Vyhněte se výrazné expozici čínským akciím

Anthony Isola

Přečtěte si více o Anthony na našich stránkách Zeptejte se poradce

Peking se nedávno stal prvním městem, které získalo jak letní, tak i zimní olympijské hry - navzdory skutečnosti, že hory, které budou hostit zimní události vzdálené 90 kilometrů od hlavního města, poskytují jen málo ve sněhu nebo dokonce ve vodě. Řešení: Čínská vláda bude vyrábět, ukládat a distribuovat obrovské množství umělého sněhu.

Investoři v pokušení podniknout do Číny by měli tuto zprávu vzít v úvahu, protože to elegantně symbolizuje bláznovství čínských trhů. Většina akcií je kontrolována a často manipulována vládou, takže normální zákony nabídky, poptávky a zdravého rozumu často neexistují.

Nedávno vláda zkoušela mnoho nekonvenčních metod, aby se pokusila zastavit krach trhu. Zakázala prodeje akcií velkými akcionáři, zastavila obchodování s určitými společnostmi po celé měsíce a hrozila, že zatkne ty, kteří porušují některá z mnoha omezení. Je velmi pochybné, že takové politiky budou fungovat dlouhodobě.

Zatímco v této zemi existuje mnoho příležitostí, které se pohybují kolem 1,4 miliardy lidí, průměrný investor, který doufá, že dojde k inkasu investováním přímo, by se dostal do minového pole. Čínský primární akciový trh funguje již 25 let a viděl 27 medvědí trhy! (Trh s medvědy je definován jako ztráta na trhu o 20% nebo více.) Čína zaznamenala také zisk ve výši 100% v tomto období - ve skutečnosti osmkrát. Tento druh volatility je prostě příliš velký pro průměrné investory. Tito lidé mají tendenci nakupovat, když jsou dobrá a prodávají, když se věci změní. V Číně to bude tržní načasování steroidů. Ztráty z velkých výkyvů by mohly být hrozné.

Naproti tomu za posledních 16 let zaznamenaly USA dva velmi špatné trhy. Investoři, kteří považují americké trhy za "riskantní", pravděpodobně nemají žádné finanční prostředky, které by Číně financovaly. Jistě, na domácím trhu se může stát něco docela bláznivého, ale bledne se ve srovnání s tím, co se děje v Číně. Například v roce 1992 čínští investoři doslova vzpláli nad podezřeními, že čínští vládní úředníci hromadili pro sebe rostoucí akcie IPO.

Faktem zůstává, že čínské trhy jsou tajemstvím pro ty, kteří nejsou hluboce obeznámeni s komplikací a nuancí čínské kultury. Legendární investor Peter Lynch kdysi řekl: "Víte, co vlastníte a proč jej vlastníte." Tento nadčasový citát by vás měl dělat velmi opatrný, pokud jde o to, že vaše těžce vydělané peníze vyrazíte do turbulentního moře čínských akcií, kde korupce zůstává problémem, jsou často obviňováni reflexivně vůči cizincům, vláda mění pravidla ohledně rozmaru a neprofesionální drobní investoři vsadí peníze na akcie, jako jsou rulety v kasinu. To vše vedlo k násilným výkyvům v obou směrech.

To neznamená, že byste neměli mít žádný vystavení Číně. Kombinovaná tržní kapitalizace všech svých burz je asi 8,4 bilionů dolarů, druhá pouze ve Spojených státech. Jedním ze způsobů, jak získat nějaký přístup, je koupit nízký náklad celosvětového indexového fondu od poskytovatele jako Vanguard nebo iShares.

Společným pravidlem je mít 20 až 40% přidělených akcií na zahraničních trzích, ačkoli mnoho investorů nemá z této částky žádnou hodnotu z důvodu "zaujatosti domovské země" - preferování investování na vašich domácích trzích. Pokud máte standardní portfolio složené ze zhruba 60% akcií a přidělíte 30% této zahraniční, vaše mezinárodní expozice by byla 18% (0,30 x 0,60 = 0,18). Uvedené mezinárodní fondy přidělují čínskému trhu přibližně 5%. To znamená, že vaše celkové portfolio bude přiděleno asi 1% Číně - a že 1% bude diverzifikováno v zásobách této země.

Pro většinu lidí to je cesta. Warren Buffett kdysi řekl: "Nikdy neinvestujte do podnikání, kterému nerozumíte." Vaše portfolio může být dostatečně diverzifikováno, aniž by se odvážilo bez pomoci na trhy, které jsou velmi obtížné pochopit a které ignorují základní ekonomická pravidla.

Snadná diverzifikace s nízkými náklady může snížit riziko a zvýšit návratnost. Existuje však termín investování nazvaný "diverzifikace". Toto je myšlenka, do které se vaše peníze rozšiřují všechno může skutečně snížit výnosy a zvýšit vaše riziko. Potápění na nezkušených investičních trzích v Číně přivítá druhé.

Tento příspěvek se poprvé objevil na trhu Nasdaq.

Obrázek přes iStock.