Co je to přednostní sklad? | Je to správné pro mé portfolio?

Preferované zásoby jsou jednou ze dvou hlavních kategorií akcií, které společnost může využít k financování svých operací. Zatímco se nazývá akcie, pro investory se ve skutečnosti jedná spíše jako dluhopis.

Preferované akcie zpravidla vyplácejí fixní dividendy v pravidelných termínech a reagují na změny úrokových sazeb, jako dluhopisy. Podobně jako dluhopisy mají přednostní akcie "nominální hodnotu", že mohou být splaceny, obvykle 25 USD za akcii (oproti 1 000 USD s většinou dluhopisů). A obě mohou být emitentem odkoupeny nebo "zavolány" po určitém období, často za pět let.

To je místo, kde končí podobnosti. "Upřednostňované" mají některé zvláštnosti, které je oddělují od dluhopisů a činí je atraktivní pro investory. Zatímco přednostní akciové akcie mají společné akcie - to, co většina investorů kupují - nechtějí je zmást: Jsou od sebe světové, pokud jde o rizika a potenciálně obrovské odměny.

Zvláštnosti přednostních akcií

Preferované akcie mají zvláštní výsady, které by nikdy nebyly nalezeny v dluhopisech. Tyto vlastnosti upřednostňují ve světě cenných papírů s pevným výnosem trochu neobvyklý. Rovněž dávají přednost flexibilitě pro společnost než dluhopisy, a proto upřednostňují obvykle vyšší výnosy investorům.

• Preferované jsou často věčné. Na rozdíl od dluhopisů, které mají od počátku definovanou dobu životnosti, mohou být upřednostňovány, aby byly prospěšné. To znamená, že pokud společnost nezavolá nebo nevykupuje, upřednostňovaná práva mohou zůstat neurčitá.
• Preferované dividendy mohou být odloženy (a někdy zcela vynechány) bez penalizace. Tato funkce je jedinečná pro preferované a společnosti ji využijí, pokud nemohou vyplatit dividendu.
• Výhodné dividendy mohou být kumulativní. U priorit s kumulativní funkcí může společnost odložit dividendu, ale nevynechat ji úplně. Společnost musí vyplatit dividendu později.
• Preferované dividendy mohou být nekumulativní. U priorit, které nejsou kumulativní, společnost může přeskočit vyplacení dividendy zcela bez zákonného trestu. To však pro společnost bude obtížné získat peníze v budoucnu.

Nejčastějšími emitenty upřednostňovaných společností jsou banky, pojišťovny, inženýrské společnosti a investiční fondy, nebo REIT. REITs jsou obzvlášť plodným emitentem priorit, protože jejich těžké využívání dluhu činí flexibilitu upřednostňovaných výhod. Většina společností však nevydává přednostní akcie a jejich celkový trh je malý.

Preferované akcie vs. dluhopisy versus běžné akcie: Rozdíly

Společnost obvykle vydává přednostní akcie z mnoha důvodů, které vydává dluhopisy, a z podobných důvodů investoři preferují akcie. Pro firmu jsou výhodné akcie a dluhopisy vhodné způsoby získávání peněz bez vydávání nákladnějších akcií. Investoři upřednostňují, protože často platí vyšší výnos než dluhopisy společnosti.

Takže pokud upřednostňují vyšší dividendový výnos, proč by je investoři nekupovali místo dluhopisů? Krátká odpověď je, že přednostní akcie jsou rizikovější než dluhopisy.

Třída aktiv	Riziko	potenciální odměna
Vazby	Nízký	Nízký. Obecně platí, že investice je omezena na získaný úrok (pokud kupní dluhopis nezískáváme se slevou).
Preferenční akcie	O něco vyšší než dluhopisy	O něco vyšší než dluhopisy. Obecně platí, že protihodnota je omezena na obdrženou dividendu (pokud kupujete preferovanou slevu).
Společný sklad	Střední až vysoká	Nebe je konečná hranice.

Pro investora jsou obvykle dluhopisy nejbezpečnější způsob, jak investovat do veřejně obchodované společnosti. Zákonné platby z dluhopisů musí být zaplaceny před vyplacením dividend na přednostních nebo běžných aktivech. Pokud by společnost měla likvidovat, držitelé dluhopisů by nejprve zaplatili, kdyby zůstalo nějaké peníze. Pro tuto bezpečnost jsou investoři ochotni přijmout nižší úrokovou platbu a to je vše, co obvykle očekávají, že obdrží. Takže dluhopisy jsou nízkorizikové a nízké odměny.

Další v řadě je přednostní akcie. Výměnou za vyšší výplatu jsou akcionáři ochotni zaujmout místo dále v řadě, za dluhopisy, ale před běžnými akciemi. (Jejich preferovaný stav oproti běžným akciem je původ názvu "upřednostňované akcie"). Jakmile držitelé dluhopisů obdrží své výplaty, mohou jim přednostní držitelé získat. Také někdy může společnost vynechat své výplaty dividend, což zvyšuje riziko. Takže upřednostňuje se dostat trochu více výplaty na trochu větší riziko, ale jejich potenciální odměna je obvykle omezena na výplatu dividend.

Zvednutí zadní strany jsou běžnými akcionáři, kteří obdrží výplatu pouze tehdy, když společnost vyplácí dividendu a všichni ostatní před nimi obdrželi plnou výplatu. V případě likvidace společnosti v konkurzu získávají tito akcionáři to, co zbylo poté, co byly dluhopisy a upřednostňovány. Pokud je však společnost úspěšná, neexistuje žádná horní hranice jejich zisku, protože existují pro dluhopisy a upřednostňované. Obloha je opravdu limit.

Takže přednostní akcie mohou přinést atraktivní investice pro ty, kteří hledají vyšší výplatu, než by dostávali na dluhopisy a dividendy z běžných akcií. Zbavují se však bezpečnosti dluhopisů a neobvyklého vzestupu běžných akcií.

Co bude dál?

• Chcete podniknout kroky?

  Začít učení, jak investovat

• Chcete se ponořit hlouběji?

  Objevit jaká je běžná akcie

• Chcete prozkoumat příbuzné?

  Učit se více o dividendách