Preferované podílové jednotky (TruPS) Definice a příklad |

akcie obvykle vydávané bankami. A ačkoli se nazývají "přednostní akcie", existuje velký rozdíl mezi cennými papíry, které jsou dány přednostními cennými papíry, a tradičními prioritními akciemi (vydanými společnostmi).

Tradiční přednostní akcie vydané společnostmi jsou kapitálovou investicí v této společnosti. Obvykle jsou věčné - to znamená, že nemají datum splatnosti. Pokud by měla společnost likvidovat, majitelé přednostního kapitálu mají před vlastním akcionářem předchozí pohledávku na aktiva, ale na všechny držitele dluhů. S výjimkou těch, které jsou vydávány trusty pro zprostředkování nemovitostí, jsou dividendy zpravidla způsobilé pro nižší sazbu daně z dividend. Naopak důvěryhodné dluhopisy jsou dluhy, nikoliv vlastní kapitál. Jako takové poskytují větší bezpečnost než tradiční přednostní zásoby. Obecně je možné je volat po pěti letech a platby úroků jsou zpravidla zdaněny na hraniční sazbě daně z příjmu.

Jak to funguje (Příklad):

Je důležité nezaměňovat role trustů a bank. Když si kupujete důvěru před bankami, vlastníte akcie ve fondu, nikoli v banku. Je to proto, že na rozdíl od akciových přednostních akcií společnost TruPS nevydává přímo. Místo toho společnost založí novou firemní nebo podrozvahovou spořitelnu.

Také, když důvěřuje vydávání nových akcií, peníze, které vyvolává, směřují k důvěře, nikoliv k bance. Tyto důvěry se však obvykle obrátí a půjčují výnosy z nabídky na podkladovou banku.

Každá společnost může využívat služby TruPS, ale banky mají tendenci využívat nejvíce pro své daňové a účetní výhody. Jsou zdaněny jako dluhové závazky, ale mohou být klasifikovány jako vlastní kapitál v rozvaze společnosti. Navíc mají velmi dlouhou životnost obvykle 30 let a emitent je může vykoupit brzy.

Pro ilustraci předpokládejme, že ABC Bank vytvoří podrozvahový fond, nazvaný XYZ Trust. Ve snaze získat peníze, společnost XYZ Trust vydá 100 000 nových akcií za 50 dolarů každý. Investoři si zakoupí TruPS a dávají společnosti XYZ Trust 5 milionů dolarů. Investoři, kteří koupili TruPS, mají nyní akcie ve společnosti XYZ Trust. Později XYZ Trust půjčuje ABC Bank 5 milionů dolarů.

Proč to záleží:

Zákon o finančním reformě v červenci 2010 (Obnovení amerického zákona o finanční stabilitě) měl významný vliv na

TruPS

ovlivňují investiční strategie investorů. Novela Collins mění způsob, jakým mohou banky počítat kapitál Tier 1 - měřítko hotovostních rezerv, které banky mohou využít ke ztrátě v případě, že jejich dlužníci nevyplácí půjčky. Před legislativou se preferovaly důvěryhodnosti k tomu, aby splnily kapitálový poměr banky Tier 1. Závěrečná legislativa dává všem bankám majetek v hodnotě 15 miliard a více než pět let, aby vyloučil TruPS z kapitálových poměrů kapitálu 1. Stručně řečeno, pozměňovací návrh znamená, že banky, které vydaly TruPS, se mohou snažit vykoupit je během následujících tří až pěti

Tato změna dala TruPS za zajímavou možnost pro investory do příjmů. Když byly TruPS původně vydány, dostaly vyšší kupónové sazby, které jsou běžně přiřazeny nástrojům s dlouhodobou splatností od 30 do 50 let.

Nyní s možností získání do pěti let nabízejí tyto TruPS mnohem vyšší výnos než původně určená vydávající bankou