Bezrizikový návrat Definice a příklad |

Co je to:

A ( )> Jak to funguje (Příklad):

Pokladní poukázky jsou nejběžnějším příkladem rizikových aktiv a jejich výnosy jsou tedy bezrizikové. V souladu s tím se tyto výnosy považují za míru návratnosti bez rizika. Vzhledem k tomu, že vláda USA má pravomoc jednoduše tisknout peníze, neexistuje prakticky žádné riziko, že ti, kdo půjčují peníze vládě (prostřednictvím nákupu Treasurys), nedostanou při splatnosti své úroky a jistiny.

Proč to znamená:

Pojem bezriziková návratnost je základním prvkem modelu oceňování kapitálových aktiv, modelu oceňování opcí Black-Scholes a moderní teorie portfolia, protože v podstatě stanovuje měřítko, nad kterým by měly aktiva, která obsahují riziko, provést. Samozřejmě, že žádné aktivum není skutečně bez rizika - existuje vždy alespoň určitá možnost, bez ohledu na to, jaká minuta, že americká vláda nebude schopna splácet svůj dluh, například. Toto riziko je však považováno za takřka nulové, že je prakticky nulové.

Bez ohledu na debatu o skutečné statistické pravděpodobnosti selhání bezrizikových aktiv je důležité poznamenat, že bezrizikový výnos je vystaven inflačnímu riziku, výnosy jsou časem sníženy inflací. Také bezrizikové výnosy nesou riziko úrokové sazby, což znamená, že když úrokové sazby stoupnou, ceny bezrizikových investic (jako Treasurys) klesají a naopak