Otestujte svou toleranci vůči riziku ve svém portfoliu

Brian McCann

Další informace o Brianovi na stránce Investmentmatome's Ask a Advisor

Ve finanční teorii je riziko spojeno s volatilitou. Často je to popsáno matematicky jako standardní odchylka, měřítko toho, kolik variací je v datech. Přestože matematika, která tuto koncepci ilustruje, je relativně přímočará, nepomáhá pochopit riziko, pokud jde o chování investorů.

Když pracuji s klienty, diskutuji o riziku mnohem jinak. Používám jednoduché ukázky, které klientům ukazují, co se může stát se svým portfoliem v době poklesu.

Aby bylo ještě snadnější pochopit, mluvím o skutečných dolarů, ne o procentech. Lidé mají tendenci být spokojeni, když mluví o procentuálních podílech, když se jejich portfolio zvyšuje, ale nikoliv, když klesne. "V tomto čtvrtletí jsme udělali 5%," říkají. Ale když investoři vidí pokles svých portfolií, myslí si to v dolaru: "V loňském roce jsme ztratili 50 000 dolarů."

Zjednodušené riziko

Chcete-li porozumět tomu, co pro vás znamená riziko, zvažte následující cvičení. Víme, že během finanční krize 2008-2009 poklesl akciový trh o téměř 54% od nejvyššího bodu k nejnižšímu bodu.

Zvažte, co se v takovém poklesu stane, na portfoliu 500 000 USD, které bylo agresivně investováno se 75% akcií v USA (375 000 dolarů) a 25% v dluhopisech (125 000 dolarů). Pro jednoduchost budeme předpokládat, že tyto vazby nezaznamenávají stejný pokles a udržují si jejich hodnotu v průběhu této hypotetické havárie. Při poklesu na trhu o 54% by rozložení akcií kleslo o 202 500 USD. Zbývající částka, tedy 172 500 USD, nyní tvoří přibližně 58% celkového portfolia.

Zde je naše ilustrace:

Tolerance rizika

S poklesem stavu akcií o 54% celkově poklesl portfolio o více než 40%. Celkové portfolio, včetně akcií i dluhopisů, kleslo z 500 000 na 297 500 USD. Zde je vaše hodnocení rizik: Můžete to stát? Byl byste schopni vidět, že se vaše portfolio výrazně snižuje a stále se řídí vaší strategií?

Zde vaše chování definuje vaši toleranci vůči riziku. Máte dvě problémy, s nimiž se můžete zabývat:

1. Vaše portfolio ztratilo značnou hodnotu na papíře. Budete se držet strategie? Pokud ji opustíte nebo jej významně změníte kvůli nedávnému výkonu, utrpíte trvalou ztrátu kapitálu.
2. Portfólium se nyní odhodilo od vaší strategie. Zachování současné investiční strategie by vyžadovalo, abyste prodali část svých dluhopisů a koupili akcie, aby se vaše zůstatek vrátila zpět do původního rozdělení 75% akcií a 25% dluhopisů. Pokud si nedokážete představit, že si koupíte více akcií na trhu, ztratíte příležitost koupit nízkou cenu.

Co to znamená pro vaše portfolio

Pokud se podíváte na podobnou simulaci portfolia a rozhodnete se, že nemůžete žaludek snížit, musíte snížit vaši závislost na rizikových aktivech, jako jsou akcie. To zase sníží očekávanou dlouhodobou návratnost vašeho portfolia, takže můžete skončit a potřebujete ušetřit výrazně více, abyste splnili vaše cíle.

Provedení jednoduchého popisu rizik, jako je toto pro vlastní portfolio, vám pomůže objasnit vaši toleranci k poklesu portfolia. Sedněte si s ním na chvíli. Představte si, že se podíváte na vaše prohlášení o zprostředkování a uvidíte tento druh poklesu. Jak by jsi se cítil?

Samozřejmě, že většina lidí bude rozčarovaná, aby viděla, jak se jejich portfolio výrazně snižuje, ale skutečné riziko spočívá v tom, jak reagujete na pokles. Měli byste vědět, jak byste se cítili o ztrátě portfolia dříve, než k tomu dojde.

Obrázek přes iStock.