Nulový kupón Bond - Plné vysvětlení a příklad |

Co je to:

neposkytuje pravidelné platby úroků a prodává se s hlubokou slevou z nominální hodnoty. Kupující dluhopisu obdrží výnos při postupném zhodnocování cenného papíru, který je vyměněn v nominální hodnotě ke stanovenému datu splatnosti. Jak to funguje (Příklad): Cena dluhopisu s nulovým kuponem může být vypočítáním pomocí následujícího vzorce:

P = M / (1 + r)

n

^kde:

> r = požadovaný roční výnos investora / 2

n = počet let do splatnosti x 2

Například pokud chcete koupit dluhopis s nulovým kuponem společnosti XYZ, který má jmenovitou hodnotu 1 000 USD ve třech letech a chcete získat 10% ročně z investice pomocí výše uvedeného vzorce:

$ 1000 / (1 +.05)

6

= $ 746,22

Když splatná dluhopis získáte $ 1,000. Obdržíte "zájem" prostřednictvím postupného zhodnocování cenných papírů. Čím větší je délka splatnosti dluhopisu s nulovým kuponem, tím méně platí investor. Takže pokud splatnost dluhopisu společnosti XYZ ve výši 1 000 dolarů vyprší za 20 let namísto 3, můžete zaplatit pouze:

$ 1000 / (1 +.05)

40

= 142,05

jsou velmi časté a většina obchodů na velkých burzách. Korporace, státní a místní vlády a dokonce americká státní pokladna vydávají dluhopisy s nulovým kuponem. Dluhopisy s nulovým kuponem mají tendenci být riskantnější než podobné dluhopisy s placením kupónů, protože pokud emitent nedopadne na dluhopisu s nulovým kuponem, investor ani nezískal kupónové platby - je více prohrát.

Pro daňové účely, IRS tvrdí, že držitel dluhopisu s nulovým kuponem dluží dani z příjmů z ir, která se každoročně stala, i když držitel dluhopisů skutečně neobdrží hotovost až do splatnosti. IRS nazývá tento imputovaný zájem. ^{Proč to záleží:} Dluhopisy s nulovým kuponem

jsou obvykle dlouhodobé investice; často dospívají deset nebo více let. Ačkoli nedostatek běžných příjmů poskytovaných obligací s nulovými kupony odrazuje některé investory, jiní najdou cenné papíry, které jsou ideální pro splnění finančních cílů na dlouhé vzdálenosti, jako je školní docházka. Hluboká sleva pomáhá investorovi během několika let investovat značné množství peněz do značné částky.

Protože dluhopisy s nulovým kuponem v podstatě zabrání investoru do zaručené míry reinvestice, může být nejvýhodnější koupit dluhopisů s nulovým kuponem kdy jsou úrokové sazby vysoké. Jsou také výhodnější, pokud jsou umístěny na důchodových účtech, kde zůstávají chráněny daňovými úřady. Někteří investoři se rovněž vyhýbají placení daní z imputovaných úroků nákupem komunálních dluhopisů s nulovým kuponem, které jsou zpravidla osvobozeny od daně, pokud investor žije ve státě, ve kterém byla dluhopis vydána.

Nedostatek kupónových plateb na dluhopisy s nulovým kuponem jejich hodnota je založena pouze na jejich současné ceně ve srovnání s nominální hodnotou. Takže ceny mají tendenci růst rychleji než ceny tradičních dluhopisů, když úrokové sazby klesají, a naopak. Při poklesu úrokových sazeb je jejich uzavřená reinvestiční hodnota atraktivnější.