Nejhorší dividenda společnosti S & P 500

Chcete dokázat, že ještě nejsme z lesa? 6. května Dow padl až -9,2% během několika minut, než se vrátil téměř tak rychle. Jeden osmminutový span během dne zničil téměř 700 miliard dolarů ve vlastním kapitálu před tím, než trh vzrostl, podle agentury Bloomberg.

Možná si pamatujete, že před několika týdny jsme hledali nejbezpečnější dividendu v S & P 500 a ukázalo se to být jedním z mých nejoblíbenějších rysů. Ale na tu minci je tu něco. Pokud znáte nejbezpečnější dividendy v S & P, neměli byste také znát nejméně bezpečné … zvláště s ohledem na jasné signály, že ekonomická hrubá náplast ještě není ukončena?

S ohledem na to jsem vzal kritéria, která jsem použila k odhalení nejbezpečnějších akcií, a poukázala na to, které z fondů S & P 500 by mohly být nejvíce ohroženy snížením dividend.

Bezpečnostní kritéria č. 1: Výnos

Má smysl pouze to, začíná nejdůležitějším faktorem - výnosem. Tam mohou být některé akcie, které v současné době přinášejí 2-3% a hrozí snížení jejich dividendy, ale ty mi opravdu nezachycují pozornost.

Místo toho jsem roztřídil všechny běžné akcie společnosti S & P 500, abych našel ty, nad 6% - to jsou zásoby, které pravděpodobně mají investoři v portfoliu.

Pokud si vzpomenete zpět v březnu, 13 akcie v indexu se dostaly nad tuto značku. V současné době se toto číslo zvýšilo na 15 (3% S & P).

Nyní, když jsme našli několik vybraných společností, na které se zaměříme, můžeme se přesunout k dalšímu faktoru bezpečnosti dividend: výdělkové síly. Bezpečnostní kritéria č. 2: Výkon příjmů

Je to "dividenda 101", že příjmy společnosti jsou to, co financuje platby. Takže pokud hledáme nemocné dividendy, má smysl najít ty firmy, které vidí problémy s jejich výdělky.

Nyní někteří lidé pro tento krok prostě používají čistý příjem, ale raději se podívám na provozní výnosy. Provozní výnos je zisk dosažený z každodenních operací společnosti, s výjimkou jednorázových událostí nebo zvláštních případů. Tato metrika zpravidla dává lepší smysl růstu společnosti než příjmy na akcii, které lze manipulovat, aby ukázaly silnější výsledky.

Vezmeme-li naše původní 15 kandidátů, prohledal jsem společnost Bloomberg pro ty, kteří za poslední rok zaznamenali negativní provozní růst. Osm členů našeho původního seznamu zaznamenalo pokles:

Mějte na paměti, že právě proto, že se společnost objeví na tomto seznamu, neznamená to, že jejich dividenda je ohrožena - prostě znamená, že jsou vysoce výnosné a provozní výnosy klesly za uplynulý rok.

Bezpečnostní kritéria č. 3: Pokrytí dividend

Žádné měřítko bezpečnosti dividend nese takovou váhu jako výplatní poměr. Porovnáním výše zisku dosaženého s ohledem na to, jakou částku vyplácíme v dividendách, můžeme vědět, zda společnost může i nadále platit svůj současný výnos, a to iv případě, že se podmínky zhorší.

Níže jsem uvedl tyto akcie s poměrem výplaty nad 90%. Nezapomeňte, že cokoli nad 100% znamená, že společnost vyplácí víc než získává, čímž zvyšuje pravděpodobnost budoucího snížení.

Bezpečnostní kritéria č. 4: Výhled a další faktory

Jednoduše proto, že společnost vidí zpomalování obchodních podmínek vysoký výplatní poměr automaticky neznamená, že přichází řez. Ve skutečnosti má mnoho společností pocit hrdosti na udržení výplaty dividend - i tváří v tvář nepříznivosti.

# - ad_banner_2- # Takže, abych zjistil, co by mohlo být nejhorší dividendou v S & P 500, rozhodla se podívat na několik různých faktorů, které by mohly naznačit budoucí škrt. To zahrnuje výhledy na zisky, hotovostní pozice, historii výplaty dividend a vše ostatní, které by mohly způsobit váhu tak či onak.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) se v prvním čtvrtletí vyplatilo o něco více, než za první čtvrtletí výplatní poměr 100%), ale myslím, že šance na snížení jsou pochybné. Společnost má více než 2,6 miliardy dolarů v hotovosti, které může využít, a také má pyšnou historii rostoucích plateb investorům. Faktor, že náklady na odpisy (nepeněžní poplatek, který má dopad na výdělky, ale nikoliv hotovost k vyplacení dividend) jsou podstatné a myslím, že šance na snížení jsou dále sníženy.

Pepco (NYSE: POM), energetická společnost, je určitě zajímavá situace. Společnost vyplatila v prvním čtvrtletí dividendy ve výši 60 milionů dolarů, ale získala pouze 36 milionů dolarů. Zatímco se jedná o červenou vlajku, společnost má více než 1,2 miliardy amerických dolarů nerozděleného zisku, což může v případě potřeby využít k financování nedostatku. Vzhledem k tomu, že výkonnost za první čtvrtletí se jeví jako aberace, že společnost Pepco má spoustu nerozděleného zisku a tržby za udržení dividendy, myslím, že platba je prozatím bezpečná.

Qwest (NYSE: Q) vyplácených více či méně v dividendách, které získalo téměř rok, téměř získal korunu jako nejchytřejší dividendu. Ale v hotovosti stojí více než 1 miliarda dolarů - a nedávno oznámil převzetí společnosti CenturyTel (NYSE: CTL). S hromadou peněz a převzetím na obzoru se zdá, že šance na výplatu dividend jsou užší.

To nás přivádí k poslednímu kandidátovi - Diamond Offshore (NYSE: DO). dodavatel plynu na vrtné ploše, získal v prvním čtvrtletí 2,09 dolarů za akcii, přičemž vyplácel dividendu ve výši 2,00 dolaru za výplatní poměr 96%. Mezitím se podle odhadů společnosti Yahoo odhadují výdělky na více než -15%.

Společnost ve skutečnosti mě dokonce překvapila kvůli úderu - rozděluje čtvrtletní dividendy na 1,50 dolaru na akcii, aby kompenzovala méně likvidní dividendu, než-růžový výhled. Zatímco to určitě pomáhá, nejsem si tak jistý, že je to konec dividendových výpadků.

Největší tahač je zakalený výhled na pobřežní vrty vzhledem k nedávné katastrofě u pobřeží Louisiany. Diamant má těžké působení v oblasti a není známo, jaké budou (budou-li nějaké) přijaty nové předpisy a jak budou mít dopad na podnikání. Ve skutečnosti cena akcií již klesla z asi 90 dolarů na 75 dolarů na obavy.

Diamond Offshore nese velkou hotovostní bilanci ve výši téměř 1 miliardy dolarů, což by mělo pomoci zajistit dividendu prozatím, ale s mraky na horizont, tohle je jeden příjmový proud, který bych teď prošel.