Definice a příklad efektivity silných forem
The secrets of learning a new language | Lýdia Machová
Obsah:
Co je to:
Účinnost silné formy že tržní ceny a ceny cenných papírů nejsou náhodné a jsou ovlivněny minulými událostmi. Účinnost silné formy je opakem efektivity slabé formy.
Princeton ekonomický profesor Burton G. Malkiel vytvořil termín ve své knize Random Walk Down Wall Street z roku 1973.
Jak to funguje (Příklad):
Tam jsou dvě formy teorie náhodných chůzí. V obou formách je rychlé začlenění informací nevýhodné pro investory a analytiky. Polo-silná forma uvádí, že veřejné informace nepomohou investorovi nebo analytikovi vybrat podhodnocené cenné papíry, protože trh již informace začlenil do ceny akcií. Silná forma uvádí, že žádná informace, veřejná nebo uvnitř, nebude prospěšná pro investora nebo analytika, protože i vnitřní informace se odráží v aktuální ceně akcií.
Proč to záleží:
Silná forma teorie náhodných chůzí v podstatě prohlašuje že je nemožné trvale překonávat výkonnost trhu, a to zejména z krátkodobého hlediska, protože nelze odhadnout ceny akcií. To může být kontroverzní, ale zdaleka nejkontroverznějším aspektem teorie je tvrzení, že analytici a odborní poradci přidávají malou nebo žádnou hodnotu portfoliu, zejména správcům podílových fondů (s výjimkou těch, kteří spravují fondy, které přebírají větší rizika), a že profesionálně řízené portfolia neustále překonávají náhodně vybrané portfolia s rovnocennými rizikovými charakteristikami. Jak říká Malkiel, "Investiční poradenství, prognózy výnosů a komplikované schémata grafů jsou zbytečné … Na svůj logický extrém, to znamená, že opice s očima očima, která vrhá šipky na finanční stránky novin, si může vybrat portfólio, které bude dělat stejně dobře jako jeden pečlivě vybraný odborníky. "
Malkiel se proto zasazuje o investiční strategii buy-and-hold jako nejlepší způsob, jak maximalizovat návratnost; on také radí investorům, aby získali životní pojištění, pochopili svou toleranci vůči riziku, dali zvýhodněné investice, zajistili, že jejich krátkodobé investice budou držet krok s inflací, budou zvažovat investice do dluhopisů, kupují místo nájemného, zváží investování do zlata a sběratelských předmětů, broker, a diverzifikovat.
