato myšlenka není nová. O tom jsem napsal před více než třemi lety v "levnějším a snadnějším" na mém hlavním blogu. A nebyl to můj nápad; to už bylo venku. Zde je popis relace Web 2.0, kterou jsem navštívil v dubnu '06:

Dot Com Nuclear Winter skončila a financování startupů Web 2.0 nebylo nikdy lepší. Tradiční VC jsou však nyní zpochybňovány řadou změn ve spouštěcí ekonomice. Nižší počáteční kapitálové náklady, alternativní strategie financování od andělů a s. A brzy odběry fúzí a akvizicích - hladovějících společností, jako je Yahoo !, Google a eBay, změnily způsob, jakým hra začíná v 21. století. Takže jsou pozdější fáze VC toast, nebo mají stále ještě významnou roli v startovní ekonomice? Kdo bude novými vítězi a poraženými na Sand Hill Road a po celém světě?

Pro mě to je skoro stejná věc, jen před čtyřmi lety. Souhlasíte?

Jedním zajímavým příkladem je možná změna zaměření předních investic rizikového kapitálu. Cituji zde z tiskové zprávy Asociace národního rizikového kapitálu, od dubna tohoto roku: "Vědy o živé přírodě jsou i nadále nejdůležitějším odvětvím pro investice do rizikového kapitálu, přičemž biotechnologie je absolutním jediným lídrem v investovaných dolarech za poslední čtyři čtvrtletí, "uvedl Tracy T. Lefteroff, globální řídící partner praxe rizikového kapitálu společnosti PricewaterhouseCoopers. "Rizikové kapitalisté nadále vykazují velkou důvěru v odvětví věd o životech, stejně jako čisté technologie, protože v prvním čtvrtletí převyšovaly všechny ostatní v rizikovém kapitálu. VC udržují přesvědčení, že vyhlídky na likviditu jsou v těchto oblastech dobré, a i nadále vidíme podání IPO pro společnosti podporované VC v každém z těchto odvětví. "

Dalším možným důsledkem je podobná změna v položkách na hlavní MBA - soutěž na úrovni podnikového plánu. To má méně dalekosáhlý dopad, ale je to pro mě zajímavé. Toto je z jednoho z mých příspěvků na tomto blogu minulý měsíc:

Vidím trend, který se objevuje. Softwarové a webové aplikace, které jsou v mých zkušenostech, nezískávají soutěže. Lékařské podniky vyhrály všechny tři soutěže MBA, které jsem se zúčastnil v letošním roce, a finalisté byli většinou lékaři, přírodní, organická nebo čistá energie. A náš přirozený ekologický, avšak v podstatě nízkoprofilový produkt získal naši angelskou investici.

Co myslíš? Mohou to být všechny související fakty?