Definice a příklad stratifikovaného výběru vzorků

Co je to:

A stratifikovaný vzorkovací přístup je indexační strategie, index do různých "buněk", které představují různé charakteristiky indexu. Správce fondu pak vybírá investice, které napodobují tyto buňky. Jak to funguje (Příklad):

Předpokládejme, že spravujete podílový fond XYZ a chcete, aby fond replikoval index S & P 500. Můžete si pečlivě zakoupit všechny akcie v indexu a v jedinečných množstvích, které odrážejí váhu jednotlivých akcií v indexu, nebo byste mohli implementovat mnohem jednodušší stratifikovaný přístup k odběru vzorků.

Dělením cenných papírů v S & P 500 do několika kategorií, jako je průmysl, P / E, země atd., můžete poté zakoupit akcie, které napodobují tyto vlastnosti. Například pokud 25% akcií v S & P 500 bylo v potravinářském a nápojovém průmyslu, můžete investovat 25% svého fondu do zásob potravin a nápojů. Tyto akcie nemusí nutně představovat přesné zásoby v indexu S & P 500; cílem je jednoduše napodobit charakteristiky indexu spíše než zakoupit všechny akcie v indexu.

Správci fondů mají rád stratifikovaný přístup k odběru vzorků, protože jsou jednodušší, rychlejší a zpravidla zahrnují méně transakcí, než plně replikují index

riziko tohoto přístupu spočívá v tom, že správce fondu by mohl vybrat cenné papíry, které nevykonávají stejně jako ty v indexu. Dalším rizikem je, že správce může zvolit nesprávné charakteristiky, které napodobují.

Proč to záleží:

je jedním z několika přístupů ke správě indexového fondu., výkonnost indexu je obtížně replikovatelná, protože se index nemusí zabývat přílivy a odlivy kapitálu, jakými činí správci fondů. Cílem metody stratifikovaného vzorkování je replikovat výnosy indexu, aniž by se nutně replikoval samotný index. Cenné papíry se mohou lišit, ale správce fondu je zodpovědný za minimalizaci chyby sledování (tj. Rozdílu mezi výkonností indexu a výkonností fondu).

Je důležité poznamenat, že stratifikovaný přístup k odběru vzorků obecně vede k většímu držení méně cenných papírů než původní index. Transakční náklady a riziko specifické pro danou akcii jsou tedy obvykle vyšší než původní index